本周股市三大猜想及应对策略：PPP概念股持续受追捧？

　　猜想一：节前市场弱势震荡？

　　实现概率：80%

　　具体理由：上周市场受美联储暂不加息等消息提振小幅收高，沪综指周涨幅1.03%；深证成涨1.49%、创业板涨0.56%。分析认为，上周市场虽有反弹，但热点持续性不佳，成交低迷增量资金匮乏，本周作为国庆长假前的最后一个交易周，投资者或会担心“夜长梦多”，预计市场交投或较为平淡。

　　分析人士指出，近段时间以来，A股似乎失去了往日活力，连续几周每日指数波动空间非常有限，成交量萎缩，反映出投资者普遍缺乏信心，预计这种情况或许会延续国庆假期后，待市场信息面的进一步明朗后方可能有所表现。

　　“目前A股所处环境复杂，如非有政策的提振，市场难有好表现。”市场人士称，从更大的视野观察，目前全国楼市持续火爆，大量资金集中涌向房地产市场，甚至包括实业资金也转道投入房地产市场，这对包括股市在内的其它领域来说具有强大的挤出效应。

　　海富通基金投资经理崔晨认为，9月份美联储不加息的消息公布，市场短期迎来风险偏好改善的小窗口。但美联储年内加息的预期仍比较充分，海外市场或不会太平稳。意大利不排除发生下一个退欧的黑天鹅事件，美国大选结果存在变数，全球流动性的拐点也是市场比较担心的问题，预计四季度市场的波动或加大。

　　应对策略：分析建议可逢低关注三类标的，一是高股息类个股、地产等，二是传统消费类个股，如医药、家电、白酒等；三是未来还将持续有催化剂的主题，如国企改革、PPP、军工等。

　　猜想二：旅游酒店板块走强？

　　实现概率：80%

　　具体理由：近期旅游板块个股普遍强于大市。分析指出，旅游行业作为一个朝阳产业，近年来因绿色无污染、带动系数大、吸收劳动力强的属性受到了国家重视，在经济转型的大潮中，逐渐转变成为我国经济发展的支柱性产业之一，长期享受政策红利，在国庆长假期效应下，旅游酒店板块个股持续走强可期。

　　事实上，在近3年来每逢9月份，旅游酒店板块在“双节”(中秋、国庆)效应的刺激下，走势不光跑赢大盘指数，而且旺季行情后延的趋势明显。尤其是在今年A股市场连续回调的大背景下，旅游酒店板块在9月份再次持续走强。

　　光大证券(601788)指出，行业增长具有较强的确定性，前景光明---作为“消费升级”和“新经济”的重要支柱产业，“贵中淘金”是投资者不得不面对的。9月起，旅游板块开始走强，看好16年四季度的行情，因为随着板块内公司业绩踏实、估值逐渐切换到17年就显得更加合理，且国庆长假预计出游数据保持靓丽，给予行业“买入”评级，建议开始积极布局。

　　值得一提的是，日前国家旅游局组织召开了《“十三五”全国旅游业发展规划》专家评审会，评审专家组一致审议通过了《规划》。作为国家重点专项规划，国家旅游局将尽快上报国务院并适时发布，预期旅游业“十三五”规划的正式出台将会进一步促进我国旅游行业的健康发展。

　　应对策略：分析建议可重点关注三条投资主线： 一是优质景区股，比如黄山旅游(600054)、峨眉山、三特索道(002159)、桂林旅游(000978)、张家界(000430)等。二是内生增长布局旅游全产业链、外延并购进入新兴优质行业的公司，如宋城演艺(300144)、凯撒旅游(000796)、众信旅游(002707)、腾邦国际(300178)等，三是有业绩支撑、估值合理的公司，如中青旅(600138)、宋城演艺等。

　　猜想三：PPP概念股持续受追捧？

　　实现概率：80%

　　具体理由：有消息称第三批PPP示范项目正在走会签程序，将在国庆节前后发布。分析认为，随着PPP加速落地、第三批PPP示范项目落地等事件的驱动，PPP有望持续成为市场追捧的对象。

　　今年6月，财政部会同教育部等二十部委联合启动第三批PPP示范项目申报筛选工作，旨在尽早形成一批可复制、可推广的实施范例，助推更多PPP项目落地实施。截至7月25日，财政部共收到各地申报项目1070个，项目计划总投资约2.2万亿元，涉及能源、交通运输、水利、环境保护、养老、旅游等公共服务领域。

　　国信证券(002736研究员认为，市场风险偏好下行，机构择股更注重估值合理及增长确定性，PPP作为财政政策鼓励资金流入的方向，相关行业比市场预期的要更乐观，预计三、四季度将进入项目落定旺季，丰富的在手订单，保证环保行业龙头公司净利润增速明年保持在40%以上的高增长。

　　华安证券表示，在当前稳健的货币政策和积极的财政政策下，PPP有望成为撬动财政的支点；发改委新推介2.14万亿元传统基础设施PPP项目，结合后续9月底财政部PPP项目库三季报出炉以及10月上市公司三季报披露，PPP有望持续在环保产业发力。

　　应对策略：分析建议重点从以下三条主线筛选可能受益的个股：一、PPP项目储备较多、地方政府推动动力足的环保类上市公司，重点关注碧水源(300070)、武汉控股(600168)、龙马环卫(603686)、博世科(300422)；二、基建类PPP受益于“宽财政”政策，重点关注PPP项目储备规模较高标的，包括腾达建设(600512)、龙元建设(600491)、葛洲坝(600068)；三、PPP加速落地，收款压力缓解的园林类公司，重点关注铁汉生态(300197)、东方园林(002310)等。