百亿融资盘进场抢筹 非银及房地产获宠

　　进入8月以来，两融余额在8700亿元附近升降不定；即便是在8月8日沪指重新站回3000点后，融资客的进场步伐仍亦步亦趋。而就在沪指冲上3100点关口的当天，百亿融资盘火速进场抢筹。交易所最新公布的数据显示，截至8月15日，沪深两融余额达8803亿元，较前一交日增长112亿元。从行业和个股交易数据来看，融资盘更为青睐金融和地产股。

　　两融余额单日大涨

　　时隔三周后，两融余额再次重回8800亿元的关口。数据显示，8月15日两融余额单日环比增长1.29%；该增幅为二季度以来的次高点，仅低于4月5日两融余额1.43%的环比增幅。而伴随两融余额的此次大幅回涨，8月以来两融交易的胶着状态也被突破。在此之前的8月份10个交易日里，两融余额有4个交易日环比下降，而其他6个交易日的平均涨幅也仅有0.24%。

　　　　从行业板块来看，非银金融和房地产是融资盘当天抢筹的主要阵地。8月15日，非银、房地产板块的两融交易额分别达131.28亿元、80.44亿元，位居两市前列；计算机板块紧随其后，两融交易额为62.32亿元。资金流向方面的统计显示，单日融资净买入的前三名也被非银、电子和房地产三个板块占据，分别为16.65亿元、9.39亿元、8.92亿元。

　　百亿融资盘的布局思路，在个股的数据中体现的更为明显。8月15日当天有20只个股的融资余额环比增长超过10%，多被蓝筹股占据，也有举牌等热门概念题材股现身。其中，金融街当天融资余额环比上涨23.23%，长春燃气、绿地控股的融资余额环比增长也超过20%。海南航空、廊坊发展、陕西煤业、西部资源、渤海金控等融资余额增长超过15%。

　　从融资客加仓的交易绝对值来看，15日当天的两融交易量明显放大。

　　数据显示，15日单日融资买入额超过10亿元的有5只标的，分别为东旭光电、西部证券、中信证券、东方财富和中信国安。除中信证券的融资买入额占成交额比例为19.42%外，其他标的券当天的融资买入额占成交额均超过20%。值得注意的是，就在前一交易日8月12日，沪深两市还仅有万科A一只个股的单日融资买入额超10亿元。

　　融资净买入额方面，东旭光电单日获3.82亿元的融资净买入额，位居两市首位；相比前一交易日融资净买入首位的中信证券，交易额放大一倍之多。据统计，15日当天融资净买入过亿元的个股有23只。

　　然而，在大涨之日火线抢筹的融资客，其收益已明显低于提前布局的资金。而此前就有市场观点分析称，两融交易数据往往略滞后于市场行情的启动和转变，而并非先行指标。

　　以15日融资客扎堆抢筹的上述个股为例，截至8月16日午间收盘，除万科A大涨7%之外，其他金融股均小幅回落。相比之下，提前一步于8月12日加仓的融资盘虽交易规模不及15日，但在大涨之日的获益极为可观。数据显示，8月12日中信证券、广发证券、航天信息、绿地控股、新华保险等融资净买入在1.65亿元至6000万元不等，位居两市前列，但15日当天涨幅均超过5%，绿地控股更收于涨停。

　　　　网下配售对两融刺激有限

　　除行情刺激外，近日备受市场关注的新股网下配售也让两融交易迎来发展机遇。

　　据本报此前报道，按照目前新股网下申购的新规，投资者需要持有沪深两市各1000万元的流通市值，才可以按照新股网下初始发行总量上限进行申购。但有部分券商营业部推介的业务指南显示，由于在计算市值时包括有信用账户的市值，所以实际操作中投资者的实际门槛还要可能会低于2000万元的市值要求。

　　具体而言，若投资者有1000万元的现金，可以将这笔现金作为担保物、利用融资融券买入1000万元沪深某一市场的股票，再以这笔现金实际购入1000万元的另一市场股票；如此便可以参与沪深两市的网下新股申购。此外，如果投资者目前拥有的市值不满足沪深两市各1000万元市值，亦可以将目前所持股票转入信用账户，确认融资买入股票后是否能满足市值要求。

　　由于新股网下配售的高配售率和收益率，近期多家券商及营业部已大力推广该业务，对两融业务的推介也明显加码。但针对此次两融余额的强势回升是否与网下配售相关，有券商人士认为二者的关联性并不强。受网下配售的申请CA证书等要求影响，业务操作流程较长；并且1000万元自有现金这一理论上最低条件，仍对投资者形成较高的门槛，网下配售对两融业务的影响将极为有限。