3000点多空拉锯战展开

　　从市场投资策略上来看，建议稳健投资者可采取观望策略，密切观察市场量能与机构面变化；短线投资者宜控制仓位的基础上对于主题性品种、业绩增长类品种等进行适量即可。　　周一深沪主板与创业板出现轻微分化，上海综指与深圳成指均以小幅上涨收盘，而创业板指数则微跌告收。从市场层面来看，今日上海综指对于重要点位即沪综指3000点进行了护盘，但量能平淡，收盘微涨及当日市场轨迹运行来看，多空双方短期所形成的3000点拉锯战展开。

　　从市场量能指标来看，今日沪综指缩量，但主题股表现，显示市场重心是对沪综指3000点平台的一个护盘，而创业板与深圳成指量能也出现一定程度的萎缩。从两市总体量能方面来看，依然体现的多空存量博弈较为明显。今日沪综指20天线暂获支撑，对于此线需要可外关注其支撑与失守情况。

　　当日市场行业板块表现方面，当日酒店与餐饮、园区开发、基础化学、零售、电子制造为板块表现前五名，分别上涨为1.90%、1.63%、1.17%、1.10%和1.07%；下跌前五名板块分别为：有色冶炼加工、物流、国防军工、计算机应用和采掘服务，分别下跌-0.84%、-0.82%、-0.63%、-0.49%和0.41%。主题概念表现方面石墨烯、360概念依然不时有品种表现，比如方大炭素、恒天海龙、电广传媒等。今日高价股次新股振幅加大，显示估值风险产生的多空分歧较为明显，这也反映出中报周期内的高估值板块风险信号。

　　从市场基本面情况来看，我们研究认为一个重要基本变化面需要投资者格外关注——即证金数万亿救市资金授信面临陆续到期。从其时间因素来看，证金公司向银行申请的同业拆借，期限在一年左右。第一次大规模筹资是在去年7月中旬，第二次则是在去年8月。如果从市场化的角度来讲，其应在即定时间归还本金，但如果从市场层面来看，如果展期或继续，则对市场有一定的稳定作用。我们研究认为，证券市场实际上是信用经济的一个体现，资金到期后的市场变化或后续政策需要投资者密切关注。同时，近其基本面方面的汇率变动、新股融资加快等也须投资者对节奏的把握预以重视。

　　总体而言，沪综指今日最低点3003点(20天均线附近)离3000点仅一步距离，但市场轨迹显示护盘力量或拉锯战仍将继续。从时间周期与技术因素来看，我们认为3000点的拉锯战取决于量能与重要机构的态度。如果从市场机构运行大周期效果来看，随着中报的展开，可能会体现出多空机构亏损与盈利的对冲，但重要机构目前的借款到期，其持股成本或持续性难明，后续运行与轨迹对于目前3000点拉锯战具有较大影响作用。从市场投资策略上来看，建议稳健投资者可采取观望策略，密切观察市场量能与机构面变化；短线投资者宜控制仓位的基础上对于主题性品种、业绩增长类品种等进行适量即可。

　　(：DF064)