市场体现沪深分化特征

　　【市场体现沪深分化特征】周三重挫后，28日深沪三大股指均收出十字星形态，只是上海综指相对为强。　　周四深沪A股市场低开后出现弱反弹-震荡回落-再回升轨迹，下午上海市场顽强反弹，带动市场回升，最终上海综指上涨2.32点，深圳成指微跌9.55点，创业板指数下跌-15.64点，收于60天移动平均线下方。从全日市场轨迹来看，深沪A股体现出相对明显的分化走势。

　　从市场量能指标来看，28日上海市场成交2176.26亿元，较27日3168.11亿元出现明显萎缩；深圳市场成交3396.13亿元，较27日4900亿元同样出现萎缩态势。研究认为，市场在周三重挫后，28日能够出现震荡回升或微挫，显示市场仍有一定的品种机会，但从市场轨迹图显示，上海综指一旦触及3000点，其买盘立刻减少回落，这显示3000点上方的压力非常明显。

　　通过研究股票市场下跌原因来看，27日所体现的银行理财产品严禁买股的政策应该是较具中期影响的一个信号。同时，我们研究发现，市场扩容加速预期、市场重要机构——证金公司借款到期的近期动向不明等也较为明显。近期市场基本面方面债券市场违约情况依然严峻，说明传导作用仍在继续。

　　图：创业板指数跌破60天平均线

　　　　注：图片来源于深圳证券交易所和信投顾

　　从28日板块表现来看，具有防御特征的板块处于涨幅前列，前五名分别为公路铁路运输、机场航运、汽车整车、保险与其他、农业服务。其分别上涨2.33%、2.06%、1.85%、1.64%和1.30%；板块下跌前五名分别为计算机应用、证券、光学光电子、计算机设备、半导体及元件，分别下跌了-1.76%、-1.73%、-1.68%、-1.53%和1.47%。28日市场跌停个股减少至10家左右，权重股万科A收涨。

　　从周K线技术层面来看，周K线技术指标中的 KDJ、w%r、RSI等出现高位向下拐头，显示阶段性压力明显。技术轨迹形态来看，28日上海综指为小阳十字星，而深圳成指与创业板则为阴十字星，特别需要指出的是创业板指数28日收盘于60天平均线下方，而上海综指收于30天均线上方，显示两个市场的分化。如果后续创业板指数不能返身其上，则对市场整体有较大的拖累或下牵作用。反之，则利于市场出现震荡修复行情。

　　总体来看，在周三重挫后，28日深沪三大股指均收出十字星形态，只是上海综指相对为强。从形态理论来看，这颗十字星的意味具有两个体现，一是下跌中继，二是止跌启稳。如果是前者，则股指仍有继续下挫的空间；如果是后者则需要量能指标的配合维持。从市场投资策略上来看，建议稳健投资者可采取观望策略，密切观察资产泡沫相关政策、债券违约、新股提速等因素变化；短线投资者控制仓位的基础上，依然可以对调整较多、业绩增长类股票加以关注。

　　(：DF154)