机构推荐：周二具备布局潜力的10金股(7/26)

　　3、西部矿业：铜铅锌银资源龙头、锌锂助业绩增长

　　铜铅锌资源龙头、锌锂资产助业绩增长

　　西部矿业是国内最大的有色金属资源开发及冶炼企业之一，已成为集矿山、冶炼、贸易、金融投资的综合性有色金属产业集团。大股东拟注入锌矿和锂矿资产，未来前景可期。2015年公司营业收入达268亿元，近五年收入复合增长率7.65%、总体保持增长。营业收入按产品：铜、锌、铅、铝、其他产品分别占收入的62%、13%、4%、6%和14%。按类型：贸易、采选冶炼和其他分别占营业收入的84%、14%和1%。

　　拟注入锌、锂资源、未来业绩增长可期

　　7月1日，公司公告了购买资产预案，拟25.04亿元收购大梁矿业100%股权和青海锂业100%股权，合计承诺2016-2018A净利润为1.38亿元、1.67亿元和2.12亿元。

　　大梁矿业拥有铅金属储量11.45万吨、品位0.87%；锌金属储量178.93万吨、品位14.14%，是品位高、储量可观的优质大型锌矿。大梁矿业已建成了66万吨采选生产线，2015年实际产量55.2万吨。近两年锌矿仍然偏紧、该锌矿盈利前景乐观。随着该项目产量持续提高、平均生产成本将稳步下降。以及锌价上涨和加工费走低的双重利好。基于产品价格、加工费等假设，我们预测2016-2018A的毛利将分别达到1.53亿元、1.87亿元和2.01亿元，对应的毛利率34.65%、39.07%和40.15%。

　　依托盐湖所、采用离子选择膜分离技术、已建成1万吨/年电池级碳酸锂生产线，2016年产量将达到7000吨。2016年全球锂产能释放较快、但需求增速十分明显，锂价理性回调是大势所趋、但直线下跌可能性不大，2016-2018E碳酸锂价格将在8-14万元/吨区间。简单估算公司的碳酸锂单位生产成本为9.5万元/吨，基于单位成本不变，现有业务：铜银铅锌矿山优质、业务仍在扩张

　　资源：铅锌银资源储量大、品位较好，公司拥有锡铁山、呷村银和夏塞银等三座铅锌银多金属矿，拥有权益量227万吨铅、251万吨锌和4071吨银。锡铁山铅锌矿铅产量全国第三、锌产量全国前十。铜资源储量大、品位较低，公司拥有获各琦铜矿、赛什塘铜矿和玉龙铜矿等三座铜矿，铜权益量超过487万吨。玉龙铜矿铜储量超过650万金属吨，是全国储量第二大铜矿。2016年公司计划生产铅精矿4.77万吨、锌精矿6.95万吨、精矿含银94.15吨、精矿含金169千克、铜精矿4.5万吨。公司已开始玉龙矿业二期项目建设，未来将成为公司铜板块的重点。

　　根据最近几年的生产情况，实施难度较大。生产、配套铜精矿公司生产线集中在西部、主要万吨电解铜生产，5.55年公司计划完成2016年投产。2017年电解铜生产线，预计在/万吨10年底开始建设2015产能，年电解铜/万吨6公司拥有铜冶炼。，公司该计划实施难度较大4900下滑至5000跌破T/C，国产锌精矿2050下滑至T/C月国产铅精矿冶炼：铅锌冶炼状况堪忧，公司拥有电铅5.5万吨/年、粗铅10万吨/年产能，规模偏小，锌锭6万吨/年产能，正在建设的10万吨/年锌锭生产线今年投产。2016年公司计划产粗铅10万吨、锌锭13万吨，2016年铅锌加工费持续走低，

　　盈利预测及估值：目标价7.1元/股、“买入”

　　盈利预测：考虑到收购尚需审批，完成时间存在不确定性，暂不进行并表，我们预测公司2016-2018A的净利润分别为12,917.57万元、14,165.45万元和15,475.72万元，对应的EPS分别为0.05元/股、0.06元/股和0.06元/股。如果收购在2016年完成，2016-2018年公司归母净利润将增厚至26,697.57万元、30,868.40万元和36,675.0，对应的EPS分别为0.10元/股，0.12元/股和0.14元/股。

