明日机构一致看好的十大金股（7/19）

　　亿帆鑫富(002019)：抢位生物创新药，战略并购助力业绩腾飞

　　研究机构：东吴证券评级：买入

　　公司历史发展轨迹：1994年，过鑫富先生创立鑫富药业，并于2004年7月在深圳证券交易上市，公司当时主业为D-泛酸钙、D-泛醇等系列精细化学产品及全生物降解材料的研发、生产及销售。2014年9月，亿帆生物成功借壳鑫富药业，原亿帆生物及亿帆药业实际控制人程先锋先生成为公司第一大股东及实际控制人，并更名为亿帆鑫富，实现从原料药向制剂业务的转型。2016年，公司拟收购DHY公司53.80%的股份控股上海健能隆，进入生物创新药领域，以实现业务的转型升级。

　　一季度业绩情况：2016年第一季度，公司实现营业总收入8.23亿元，同比增长38.50%；实现利润总额1.71亿元，同比增长56.39%；实现归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比增长62.25%。

　　公司医药产业链布局：公司通过一系列的收购整合，目前整体上已初步建成以临安为中心的原料药及新材料生产基地、以宿州为主的化药、植物药(民族药)药品生产基地、以沈阳为主的儿科及高端治疗性大输液生产基地及以成都为主的妇科药、皮肤药生产基地。

　　新药的获取能力：2009年-2012年期间公司全国独家代理的头孢他啶、吡拉西坦、长春西汀、阿奇霉素颗粒(II)等产品为公司长远发展奠定坚实的资金基础。2012年后，公司产品选择开始向生物药、特效药方向稳步升级。如生物药重组人生长激素、缩宫素鼻喷雾剂及特效药硝苯地平缓释片(III)、妇阴康洗剂、复方黄黛片等都具有巨大的市场潜力。

　　强大的营销能力：公司具备覆盖全国的销售网络。目前销售网络覆盖全国31个省份的9000多家医院，全国医院覆盖率超过30%，二级以上医院的覆盖率超过60%，县级医院覆盖率达70%。

　　收购健能隆，布局生物医药产业新领域：为实现业务转型升级，快速进入生物创新药业务领域，实现药品制剂国际化战略奠定坚实基础，公司拟以现金10亿元购买DHY&Co。，Ltd.(以下简称“DHY公司”)5793.8万股普通股股份(占DHY公司总股份的53.80%).

　　泛酸钙持续涨价，业绩弹性巨大：国内D-泛酸钙的市场价格由2015年12月的56元/千克快速上涨至最高300元/千克，目前稳定在285元/千克。公司公告2016年第二季度订单签订的均价较2016年第一季度平均成交价环比增长200%以上。

　　盈利预测与评级：预计2016-2018年公司实现营业收入43.13亿、53.94亿、65.87亿，实现净利润4.92亿、6.11亿、7.43亿，对应EPS0.45元、0.56元、0.68元，对应2016-2018年PE为34.2倍、27.5倍、22.6倍。因此首次给于“买入”评级。

　　佰利联(002601)：牵手石墨烯生产商志阳科技，看好公司长远发展

　　研究机构：民生证券评级：强烈推荐

　　公司发布公告，于7月16日与志阳科技股份有限公司签署了《合作框架协议》。

　　与石墨烯生产商志阳科技签署合作框架协议：志阳科技于12年创立于台湾台中，拥有领先全球的石墨烯粉末量产技术，主要产品有石墨烯粉末、石墨烯分散液、石墨烯薄膜等。双方合作的主要内容包括(1)功能性钛白粉，包括但不限于：光催化纳米钛、导电型钛白粉、导热型钛白粉等；(2)钛酸锂功能性改性；(3)锆结构件功能型材料；(4)航天吸波涂层材料。该合作将对公司未来业务发展及主业核心竞争能力产生积极影响，有利于公司在新材料领域挖掘新的利润增长点，看好公司长远发展。

　　钛白粉价格八连涨，公司盈利显著增强：今年以来，在出口大幅转好、房地产数据屡超预期的拉动下，钛白粉行业回暖，国内主流企业累计提价8次，累计幅度2600~3700元/吨不等。原材料钛精矿由于攀西地区铁矿开工率偏低及环保检查等因素供应偏紧也持续上涨，行业库存仍然不高，预计钛白粉价格将继续坚挺，公司盈利显著增强。

