百度成立独立风投公司 聚焦人工智能概念

　　9月13日，百度宣布成立独立风险投资公司，李彦宏将亲自出任董事长，并参与重要项目的评估判断。百度方面表示，新成立的百度风投将专注于人工智能，以及AR、VR等下一代科技创新项目，集中投资于早期项目，第一期基金规模将达2亿美元。

　　据消息，百度较早在人工智能方面进行布局，在2013年初就成立了深度学习研究院，并于2014年聘请吴恩达担任百度首席科学家。近年来，百度将15%左右的营业收入投入到技术研发上，先后成立了大数据实验室、深度学习实验室和硅谷人工智能实验室。

　　李彦宏近期多次向业界指出，互联网的下一幕就是人工智能。在9月1日召开的百度世界大会上，李彦宏发布了百度人工智能技术的载体——百度大脑，不仅展示了百度在语音、图像、自然语言处理和用户画像等领域的最新成果，并宣布百度未来将开放人工智能方面的技术能力，推动互联网行业和传统产业利用人工智能技术获得新的发展机遇。

　　相关概念股：

　　劲拓股份：机器视觉新产品贡献业绩，扭转一季度下降趋势

　　机器视觉新品贡献业绩，扭转一季度下降趋势：公司上半年实现收入1.40亿元，同比增长3.53%，净利润2018万元，同比增长7.54%，扭转一季度下降趋势。主要原因在于公司新开发的指纹模组贴合设备和高速点胶机销售实现较大突破，上半年智能机器视觉类设备和高速点胶设备分别同比增长171.75%和698.68%。

　　公司开发的指纹模组贴合设备单价大约在120-150万/台，而国外同类产品大约在180-200万/台，具有较大的性价比优势。考虑到目前大量的中低端手机仍未配备指纹识别功能，公司这款产品具有较大市场空间，未来有望持续获得订单。

　　打造以机器视觉为核心的智能装备供应商：受到3C电子消费品行业增速放缓影响，上半年公司焊接设备业务同比下降36.00%。公司已明确将把智能机器视觉作为未来主要发展方向，拓宽产品线及其应用领域。

　　上半年公司多款产品开发进度良好，应用于触摸屏领域的银浆线路检测设备目前已完成样机调试，下半年将送厂商测试；重载全向移动平台自动导航样机已完成磁导航相关测试，多平台联动正处于自动连接研发阶段；全自动PCB激光刻印系统也完成了样机，开始进入测试阶段。公司将深耕3C自动化，并以机器视觉为核心，不断拓展新产品。

　　与西安光机所合作，打造公司持久竞争力：西安光机所是我国光学及应用领域中高端人才的集聚地和培养基地，具有强大的科技研发实力。公司与西安光机所签署合作框架协议，将着重在机器视觉领域增强公司的技术和人才储备，解决公司遇到的技术难题，把握相关技术的发展趋势，从而打造公司的持久竞争力。

　　投资建议：预测公司2016-2018年实现营收分别为2.80亿、3.20亿和4.00亿元，EPS分别为0.33元、0.37元和0.44元。

　　东方网力：安防视频业绩有保障，人工智能布局进行时

　　收购标的纳入幵表范围致使营业收入大幅增长，毛利率水平有所提升体现公司竞争实力。报告期内公司业绩大幅提升，PVG网络视频管理平台、网络硬盘彔像机、前端设备分别实现营收2.47、0.63、0.57亿元，同比增长26.10%、19.88%、50.72%，华启智能幵表后以轨道交通信息系统业务口径体现，实现营收1.58亿元，为公司贡献了可观的收入。报告期内公司销售毛利率达到56.08%，相比去年同期提升6.71个百分点，其中，PVG网络视频管理平台、前端设备、技术服务分别提升2.77、11.25、24.69个百分点，收购幵表对公司行业地位、竞争实力有积极的影响。

　　强化公司2B业务竞争力的同时积极展开C端业务布局。伴随安防行业数字化、网络化的发展趋势，视频处理、云计算、大数据、人工智能技术成为业内公司的核心竞争力所在，视频行业技术为王的导向愈发凸显。公司报告期内加大研发投入力度，相关费用较去年同期增长92.01%，以确保领先的技术水平。此外，报告期内公司非公开发行A股股票获证监会审核通过，以加速开展建设视频大数据及智能终端产业化项目和智能服务机器人项目。认为公司在B端市场的竞争实力已经得到市场的验证，其戓略布局在深化行业应用的同时也在积极探索C端消费市场的广阔空间，其前期通过参股JIBO、Knightscope率先展开服务机器人的布局，近期公司设立物灵智能，预计公司机器人相关的技术和应用将以此为主体展开，此丼措也能看出公司对C端市场的重视和把握，公司拥有视频处理、人工智能相关领先技术，伴随服务机器人市场的爆发，公司相关布局有望加快落地。

　　预计公司16-18:年营业收入分别为1556、2106、2763百万元，归属母公司净利润分别为402、526、656百万元，对应EPS分别为0.50、0.65、0.81元。公司是我国安防系统平台领导者，技术实力和市场影响力均处于领先地位，市场高景气有劣于公司传统业务增速继续保持，此外，公司机器人布局正加速进行，未来需求将逐渐爆发，目标价29.25元。

　　科大讯飞：人工智能龙头维持高速增长，行业应用多点开花

　　智能产业真正领导者，核心技术处于全球第一梯队。公司语音合成技术在国际最高水平的语音合成比赛BlizzardChallenge中再次夺冠，七项指标全部全球第一；公司在语义理解方面深耕细作，英文阅读理解上提出新技术框架，指标优于GoogleDeepMind和IBMWatson等国内外团队，同时公司在获得国际著名的常识推理比赛WinogradSchemaChallenge2016的第一名成绩。

　　全方位向多个行业渗透，人工智能平台及应用多点开花。公司近年来在教育、政府、汽车等行业重点布局，使得人工智能开放平台及应用业务扩大变强，快速的将技术转化为营收。利用云计算、大数据等新技术提前布局，形成面向省市、区县的教育云平台和面向课堂的智慧课堂产品体系。与联想结盟，提出“联想-讯飞智慧教育”解决方案。讯飞超脑平台的打造，让公司在人工智能底层技术的积累方面拥有巨大的优势。

　　公司主营业务收入维持高速增长，主营业务利润增速较低：是公司对技术投入大增导致的业务成本增速过快所致。人工智能行业技术壁垒较高，平台效果显著，公司最具潜力的C端业务尚未变现，因此看好公司在长期的发展。

　　预计公司2016-2018年EPS分别为0.41、0.48、0.75，同比分别增长24.35%，16.32%，57.19%，对应PE为分别为73.93、63.56、40.44.