　　估值：PE估值：不考虑收购，给予公司2016-2018E分别131倍、120倍和110倍的PE。对应2016年130倍PE每股价格为7.1元。如果收购在2016年完成，我们参考可比公司，可以给予公司2016-2018E分别80倍、67倍和57倍的PE。对应2016年78倍PE每股价格为8.0元。PB估值：考虑到收购尚需审批，完成时间存在不确定性，暂不进行并表，给予公司1.5倍PB，公司整体169.46亿元的估值，对应每股价格为7.1元。如果收购在2016年完成，则参考可比公司对大梁矿业、青海锂业分别2.75倍和10倍的PB，对应估值为19.66亿元、20.09亿元，加上原有资产，公司整体估值为208.75亿元，对应每股价格为8.0元。

　　风险提示

　　资产注入不及预期、金属价格下跌超预期、金银产量不及预期、经营管理风险。(联讯证券 郭佳楠)

　　4、硕贝德：员工持股购买完成 彰显长远发展信心

　　报告要点

　　事件描述

　　公司发布公告称，公司第一期员工持股计划硕贝德1 号于2016 年7 月22 日通过大宗交易方式受让公司控股股东惠州市硕贝德控股有限公司股份共计3,450,000 股，占公司总股本的比例为0.85%，购买均价为17.20 元/股。

　　事件评论

　　员工持股购买完成，彰显长远发展信心。我们认为，一方面，公司员工持股计划的落地彰显出公司对未来长远发展的坚定信心，另一方面公司员工持股均价达到17.20 元/股，为公司股价提供了较高安全边际。

　　业绩反转趋势确立，公司长远发展可期。可以看到，公司上半年业绩同比扭亏，除却向惠州阿瑞特光电科技转让惠州凯尔光电80%股权产生的非经常性损益外，公司原有优势业务实现稳健增长：1、母公司天线业务实现利润约2,300 万元，同比增长约240%；2、江苏凯尔指纹识别业务上半年销售收入同比大幅增长约62%， 上半年实现利润约500 万元，同比增长约170%。我们认为，随着前期亏损业务的逐步剥离，公司资源得以进一步整合，战略方向得以进一步聚焦，，公司未来长远发展值得期待。

　　新客户拓展+机壳天线一体化，公司主营业务有望稳健成长：我们重申， 未来公司主业有望保持快速增长：1、母公司天线业务在巩固TCL、中兴等客户基础上，借助NFC 天线及机壳等新品强化三星市场，同时成功拓展OPPO、乐视等新客户，为母公司天线业务增长提供坚实保障； 2、鉴于机壳天线一体化是未来天线制造工艺主流方向，公司分别完成对利美实业、深圳璇瑰各51%股权收购，可以预见，公司机壳天线一体化战略将为主营业务持续增长奠定坚实基础。

　　指纹识别进入爆发期，确保业绩实现高速增长：未来两年，子公司将逐渐进入收获期，苏州凯尔光电芯片封装出货量快速增长，预计其2016 年扭亏将会是大概率事件，惠州凯尔则采取差异化竞争策略，以应对摄像头模组行业竞争。昆山凯尔凭借母公司天线客户渠道，与魅族、乐视、小米、VIVO 等建立良好的合作关系，经过前两年培育，昆山凯尔指纹识别模组业务已经进入投资收获期，呈现出爆发式增长态势， 指纹识别模组出货量持续放量，已经成为公司新的收入业绩增长点。

　　投资建议：我们看好公司机壳天线一体化、指纹识别领域布局，预计2016-2018 年EPS 为0.25 元、0.42 元、0.60 元，重申“买入”评级。

　　风险提示：1、公司机壳天线一体化进展可能低于预期；2、指纹识别订单收入、盈利状况可能低于预期；3、指纹识别模组产能扩张可能低于预期；以上不确定因素均可能导致最终实际情况与我们的判断产生偏差。(长江证券 马先文)

　　(：DF064)

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　　5、东江环保：广晟入主 危废龙头再度进阶

　　公司即将变更实际控制人，我们认为广晟公司入主以后，公司将凭借原有技术和管理经验优势，借助广晟公司政府资源和资金支持，在危废行业高速发展的背景下，实现业务的迅速扩张，成为全国性危废龙头。

