广东深化国企改革35条意见出台 三线索找寻最佳标的(附股)

　　据南方日报9日消息，广东省关于深化国有企业改革的实施意见出台，提出分类推进国有企业改革、调整优化国有资本布局结构、推进国有企业创新发展、推进国有资本运营、完善国有资产管理体制、发展混合所有制经济、强化监督防止国有资产流失等要求，具体包括35项实施意见。

　　意见提出，鼓励具备条件的国有企业在新三板挂牌，做强上市公司；支持已有上市平台的企业通过定向增发、资产置换等方式，实现主营业务整体上市；推动有实力的国有控股上市公司通过并购重组，实现对战略性产业的介入，发展优势产业；鼓励具备条件的国有企业通过首次公开募股、借壳等方式实现核心业务整体上市，使上市公司成为国有企业的重要组织形式。

　　根据意见，鼓励国有企业按市场化原则探索设立“母基金+子基金”等模式的国有资本投资基金，以国有资本为引导，多渠道、多形式吸纳非国有资本，重点投向重要支柱产业、重大公共项目和重要民生工程，根据战略需求促进国有资本有序进退。鼓励有条件的国有企业吸引非国有资本发起设立产业投资基金，投资运营具有前瞻性、战略性、创新性的产业项目，发挥产业投资基金在全省产业转型升级中的引领作用。支持国有企业依托基金平台建立和完善企业股权融资机制，降低企业负债率。

　　在推进公司制股份制改革方面，意见提出加大集团层面公司制改革力度，积极引入各类投资者实现股权多元化，大力推动国有企业改制上市，创造条件实现集团公司整体上市。根据不同企业的功能定位，逐步调整国有股权比例，形成股权结构多元、股东行为规范、内部约束有效、运行高效灵活的经营机制。允许将部分国有资本转化为优先股，在少数特定领域探索建立国家特殊管理股制度。

　　在推进国企混改方面，意见提出，对于适宜继续推进混合所有制改革的国有企业，要充分发挥市场机制作用，坚持因地施策、因业施策、因企施策，宜独则独、宜控则控、宜参则参，不搞行政命令，不搞拉郎配，不搞全覆盖，不设时间表，成熟一个推进一个。

　　意见提出，鼓励非国有资本投资主体通过出资入股、收购股权、认购可转债、股权置换等多种方式，参与国有企业改制重组、国有控股上市公司增资扩股以及企业经营管理。实行同股同权，切实维护各类股东合法权益。在电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等领域，向非国有资本推出符合产业政策、有利于转型升级的项目。鼓励国有资本加强与境内外具有相关优势的产业资本进行合作对接，与行业上下游企业发展形成完整产业链。依照外商投资产业指导目录和相关安全审查规定，完善外资安全审查工作机制。推广政府和社会资本合作(PPP)模式。

　　广东省国资委披露的数据显示，2015年，广东国资监管企业资产总额达到59178.81亿元，其中，省属企业资产总额11647.57亿元；资产负债率66.3%，同比下降1.6个百分点；全年实现营业收入13477.84亿元，实现利润总额1470.31亿元，其中，省属企业实现营业收入3869.57亿元，实现利润217.59亿元。

　　广发证券分析师陈杰认为，国企改革的政策导向越来越明晰，越来越具体，已经正式进入破冰阶段，且多地区的政策有超预期。由此可见，此轮政策风潮的推动下，国企改革概念不仅仅只是被热炒，而有着确切的政策基础和投资前景。

　　广证恒生表示，在政策催化与市场估值的大幅回落后，国企改革标的的投资价值突显，广州国发参控股公司的五家上市国企：广州发展、珠江啤酒、广州友谊、广州浪奇和白云山值得重点关注。此外，从改革所处三阶段分别选择广东国企改革最佳投资标的：

　　(1)预期空间大：考虑“资产注入或整体上市预期”，建议关注广州浪奇、岭南控股、珠江实业、珠江啤酒、广百股份等；

　　(2)改革缓慢推进：考虑“并购预期+激励预期+做大国企”，建议关注广州发展、白云山、广汽集团、广州友谊等；

　　(3)改革快，激励充分：考虑“产业升级+外延并购预期”角度，建议关注广电运通、珠江钢琴、广日股份、海格通信、粤传媒等。