市场避险情绪升温 期权合约持仓量创新高

　　9月5日，沪深两市冲高回落，尾盘震荡收红。期权市场上看，50ETF现货早盘走高，一度向2.30元发起冲击，午后震荡回落，截至收盘，上证50ETF现货报收2.280元，上涨0.001元，涨幅0.04%，成交金额3.91亿元。

　　期权合约上看，认购期权涨多跌少，9月虚值认购期权合约2400及2450小幅下跌，其余合约全部上涨。认沽期权大多下跌，50ETF沽9月2150跌幅为35.56%.

　　波动率上看，截至收盘，9月平值认购期权合约50ETF购9月2300隐含波动率为16.85%，50ETF沽9月2300隐含波动率飙升至17.87%。前一交易日IVX指数报收20.38.

　　成交量上看，根据上交所公布信息，前一交易日50ETF合约总成交量245531张，其中认购合约成交量149444张，认沽合约成交量96087张。认沽认购比为64.30%。未平仓合约数1210532张，其中未平仓认购合约数665414张，未平仓认沽合约数545118张。期权合约持仓量创下新高，表明市场避险情绪正在升温。

　　前一交易日认购合约交易最活跃的前三位的期权经营机构是中泰证券，交易56088张；中信证券，交易30579张；广发证券，交易22577张。认沽合约交易最活跃的前三位期权经营机构是中泰证券，交易21368张；中信证券，交易21089张；广发证券，交易16903张。

　　中泰证券指出，上周50ETF 期权共成交1315615 张，日均比上周下降21.97%。其中认购期权累计成交838598 张，认沽期权累计成交477017 张。截止上周五，总持仓1210532 张，比上周上升14.64%。其中认购期权持仓量665414 张，认沽期权持仓量545118 张。上周市场震荡盘整，期权成交量下降，持仓量上升，认购期权持仓量远高于认沽，波动率较上周略微上升，认购和认沽期权波动率都呈现倾斜形态，可适当提前布局，等待市场机会。

　　兴业证券分析，上周五期权市场数据表明波动率风险溢价转入危险区域，同时认购认沽成交比相对前期出现显着下降，同时认购认沽期权隐含波动率处于中性水平投资者看涨情绪不高。截止到周五市场收盘，期权市场数据表明认购认沽期权成交比值处于较高水平区间，同时虚值认购期权隐含波动率斜率水平也相对较高，波动率风险溢价处于中性区域，整体而言投资者情绪有所转暖，对标的后市短期走势持中性偏乐观预期。