投资者频频发问重组新规影响 非借壳公司影响不大

　　“广东甘化，证监会颁布了重组新规，请问对甘化重组有没有影响？公司如何应对？”

　　“快乐购，重组新规不允许配套融资，是否对贵公司重组构成实质影响？”

　　“友利控股，请问贵公司根据新规是否不能借壳？请如实回答！”

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　　证监会日前发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，这个被市场称之为“史上最严”的上市公司重组新规自9月9日起施行。新规的实施直接影响到上市公司重组的进程，对此，投资者频频在交易所互动平台上发问。

　　从上市公司整体回复来看，一些公司因重组方案在新规出台前已获股东大会通过，而躲过了新规的“威慑”，但大部分公司还是将按照新的要求实施重组，不过由于不构成借壳，影响不是很大。相较回复的上市公司，未回复的更多，例如文章开头叙述的三家，投资者正期待上市公司有所回应。

　　有投资者问东方精工：“9月9日重组新规中取消配套融资，对公司目前重组计划有影响吗？是不是需要修改重组方案？”东方精工回复称：根据证监会9月9日公布的最新 《上市公司重大资产重组管理办法》，第四十四条规定“上市公司发行股份购买资产的，除属于本办法第十三条第一款规定的交易情形外，可以同时募集部分配套资金”。该条款主要说明，针对借壳的交易不可以同时配套融资。公司本次重大资产重组不构成借壳，因此配套融资的安排不会受到影响。

　　开元仪器也表示：重组新规主要针对“借壳”上市的，对开元仪器重组无影响。

　　宁波东力则称，目前重组预案符合重组管理办法相应规定。宁波东力此前曾调减过重组方案中的配套募资，取消了用于补充流动资金的配套募资。根据新方案，宁波东力拟以8.57元/股发行不超过2.12亿股，并支付现金3.46亿元，合计作价21.6亿元收购富裕仓储等12名交易对方持有的年富供应链100%股权；同时拟以8.57元/股向实际控制人之一宋济隆等2名对象配套募资不超过3.6亿元，用于支付上述现金对价。

　　赛摩电气回复表示：公司已第一时间查阅并学习了证监会发布的重组新规，公司本次重大资产重组将严格按照相关法律法规要求实施开展。9月6日赛摩电气发布的重组框架信息显示，公司拟采用非公开发行股份和支付现金的方式购买厦门积硕、江苏创新和江苏高科等相关交易对方全部或部分股权，并募集配套资金。公司已表示，本次交易不会导致上市公司实际控制权发生变更。

　　据业内人士分析，重组新规“控制权变更”的判断标准主要从“股本比例”、“董事会构成”、“管理层控制”三个维度进行了完善。通过累计计算、细化控制权变更认定标准等措施，此前上市公司和以投行为代表的中介机构试图通过变换花样钻空子的方式将很难走通。

　　由于重组新规有个过渡期安排，有些上市公司重组便因此躲过了新规的“看管”。例如，霞客环保回复投资者道：“在重组办法新规征求意见时，重组方案已经股东大会审议通过的，按照重组办法原来规定执行。”宏达新材也称：“按现有精神，新规前重组上市方案已提交其股东大会审议并获得批准的，这些方案的审核将适用现有规定。”

　　而广宇发展表示，关于新的《上市公司资产重组管理办法》出台后的影响，公司在公告的重组预案中已有考虑，即由于新办法是在重组股东大会召开前出台，故按照要求应适用新办法，本次重组也将不再构成借壳上市，对配套融资也无影响。