机构推荐：周四具备布局潜力的4金股

　　2、晶盛机电点评报告：携手海康威视 加速推进高端装备战略

　　投资要点

　　1+1>2，优质联姻锦上添花

　　公司是新能源、半导体上游智能装备领军企业，其光伏高端装备、蓝宝石长晶炉以及半导体大硅片设备等研发均遥遥领先行业，高端装备市占率90%以上。海康威视是国内知名智能安防、机器人等领域的巨无霸企业，2015年营收252亿，净利润58.7亿。根据协议，海康威视承诺将优先推动支持晶盛机电在LED、光伏领域的“智能制造，智慧化工厂”市场拓展，而后者承诺其系统集成方案将优先使用海康机器人、机器视觉系统及相应的软件系统，在深度合作过程中实现共赢。我们认为两家优质公司的全面深度合作，将拉开强强联手的序幕，我们期待双方在协议提及的其他领域有进一步的合作。

　　高度重视研发投入是公司中长期核心竞争力

　　公司管理层历来高度注重研发，近三年研发投入占当年营收比率，年均为12%左右，远高于同类型企业。2013-2015年研发人员从82人迅速扩张为209人。作为民营上市企业，公司在十二五期间连续承接了两项国家集成电路02专项，其中12寸大硅片设备已于2015年获国家专项组高分验收，研发实力为业界所共认，我们认为持续性的高研发投入是公司未来核心竞争力的有力保障。

　　定增批文落地，更大尺寸蓝宝石项目有望落地

　　公司定增已于7月23日获发审会批文，拟募资不超过16亿，不超过1亿股，用于5,000万mm蓝宝石材料(单炉120kg-200kg)、高效晶硅电池组件装备等项目，增发顺利完成后有望为公司打开新的成长空间，助力业绩迈上新台阶。

　　盈利预测及估值

　　暂不考虑摊薄，我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.25、0.35、0.50元，同比增长111%、40%、43%，对应P/E分别为50、36、25倍，维持买入评级。

　　风险提示：单晶技术扩张受阻；蓝宝石开拓、LED装备销售、硅材料合资公司不达预期。(浙商证券 陈笑宇)

　　3、龙元建设：乘PPP之风 打造PPP资产管理平台龙头

　　投资要点

　　PPP是长逻辑。宏观上，PPP模式大发展的趋势是“积极财政政策”、“资产荒”以及“财政收入增长乏力”宏观共振的结果。从微观来看，PPP模式改变了融资机制。“地方融资平台+上市公司背书”的基建融资模式会逐步被“PPP融资”替代。

　　PPP的逻辑已经得到订单的印证，配套政策出台的进度也会超预期。随着政府对PPP模式的日渐熟悉和金融机构认识到PPP的战略地位，PPP项目正在加速落地。6月末全部入库项目9,285个，总投资额10.6万亿元，其中执行阶段项目619个，总投资额已达1万亿元，规模可观，落地率23.8%。与3月末相比，入库项目正在加速落地，落地率稳步提升。

　　龙元建设有望成为PPP资产管理平台型企业(对标“万喜集团+麦格里”)，公司相较其他民营建筑企业有较强的先发优势，而相对央企公司的风险偏好更高，决策流程较短。公司未来发展分为两个阶段：第一阶段，通过自身资本、管理、施工及人才优势积极参与PPP项目，并利用产业基金模式破除资本瓶颈(麦格里模式)。第二阶段，随着手中PPP运营项目的逐步沉淀，从施工企业逐步转变为PPP资产管理平台型企业。从原本单纯的施工方逐步转变为“投资+施工+运营管理”的基建解决方案提供商(万喜集团模式)。收入来源从单纯的施工收益向“施工利润+投资收益+运营收益”转变。

　　公司PPP转型逻辑已经得到上半年业绩与订单印证，未来业绩有望持续超预期。上半年PPP贡献营收3.39亿，在手PPP订单62.55亿，净利贡献3100万，PPP项目净利率达到9.14%。

　　我们预测公司2016-2018年摊薄EPS分别为0.28/0.47/0.76元，当前股价对应16/17/18年PE分别为43.74/26.00/15.93倍，考虑到公司极佳的订单趋势、未来三年业绩高增长以及作为PPP 资产管理平台型企业的巨大潜力，给予PE60倍估值，目标价16.64元，买入评级。(中泰证券 杨涛)

　　4、美尚生态：生态景观后起之秀外延 并购高增长之路强势开启

　　报告要点

　　立足江南，上市伊始，盈利能力行业上游

　　美尚生态总部位于江苏无锡，背靠华东地区的生态景观建设广阔市场实现了较快的发展。主营生态修复重构与园林景观，毛利率、净利率均远超行业平均水平。2012年、2013年营收增幅72.83%、47.33%，2014年、2015年由于行业顽疾增速放缓，15年年底登陆资本市场，资金实力显著增强，即将迎来新一轮扩张之路。

　　万千利好，生态景观建设行业蒸蒸日上

　　我国城市化水平仍在不断提高，带动市政园林和地产园林继续稳定发展。近年来生态环境破坏严重，水十条、海绵城市等相关政策频出，催生万亿生态环保市场，PPP走过探索期，进入发展大年，近10万亿的项目投资为行业注入新的血液。公司紧跟业内龙头步伐，签订PPP项目订单，在PPP项目大范围落地之前积累经验。

　　并购金点园林，联姻地产景观龙头，拓展业务新版图

　　金点园林享有“西部景观龙头，山水园林专家”的美誉，资产规模、营收利润和公司不相上下，15亿收购物超所值。金点园林专注于中高端地产景观，将增强公司景观建设实力。公司一直致力于市场开拓，金点业务区域主要是河北、北京、四川、重庆市、云南等地，与公司形成完美互补，加速公司中西部扩张战略。此外，金点在海南根基深厚，海南作为国际旅游岛，养老型地产销售火爆，有望成为公司下一个业绩增长区域。金点园林大概率年中并表，预计给公司带来至少50%的营收和利润增长。

　　收购绿之源，打造生态修复专家

　　公司的生态修复与重构业务以水生态的修复为主，是公司业绩的支撑板块，将充分受益正在到来的生态环保大市场。绿之源在土壤修复领域实力强劲，收购完成后，公司将进一步优化在生态修复与重构产业链的业务布局，与绿之源在业务拓展上形成协同效应，近期“土十条”分布，公司在土壤修复细分领域将大有可为。(长江证券 范超)