现货标的持续震荡 期权合约成交再度萎缩

　　9月21日，沪深两市全天保持弱势整理，三大股指险收红盘。期权现货今日震荡上行，截至收盘，上证50ETF现货报收2.243元，上涨0.004元，涨幅0.18%，成交额有所放大，今日成交额2.48亿元。

　　21日，期权合约表现上，认购期权今日大多上涨，9月虚值认购合约领涨，50ETF购9月2300涨幅达43.75%。认沽期权跌多涨少，仅有两只9月虚值认沽期权合约收红，其余合约全部下跌。

　　波动率上看，截至收盘，9月平值认购期权合约50ETF购9月2250隐含波动率为12.50%，认沽期权50ETF沽9月2250隐含波动率为12.84%。前一交易日IVIX指数报收17.06.

　　成交量上看，期权合约成交量再度萎缩，根据上交所公布信息，前一交易日50ETF合约总成交量206837张，环比减少30.92%。其中认购合约成交量117254张，认沽合约成交量895833张。认沽认购比为76.40%。未平仓合约数1397301张，其中未平仓认购合约数796900张，未平仓认沽合约数600401张。

　　前一交易日认购合约交易最活跃的前三位的期权经营机构是中泰证券，交易42197张；中信证券，交易20459张；华泰证券，交易16679张。认沽合约交易最活跃的前三位期权经营机构是中泰证券，交易33573张；中信证券，交易14870张；国泰君安，交易13564张。

　　东吴期货分析，节后商品期货大部分都走红也带动了A股的转强势，同时央行进行1800亿元7天期逆回购、700亿元28天期逆回购操作，净投放1700亿元，带动了周一A股的偏强走势。但应该看到A股仍旧处于弱势周期，也还在下跌区间内。 备兑交易上，50ETF股票ETF基金可以做卖出认购期权备兑交易，交易浅度虚值或平值。波动率依旧处于历史底部区域，在此区域内来来回回反复盘整，波动率指数未见上涨趋势，继续观望。

　　兴业证券指出，周二期权市场数据表明一方面虚值认购期权的隐含波动率斜率出现明显上升，投资者看涨情绪增强，另一方面波动率日历价差处于危险区域，其他择时指标则处于中性区域，整体而言市场多空力量较为均衡。截止到周二市场收盘，期权市场各主要指标变动较少，一方面虚值认购期权隐含波动率斜率维持较高水平，另一方面波动率日历价差处于危险区域，其他择时指标仍处于中性状态，整体而言市场多空力量较为均衡，对标的后市走势维持中性预期。