双重利好助力环保股迎风口

　　环保税法草案提请人大审议，发改委推介PPP项目签约超万亿元

　　在环保税法草案提请人大审议和我国大力推进PPP项目建设双重利好刺激下，近日环保股走势强于大盘。

　　8月23日，国家发改委网站披露PPP项目库最新进展，截至2016年7月末，发改委推介PPP项目合计签约金额10019.1亿元。8月29日，《环境保护税法(草案)》提请全国人大常委会首次审议。

　　华泰证券认为，环境保护税法的制定涉及全行业，对整个环保产业都具有推动作用，作为税法执行基础的监测设备类企业有望迎来新机遇。业内人士预计，“十三五”期间环保产业投资规模将达到17万亿元，市场空间巨大。

　　渤海证券分析师林徐明指出，从行业发展趋势看，伴随环保顶层设计的进一步完善，配套政策措施的陆续出台，环境治理基础制度改革的加快推进，监管执法的持续强化，同时，在创新商业模式的有效推动下，“十三五”期间环保行业整体将延续较高景气度。

　　　　PPP首批项目签约率近60%

　　据了解，环保税的征税对象分为大气污染物、水污染物、固体废物和噪声。财政部部长楼继伟在对《草案》的说明中称，本次立法是按照“税负平移”原则，将现行排污费制度向环保税制度转移。数据显示，去年我国征收排污费173亿元，缴费户数28万户。

　　另外，目前我国大力推进PPP项目建设，也使得环保治理步入加速期。广发证券分析师郭鹏指出，8月23日，国家发改委网站披露PPP项目库最新进展。发改委PPP项目库第一批、第二批向社会公开推介项目合计达到4.23万亿元，项目数2531个；截至2016年7月末，合计签约金额10019.1亿元，其中首批项目签约率近60%。

　　中泰证券分析师霍也佳指出，环保行业自发展以来就以PPP模式为主，除了供水、污水、垃圾处理、危废处理等项目的成本能传导至终端付费者，商业模式较为成熟，其他如管网建设、河道/湖泊治理项目的长效付费机制(运营端如何收费问题)尚不明确，目前阶段仍较为依赖于地方财政，商业模式待进一步成熟。

　　　　平台型公司更具优势

　　综合券商研报来看，先河环保主营环境监测系统，并积极布局运维服务、VOCs治理。先河环保目前正推进大气污染防治网格化精准监测平台，满足环保部门监督检查以及监测范围全面覆盖的要求。聚光科技重点打造一站式环境综合服务商。聚光科技2016年半年报显示，公司旗下实验室分析仪器业务增幅较快。另外，聚光科技积极参与智慧环境和海绵城市PPP项目建设，目前在手PPP订单超20亿，后续将拓展大型生态环保PPP项目。

　　霍也佳推荐环保PPP标的以相对低估值、现金流充裕的公用事业公司为主：江南水务、瀚蓝环境；此外从订单弹性角度，推荐博世科。

　　郭鹏建议关注受再融资加速推动的次新股，如清水源、高能环境等以及行业龙头公司。

　　林徐明认为，产业链布局完善、资源整合能力强的平台型公司，有望凭借综合竞争优势在行业大发展中抢占更多市场份额，加快做大做强并实现持续成长。下半年，稳增长及补短板需求或促PPP持续发力，环保PPP订单释放和项目落地有望加速并加快兑现业绩，继续建议把握PPP主题投资机会，关注项目承接实力强、基本面优秀的PPP先行公司。此外，建议关注中报业绩超预期个股，维持行业“中性”投资评级。推荐：碧水源、高能环境、京蓝科技和神雾环保。