　　投资要点：

　　广晟入主，打造环保平台。广晟公司从公司股东张维仰先生处接收6.98%股权并获得其余7.02%股权的投票权成为最大表决权股东。其拟参与非公开发行认购不超过20亿，同时向董事会提名5名董事。董事会改选和非公开发行完成后，公司控股股东变更为广晟公司，实际控制人为广东省国资委。广晟公司已拥有有色、电子、工程地产、金融四大业务板块和5家上市公司，此次收购将着力打造环保板块业务，实现业务的转型升级。

　　技术+资源、资金的有效对接，危废龙头再度进阶。公司为危废行业龙头，运营规模远超光大国际、威立雅等第二梯队公司，具有绝对技术经验优势。在国资背景下，与广晟公司资源和资金有效结合，在高起点下再度蜕变，有望将业务从珠三角进一步向全国拓展，成为全国性危废龙头。

　　在手产能释放以及持续扩产整合为主要增长点。截止15年底，公司在手资质量136万吨，达产率在60%左右未来达产率提升带来确定性增长点。

　　公司在建产能超过80万吨。在行业高速发展背景下，公司通过不断扩产实现业务规模的增长。其次，行业目前呈现小而散格局，公司作为龙头，立足珠三角，未来有望通过收购持续整合长三角等全国市场。

　　投资建议：看好行业高景气和龙头的进阶，首次覆盖，强烈推荐。危废行业产能缺口较大，在政策收紧和审批权下放的刺激下需求快速释放。公司作为危废龙头，在手产能释放对业绩增长保障，未来在广晟政府和资金资源的支持下，竞争优势突出。不考虑增发摊薄，我们预计16~18年EPS0.52、0.74、0.87元，对应PE35、25、21倍，首次覆盖，给予16年45倍PE，目标价23.4元，首次覆盖，强烈推荐

　　风险提示：项目达产不达预期、政策风险、市场系统性风险。(中投证券 徐闯)

　　6、梦洁股份：主业发展平稳高端家居生活服务、婚庆业务拓展持续推进

　　报告要点

　　事件描述

　　近期我们对梦洁股份进行了跟踪，了解了公司原主业经营情况、新业务进展以及发展战略推进情况。目前公司家纺业务发展平稳，“互联网+CPSD”(C客户、P产品、S服务、D渠道)战略下高端家居生活服务、婚庆、家纺各板块业务拓展积极推进中。

　　事件评论

　　加大渠道开拓，原有主业发展平稳。公司主要从事家纺产品的设计、制造、销售以及提供极致的家居生活服务，拥有梦洁、寐、梦洁宝贝、梦洁床垫等在国内外家纺市场有重要影响力的自主品牌。公司具有强大的线下销售网络，目前在全国有3,000家零售终端；面对电商行业快速发展对传统渠道经营构成的冲击，公司积极布局互联网、移动互联网等新兴渠道。公司将继续在线上、线下布局，推动公司的O2O商业模式转型，预计今年开店量将是往年3倍，3年内将完成线下5000家门店布局，原有业务发展平稳。

　　高端家居生活服务、婚庆业务拓展持续推进。梦洁大管家项目预计今年会开100家洗护门店，两年内将完成300家门店布局，洗护门店将全部采用德国Miele洗衣机，以此全面进军高端洗护领域。在高端洗护领域，公司相比其他家纺企业占据了先发优势。公司2016年1月出资2000万投资了北京婚派公司，正式进军婚庆市场。目前婚派公司实体店运营良好，公司看好婚庆这一新兴且不断增长的市场以及与床上用品的密切联系，预计会带动梦洁产品销售提升。公司为打造时尚快消一站式家居生活体验平台设立的全资子公司本舍，目前已经开了7家门店，预计将在购物中心共开25家。本舍的设立在丰富公司品牌阵营同时，有利于整合国内外优质资源，符合公司长远发展规划。

　　外延并购还将继续，维持“买入”评级。公司家纺主业稳健，“互联网+CPSD”战略下高端家居生活服务以及外延并购婚庆业务顺利推进，在公司重点布局的家纺、婚庆和高端家居生活服务三大领域，外延并购还将继续以增加主业入口。我们关注公司外延并购业务的推进、以及拓展业务同家纺主业协同互联效应的发力。预计公司2016-2017年EPS 为0.28 元、0.30元，对应目前股价估值为29倍、28 倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：系统性风险、新业务拓展不及预期等。(长江证券 雷玉)

