军工板块“一带一路”护航说

　　中秋节“天宫二号”发射，将进行的全球首次空地量子密钥传输实验发出何种信号？节前中越发出联合公报，涉及“一带一路”合作；节日粤港又签首个“一带一路”协议，意义何在？美国总统竞选人发出对华、对新兴市场不利施政规划，如何应对？种种信号，昭示未来股市军工板块将更受重视。

　　“天宫二号”提升空地攻防技术

　　决策层在G20主旨发言浓墨“一带一路”，新近的境内外“一带一路”协议增多，还必须同不久前国务院派出督查组下基层，重要督查内容是化库存去过剩产能联系起来。的确，若干省份、工业基地，供给侧改革进展同中央要求甚远，甚至有些地方库存又多起来。化解过剩产能也是G20达成共识，也是降低银行历史累计问题贷款重要步骤，但不能仅仅依靠地方的积极性，“一带一路”既定战略必须同步快速推进——既化库存也化过剩资本！

　　关于“一带一路”，笔者去年多篇文章论及，观点之一是必须走华为模式，之二是必须以强大国防实力为后盾。历史上美国能实施马歇尔计划，化解美国过剩工业产能与过剩资金，同其军事大国地位密不可分。中国本来在与利比亚合作获利不浅，而“利比亚撤侨”事件说明国防实力对国际项目意义非凡。因此，军工企业的壮大，同“一带一路”战略、同调结构、降坏账密不可分。

　　“天宫二号”重要实验，昭示中国空地攻防技术的提升，下一步是国产航母下水，凸显国防对“一带一路”的护航作用。

　　境外选举结果需要关注

　　节日休市期间，国际股市跌宕起伏，反映了对美国总统竞选结果的不同预期。在国际敏感的加息问题上，特朗普更倾向于加息，认为美联储一直在人为压低利率，一旦当选，恐怕全球股市进入多事之秋。根据已公布竞选纲领，一旦特朗普当选，会对中国出口商品课以重税，摊如此将严重打击我国GDP中的外贸数据，更不利于稳增长，但外贸是互惠的，影响或体现为心理层面。

　　更大问题在于，在提振美国经济方面，特朗普对全球的敌意严重高于希拉里，其刻意让美元一枝独秀加贸易保护的施政纲领，反而会起到G20其他国家携手弱化美元的努力。对中国而言，人民币作为国际结算货币的地位将变相提升，同时跨国合作也为“一带一路”战略的新契机。一旦希拉里当选，对人民币汇率可能继续有攻击，但其反对TTP的态度，客观上有于中国在全球的“合作共赢伙伴关系”。

　　军工板块三大要点

　　应对全球各种可能变化，中国唯有继续加强国防实力。国际上历来“枪杆子里面出真理”。A股军工板块可注意三个要素，其一是 “一带一路”的护航要素，其中海工技术显然重要；其二是可转化为民用的先进技术，例如大飞机尖端技术，我国历史上累积的商用飞机订单吓人，即使自产，GDP也甚可观。其三是深化军工改革，对隐蔽资源子公司带来的结构机会，随着《关于国有企业功能界定与分类的指导意见》出台，军企改革已迈进重要一步。但再好的板块，也要选“大小非”流通殆尽的。