供给侧改革助推“煤飞色舞” 沪指站上5日均线

　　5日上午，煤炭、有色板块盘中走强，PPP主题再度活跃，引领股指震荡走高，沪指站上5日均线。截至11:30，上证指数报3073.47点，涨幅0.20%，成交额916亿元；深证成指报10719.22点，涨幅0.74%，成交额1395亿元。创业板指报2189.63点，涨幅0.86%。

　　盘面上看，煤炭、有色、家电等周期类行业涨幅居前；园林、环保、海绵城市等PPP概念股再度活跃；仅民航机场、保险、银行等少数行业下跌，房地产股也表现疲弱。

　　华泰证券认为，A股上半年下跌的原因在于风险偏好的下行，目前金融“去杠杆”压制A股风险偏好的过程已经接近尾声。在当前环境下，央行去杠杆的空间很有限。更重要的是，越来越多的信号表明供给侧改革在加速，以限产、PPP、债转股为代表的供给侧模式多样化以及路径疏通将逐步获得市场的认可。从经济数据的好转可以看出，供给侧改革组合拳对于企业盈利能力的改善，已经超出了市场的预期。其中，煤炭和钢铁行业集中受益于供给侧改革，随着降成本政策的加速，行业龙头的盈利预期有望进一步改善。