　　(：DF064)

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　　7、华兰生物：福建省血液制品第二次价格谈判受益标的

　　1。事件。

　　福建省药械集中采购网公布于2016 年7 月13 日发布《2016 年7 月福建省血液制品第二次价格谈判结果》。

　　入围生产企业和价格经福建省药采办专题会议审议、排名并确认，即日起正式执行。各采购片区按照第二次价格谈判结果确定确标品种，报省医疗机构药品集中采购中心增补进入片区药品采购目录清单，第一次谈判库存药品可继续使用但医疗机构不得再购进第一次谈判采购药品。

　　2。我们的分析与判断。

　　(一)血液制品价格整体有升有降，人凝血酶原复合物涨价超预期。

　　福建省于2015 年12 月进行过第一次价格谈判，此次第二次谈判入围的生产企业和价格有一定程度的变化。从入围第二次谈判采购的生产企业来看，华兰和莱士新入围的产品较多，天坛、泰邦、博雅部分产品未入围。

　　整体价格有升有降，此前价格涨幅较高的产品价格变化不明显，价格涨幅滞后、市场急需且供给不充分的产品价格有明显涨幅，此次以人凝血酶原复合物为主。此次涨价超预期，我们认为，尽管发改委启动全国药品价格专项检查，使得血制品生产企业近两个月处于价格专项检查之中，但是供不应求、价格滞涨的产品依旧有涨价的动力，包括针对弱势血友病群体的人凝血酶原复合物、八因子等。具体产品分析如下：人凝血酶原复合物：价格涨幅最多，泰邦生物谈判价涨幅50%，华兰生物谈判价涨幅36%。

　　八因子：泰邦生物300IU 的八因子涨价14%，其他产品价格无变动。

　　人纤维蛋白原：入围采购名单的企业均为新进。人纤维蛋白原在第一次谈判中有100%以上涨幅，此次价格未见明显变化，博雅生物和上海新兴产品未入围。

　　大品种中，人血白蛋白和静丙价格基本稳定，只有Baxter 的进口软袋价格有17%的降幅，原本价格高是降价的主要原因。泰邦生物的人血白蛋白未入围，上海新兴的静丙未入围。

　　人免疫球蛋白：此前有50-100%涨幅的人免疫球蛋白价格继续有涨幅，泰邦生物300mg 的人免疫球蛋白有21-22%的涨幅，其他企业价格无变化。

　　乙免：成都蓉生200IU 疫苗有53%的涨幅，同路生物100IU 有27%的涨幅。泰邦生物未入围。

　　狂免：同路生物价格上涨7%，博雅生物价格下跌11%，武汉生物所和山西康宝未入围。

　　破免：破免价格此前有200%以上的涨幅，此次价格无明显变化，原成都蓉生、泰邦生物和山西康宝未入围。

　　(二)华兰生物直接受益。

　　1. 人凝血酶原复合物市场份额绝对领先。

　　华兰生物是人凝血酶原复合物和八因子的主要市场供应商，市场份额明显提升。以批签发数据来看，2016 年上半年，华兰的人凝血酶原复合物市场份额达94%，八因子达50%。竞争对手由于生产此前价格上涨更多的纤原等产品导致相关品种份额下降。

　　2. 行业集中度提升，华兰生物采浆规模有望仅次于天坛生物。

　　以采浆量计算，血制品行业前四大企业占据约60%的市场份额。华兰生物2015 年采浆量723 吨居第四位，但受益于新开浆站和挖掘已有献浆员献浆次数，华兰2016 年采浆量有望突破1000 吨，超越泰邦生物和上海莱士，成为采浆规模仅次于天坛生物的企业。

　　3、冻干制剂产能扩充。

　　华兰生物有2 个冻干制剂车间即将投入运营，冻干制剂处理能力有望提升50%以上，成为国内冻干处理能力最大的生产企业，可在3 个月内快速适应市场不同产品的需求，为后续采浆量提升做好充足准备。

　　3、盈利预测与投资建议。

　　预计2016-2018 年EPS 分别为0.86、1.17 和1.52 元。公司是国内血液制品龙头企业，品种丰富，浆站数量多，采浆能力持续提升。我国血液制品处于卖方市场，供不应求的情况长期来看难以得到改善量价齐升有望持续。公司积极布局新型生物药领域，有望凭借疫苗打开国际市场，凭借单抗开拓更广阔的生物药空间。我们看好公司的长期发展，给予“推荐”评级。

