本周股市三大猜想及应对策略：节前股指震荡？

　　　　猜想一：节前股指震荡？

　　实现概率：80%

　　具体理由：上周市场有所好转，且有上涨有所放量，但分析仍然不宜过于乐观。一方面年线压力仍然难以突破，另一方面相对于前期高点的成交量而言，近几天的成交量仍然严重不足。所以还是需要再耐心些。此外，本周只有三个交易日，其后便迎来中秋节假期，市场交投气氛也会受到影响。

　　有分析人士认为，最近大盘走得疲弱还有一个重要因素，就是港股连续大涨，现在很多资金南下，机构忙着鏖战港股，无暇关注A股，或许等这些热钱在港股大赚一笔后，再回头杀一个“回马枪”。由此看，节前市场难有较佳表现。

　　“由于有中秋节假日，一般情况下，重大节假日前后，资金都比较谨慎，所以市场不会有太大动作，大家可以控制好自己的仓位，用一部分资金或筹码滚动操作。”市场人士认为，存量博弈下的结构性行情仍将是A股未来一段时期内的主旋律。

　　海富通改革驱动基金经理周雪军认为，近期经济数据平稳，美元加息可能是需关注的超预期因素。目前来看股市不具备特别大的风险因素，最近一两个月的市场预计仍较为平稳，但经济的长期增长有一些隐忧，市场或将维持区间震荡格局。

　　应对策略：分析建议可逢低关注三类标的，一是高股息类个股，二是传统消费类个股，如医药、家电、白酒等；三是未来还将持续有催化剂的主题，如国企改革、军工等。

　　　　猜想二：PPP概念持续受追捧？

　　实现概率：80%

　　具体理由：最近，尽管上证指数围绕年线缩量整固，但题材股异常活跃，特别是基于财政政策刺激预期下的PPP+概念行情向纵深发展，市场热点从此前的节能环保、土壤修复等概念品种延伸。分析认为，随着经济增长压力变大、货币政策宽松边际效果打折，财政政策势必要发挥更加重要的作用，环保、基建等作为财政政策最重要的抓手，必定加速。PPP 项目的推进、落地等进程均将加快，相关主题股有望持续成为市场追捧的对象。

　　业内普遍认为，在当前货币政策回归稳健的背景下，下半年稳增长可能是靠财政发力，但单纯依靠财政投入空间有限，因此政府的一个选择是激发民间投资参与基建，那么PPP模式就会成为重要抓手。招商证券表示，PPP主题的持续上涨主要是因为两方面原因，其一市场风险偏好降低，低估值有业绩的板块或个股受青睐，其二PPP已酝酿2年左右，公司签单也如火如荼，今年年初以来PPP项目陆续落地，中报改善明显。

　　按照工作计划，由财政部等20个部门联合推动的PPP第三批示范项目清单近期将公布。数据显示，截至7月25日，共收到各地申报项目1070个，项目计划总投资约2.2万亿元，涉及能源、交通运输、水利、环境保护、市政公用事业、农业、林业、科技、保障性安居工程、教育、文化、医疗、卫生、养老、旅游、体育等公共服务领域。

　　应对策略：分析建议可重点关注水利水电、环保、城市基础设施、污水处理等行业ppp概念股。

　　　　猜想三：军工股王者归来？

　　实现概率：80%

　　具体理由：中俄“海上联合-2016”军事演习将于9月12日至19日在南海举行。分析指出，当前全球地缘政治紧张以及事态未来的演化，将使国防军工再次成为市场热点；同时，军改超预期，航天军工股面临新一轮资产重组，受益于此，军工股有望王者归来。

　　业内人士指出，今年是深化国防科技工业改革的关键年，除了推进军工科研院所分类改革外，包括编制发布国防科技工业“十三五”规划并启动实施大力推进军民融合并实施专项行动计划、航空发动机重大专项等多台大戏等待登场，这些都会为强化军工产业的核心竞争力再添一把火。

　　“中国作为大国，随着未来全球经济联系紧密，国防军工潜力持续且巨大。特别是为稳步推进一带一路经济战略的实施，保障海上经济走廊的畅通和维护国家主权领土的完整，发展海空军和信息化装备将持续和倾斜。”广发中证军工ETF基金经理刘杰表示，近年来中国新式武器层出不穷，根本原因是国防军工需求较大，同时前期行业研发投入逐年提高，军工行业已具备一定的技术和产能储备。站在“十三五”风口，未来五年军工行业将进入供求匹配加速发展期。

　　应对策略：分析建议布局三条主线：一是中长期潜在空间广阔、增长确定受益两机专项的标的，如成发科技、中航动控、中航飞机、中直股份；二是中短期资产注入预期主线，如中航机电、光电股份、四创电子、国睿科技等；三是军民融合主线，如四川九洲、银河电子、日发精机、海格通信等。