两市震荡格局持续 机构看好主题性投资机会

　　【两市震荡格局持续 机构看好主题性投资机会】7月下旬，影响A股市场的主要有两件事：一件是人民币汇率趋稳，这对金融市场的稳定起到了积极作用；另一件则是又到美联储议息的时刻。　　两市小幅跳高开盘，上证指数报3050.37点，涨0.01%；深证成指报10858.7点，涨0.06%，两市合计成交额28.95亿；创业板指报2282.07点，涨0.11%，成交额5.18亿。

　　盘面上看，天津自贸区、草甘膦、航运医疗改革、大飞机等概念涨幅居前。跌停榜上，次新股表现不佳，领跌市场，此外，西安自贸区、石墨烯、碳纤维、黄金、广东自贸区等板块跌幅居前。个股上，尤洛卡、辰安科技、金字火腿等10余只个股涨停，冀凯股份跌停。

　　值得注意的是，因欺诈发行进入退市整理期的*欣泰，在收录11个跌停之后，今日早盘迅速打开跌停至涨停。

　　从昨日盘面来看，有观点认为，尽管昨日市场再度集体上扬，但成交量未能放大，这也使得短期市场出现持续大涨的可能性不大。同时，昨日的市场表现也意味着，活跃资金仍然在努力尝试寻找场内的结构性机会，市场短线难以有大幅下跌的空间。A股市场因此在短期仍将会维持较强的韧性，震荡格局短期将得到维持。而在这个过程中，多空博弈也将加剧。

　　7月下旬，影响A股市场的主要有两件事：一件是人民币汇率趋稳，这对金融市场的稳定起到了积极作用；另一件则是又到美联储议息的时刻。因为英国“脱欧”事件的影响，大多数机构都将美联储加息的时间后移至第三季度末甚至更晚。有观点认为，在这两个客观积极因素的影响下，A股市场具备了摆脱近期“匍匐前进”的形态。

　　国都证券认为，从昨日盘面看，昨日市场发力上涨站上3050点，各板块出现普涨格局，成交量未能有效放大成为隐患，市场恐难有持续上涨能力。建议投资者以3050点为界尝试高抛低吸，不要盲目冲动。板块方面看好、国企改革(上海本地股)、增强现实(AR)概念、中报业绩预增个股。

　　东兴证券分析师郑闵钢和范子铭则比较悲观，其指出，近期板块及主题轮动靠场内资金自发推动，存量博弈的情况依旧。热点轮转加速的情况下，赚钱效应减少。同时在缺乏强势题材和蓝筹板块引领下，市场进一步走升遇到较大阻力。

　　对于后市的走向，同时有观点认为，仍然需要关注能否有增量资金入场，这一点取决于两个方面：一是养老金入市的步伐能否加快，第二深港通预期能否实质性落地。可以预见的是，随着上述两点的实现，市场也有望实质性迎来长线资金，这对于市场后市的走势也将起到关键的支撑作用。

　　国联证券分析师张晓春指出，存量博弈的反弹行情当中，风险偏好不断提升是关键，而外围股市普涨，国内经济形势平稳，是呵护投资者情绪的重要环境。目前来看，这种内外环境没有改变。但是随着估值提升，风险偏好提升边际递减，其涨势也逐步趋弱，市场出现波动的概率在加大。对于后市，市场反弹向上突破的难度加大，更可能表现出震荡行情，抓住主题性投资机会更有效。

　　(：DF154)