　　4、风险提示。

　　产品安全性的潜在风险，血液制品毛利率下降风险，单采血浆站监管风险，国家政策风险，新产品开发低于预期风险。(银河证券 李平祝)

　　8、厦门国贸：参与设立“清算中心” “期现结合”竞争力再上台阶

　　事项：

　　公司公告：1、出资1000万参与设立福建交易场所清算中心股份有限公司(下简称“福建交易场所清算中心”)，占比为10%；2、控股股东国贸控股7月22日在二级市场上买入120万股，占总股本的0.07%，并计划未来12个月内通过上交所集中竞价交易系统择机增持公司股份不少于500万股，累计增持数量不超过总股本的2%。

　　评论：

　　n参与设立福建交易场所清算中心，丰富金融牌照资质，为“期现结合”模式添上重要拼图

　　在深度报告《激扬无限，行稳至高》中我们对公司的商业模式作了分析--

　　1。公司在大宗贸易领域深耕已逾30年，积累了丰厚的资源和经验，多个品种(铁矿石、钢铁、化纤、棉花、动力煤等)占据全国交易份额前五位置，领先优势明显；

　　2。随着大宗规模的不断提升，为了避免周期波动带来的风险、更好地锁定利润，公司积极拓展金融期货业务，并逐渐形成了期现结合的商业模式：在现货市场不景气时段，公司依靠金融期货锁定交易价格和利润；在现货市场景气时段，公司通过放大现货敞口以实现盈利；

　　3。公司发展“期现结合”模式拥有壁垒优势：期货交易有现货作基础，公司对现货交易的深度、大规模参与有利于其判断期货市场的趋势走向，必要时亦可提供实物交割以控制期货风险；另外，公司现货管理品种多样化，亦丰富了其金融期货的产品。

　　本次参与设立的福建省交易场所清算中心设立后将成为目前省内唯一的交易场所清算中心，未来将定位为服务于福建省内并辐射全国的市场化金融服务基础设施，是保障交易场所健康发展的综合性服务机构。

　　参与设立清算中心，是对公司“期现结合”经营模式的重要补充：一方面，清算中心的成立可为交易场所提供各类登记、清算、存管等综合服务，未来亦可延伸至大宗商品确权、供应链金融、场外衍生品清算等创新业务，与公司主营业务相关度极高；另一方面亦丰富了公司金融服务主业的牌照资质，促进公司下属海峡联合商品交易中心的协同发展，进一步提升公司主业的核心竞争力，符合公司战略发展需要。

　　价值低估，控股股东以现金持续增持，彰显对公司发展前景之信心

　　公司的控股股东国贸控股自去年7月以来一直于二级市场上增持公司：①2015年7月9日-2016年1月8日增持58万股，占比0.035%；②2016年2月至2016年6月30日，以集中竞价交易方式增持2013万股，占总股本的1.21%。加上本次买入的120万股，自去年7月以来，大股东在二级市场上累计增持了逾200万股，占总股本1.32%，并计划在未来12个月进一步在二级市场上以集中竞价交易系统择机增持公司股份不少于500万股、累计增持数量不超过总股本的2%。

　　大股东在二级市场上的持续增持，一方面是由于公司在二级市场上被低估(根据我们在深度报告中对公司价值的分析，公司每股重估价较目前股价仍有20%~45%的溢价)，同时亦也彰显出对公司发展前景之信心(“期现结合”的商业模式壁垒优势明显，行业的份额及排名不断提升).

　　目前28亿转债已进入转股期

　　公司2016年1月发行的28亿可转债已于7月5日进入转股期，截止日期为2022年1月4日，转股价格为8.93元。

　　维持对公司“价值低估、商业模式优势明显”的判断，维持“买入”评级

　　我们维持对公司“价值低估、商业模式优势明显”的判断，预计16-18年EPS为EPS0.72/0.85/0.99元，对应PE11.9/10.0/8.6X，成长性好，维持“买入”评级。(国信证券 区瑞明 朱宏磊)

　　(：DF064)

