PPP如预期回落 强势还能延续吗？(图表)

　　周四(9月8日)从上周开始火热的PPP板块整体回落，个股出现分化走势，我们昨日在“PPP惊现主力净流出多股高位击鼓传花”一文中提示了相关风险，理由是主力净流出，以及高位换手充分，均令前期涨幅较大的PPP概念股有回落调整风险。

　　截止发稿，科融环境、国中水务、丽鹏股份、博世科等跌幅超4%；美尚生态、棕榈股份、围海股份跌幅靠前；花王股份、渤海股份、龙建股份等少数个股延续强势。

　　　　从龙虎榜数据看，机构和游资都介入了本轮PPP概念的炒作，表明市场对其认可度还是较高的，但有分析人士指出，由于PPP概念涵盖众多细分领域，涵盖个股较多，在存量博弈的大背景下，反而分散了主力资金的进攻力度，因此短线难以具备连续上涨的爆发力。

　　这从大数据也可以看出，东方财富Choice数据显示，从8.29启动以来，截止昨日的8个交易日中，除去3只停牌个股外，东方财富所定义的66只PPP概念股中，仅有花王股份这只刚上市的新股主力净流入天数达7天；高能环境、国祯环保净流入6天；华夏幸福、聚光科技、三维丝、围海股份、新界泵业净流入天数5天；而其余58只个股的净流入天数均小于或等于4天。

　　因此有市场人士建议，在这种情况下，介入PPP需要耐心寻找新龙头，择股上还应继续挖掘低位尚未启动的PPP细分领域个股。

　　8.29-9.07期间资金净流入天数大于或等于4天PPP概念股

　　PPP还能继续走强吗？

　　那么PPP概念上涨行情还能延续吗？机构观点认为不必担心。兴业证券表示，三季度财政政策有望逐步发力，相比货币政策，财政政策在调结构中也将发挥更重要的作用，PPP也有望成为新的边际变化。

　　兴业证券指出，资本市场流动性泛滥，名义利率不断下行，企业宁愿手持现金却不愿意投资的情形，这构成了近似“流动性陷阱”的状态。根据美日经验，解决“流动性陷阱”的关键在于快速的政策反应，财政+货币才能真正撬动社会资金良性循环。

　　图片来源：银河证券

　　财政部有关负责人在5月26日表示，为落实中央“去杠杆”的改革任务，政府可以阶段性加杠杆，支持企业逐步“去杠杆”，随着全社会的杠杆水平逐步下降，政府的杠杆也可以逐步释放。而我国政府债务水平相比主要市场经济国家和新兴市场国家水平仍处于较低水平，仍有一定的举债空间。当然，单纯依赖政府资金对经济的刺激可能并不足够，最终还是需要发挥政府资金撬动社会资本的杠杆作用

　　银河证券表示，今年是PPP 项目的落实大年，基建投资有望再度成为拉动经济增长的重要引擎。PPP 项目不仅是短期内“稳增长”的手段，更是增加有效供给的重要方式，有助于长期供给侧改革中的“补短板”。

　　目前我国的PPP 项目主要集中在市政工程、交通运输和片区开发三个行业，下半年以来PPP 主题持续升温，重点推荐水利水电、环保、城市基础设施、污水处理等方向，建筑工程、建材、园林、基建等行业的相关股票将迎来配置良机。

　　PPP个股推荐

　　图片来源：银河证券