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　　9、京运通：上半年业绩持续高增长 期待售电模式创新

　　2016年上半年延续高增长，受益装机规模与设备市场回暖

　　公司预计2016年上半年度实现归母净利润同比增长70%到90%，扣非归母净利润同比增长100%到130%。主要源于光伏电站装机容量快速增长及晶体生长设备市场复苏，公司销售额同比大增。

　　着力分布式光伏，装机规模扩大推动业绩增长

　　公司2013年由上游设备及材料制造进入光伏电站运营后装机容量迅速放量，公司光伏电站累计并网装机容量391.28MW，如果在建电站项目全部投运，公司装机容量将翻番达到近800MW，考虑已签约拟建规模，未来公司电站规模有望达到GW级别。同时借力嘉兴模式发展分布式光伏。公司电站在宁夏、浙江、内蒙古等地均有分布，利用小时优于全国平均。随着并网容量不断扩大以及分布式稳步发展，发电收入将成为公司主要增长点。

　　战略性布局售电，期待模式创新

　　公司公告拟出资3024万元参与投资设立北京融和晟源售电公司，持股15%。售电公司或成为第一家全国性售电公司。股东背景兼有发电国企、民营上市公司以及员工持股平台，兼具政府对接优势与机制灵活优势，树立以混合所有制推进电改的标杆。同时布局售电业务有望缓解限电问题，并结合分布式诞生多样化商业模式。

　　光伏设备受益行业回暖再获增长

　　公司以光伏设备制造起家，由天能运通与无锡荣能主要负责，自2003年研发、生产5英寸单晶硅生长炉，后扩展长晶尺寸。2015年开始走出行业低谷，受益于光伏行业回暖，营业收入显著增长。

　　期待分布式推进及模式创新，维持买入评级

　　公司稳步推进分布式光伏，有望在电改趋势下创新商业模式。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.25、0.37和0.44元/股，维持买入评级。

　　风险提示：电站开发进度低于预期；市场波动风险。(广发证券 陈子坤 王理廷)

　　10、佳都科技：再次斩获轨交大订单 BT总包模式获战略性突破

　　报告要点

　　事件描述

　　公司公告全资子公司“新科佳都”与广州地铁集团就广州市轨道交通二十一号线、十四号线一期、十四号线知识城支线项目签订9份采购合同，累计金额达3.87亿元。

　　事件评论

　　大订单彰显业务实力，业绩安全边际再添砝码。此次合同采购项目涵盖“自动售检票系统、治安监控通讯系统视频监视子系统、专用通信系统视频监视子系统”，涉及业务范围广，彰显公司的业务能力与产品线齐全受到权威部门的充分认可。另外，合同金额高达3.87亿元，占公司2015年全年营收的14.51%，为未来业绩持续高增长奠定充足安全边际。

　　BT总包模式获突破，战略意义重大。我们曾在此前的报告中多次论述，基于对项目事后问责、服务便利及资金压力等因素综合考虑，政府越来越倾向于以总包模式进行招标。而从我们此前与多家业内公司交流的结果来看，以总包模式发包的项目呈高增长态势，逐步印证这一产业趋势。在此背景下，市场份额势必进一步向资金实力雄厚、产品线齐全、项目经验丰富的综合性厂商集中。此次佳都中标大单合同标志着公司在轨交智能化系统设备BT总包模式上取得战略性突破，对于公司树立标杆效应、积累项目经验意义重大。

　　综合实力持续彰显，觥筹“轨交”盛宴。我们通过跟踪公司近期公布的大订单发现，其近期中标的订单一方面金额总量大的数目较多，另一方面订单采购内容已不仅仅局限在轨道交通与安防领域，比如，此前与梅州市政府签署基于智慧城市顶层架构设计及打造大数据中心的项目合作协议，充分彰显公司的智慧产业版图日臻壮大。依据权威预测，整个“十三五”期间，全国预计新增开通运营线路数有望超180条，规划里程有望超5500公里，总投资额则高达近35000亿元。可以预见的是，“十三五”期间轨道交通行业无疑将迎来快速发展。公司作为业内翘楚，有望实现超越行业周期的增长。

　　盈利预测：我们坚定看好公司基于轨交与安防两大细分领域向智慧产业进行业务延伸的战略布局，预计2016-2017年EPS分别为0.19元与0.27元，维持“增持”评级。

　　风险提示：技术研发不及预期；合同落地不及预期。(长江证券 马先文 王懿超)

　　(：DF064)

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