　　氯化法项目进展顺利：公司氯化法钛白粉装置已经能够连续稳定运行，并且成功开发出BLR895、BLR896两个型号的氯化法钛白粉产品，产品品质达到国际同行业先进水平，得到了包括PPG、广东新高丽等国内外客户的认可。国内氯化法钛白粉迎来发展的春天，公司有望抢得先机。

　　强强联合优势继续扩大：公司增发100.7亿元，其中90亿元用于收购龙蟒钛业100%股权，已于6月24日收到证监会批文。收购完成后公司总产能达到61万吨居国内第一、世界第四。15年龙蟒和佰利联在全国产量出现下滑的背景下双双稳中有增，国内产量占比提升至22%，出口占比提升至43%，优势继续扩大。凭借完整的钛矿-钛渣-钛白粉产业链，遥遥领先的产销规模，全行业最低的成本以及出色的产品品质，公司将牢牢掌握国内产品定价自主权和贸易话语权。

　　盈利预测与投资建议：预计公司16-18年归母净利润为10.92、14.04和16.30亿(考虑收购)，EPS为0.54、0.69和0.80元，对应PE为29X、22X和19X，维持“强烈推荐”评级。

　　(：DF302)

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　　新都化工(002539)：坚定转型为消费品企业和互联网企业，三大业务稳步前行

　　研究机构：太平洋评级：买入

　　事件：公司发布2016年半年度报告，实现营业总收入31.83亿元：同比增长9.70%；归属于上市公司股东的净利润1.10亿元，同比增长22.11%；归属于上市公司股东的扣非净利润0.76亿元，同比增长27.30%；基本每股收益0.11元，同比增长0.05%。公司利润与去年同期相比实现一定的增长，一是由于化工产品(磷化工产品、联碱产品和工业盐)销售收入的增加，二是益盐堂49%的股权实现了并表。另外，半年报预计2016年1-9月公司净利润为1.76亿-2.24亿，同比增长10%-40%。

　　复合肥板块坚持深度营销、加强品牌建设，为电商业务的开展提供最坚实的保障。目前公司拥有复合肥年产能465万吨，其中普通复合肥50万吨，新型复合肥415万吨(硝基复合肥200万吨、缓控释复合肥140万吨、双膜肥10万吨、水溶肥65万吨)。报告期内，公司参与起草的硝酸铵钾生产标准于2016年7月1日正式实施，彰显了公司在行业内的较强实力。公司通过销售渠道的深度布局和品牌效应的不断建设，一方面实现了市场占有率的提升，另外有利保证了公司哈哈农庄电商业务的推行。

　　电商业务处于前期投入阶段，公司转型意愿较强。哈哈农庄依托于公司线下2000多家县级复合肥经销商及近6万个乡镇零售网点，于16年1月开始试运营，于16年3月开始向全国大面积推广，截至报告期末，会员数突破19.98万名，哈哈商城交易额突破7,782.5万元，哈哈财神理财累计成交额突破9.42亿元。哈哈农庄拟在全国中小城市建设1000家县级体验中心，并与腾讯游戏、网鱼信息科技以及铂雷科技合作，利用拟建设的县级体验中心建设连锁电竞网咖，以提升县级体验中心的盈利能力。公司在电商业务板块的不断投入，说明了公司较为坚定的从传统制造企业转型的决心。

　　品种盐业务不断深化渠道布局，为盐改后进入食盐流通和销售领域奠定了坚实基础。目前，公司已与全国18个省份的盐业公司建立了业务合作关系，在全国布局了五大品种盐基地，报告期内，公司又与广东省盐业集团及其控股子公司广盐股份签订了战略入股意向协议书，共同应对盐改后的市场化竞争。2017年盐改方案将开始实行，公司品种盐产能有望大幅提升，将带来利润的大幅增长。而公司作为P坚定转型为消费品企业和互联网企业，三大业务稳步前行2:唯一具备食盐定点生产资格的民营企业，在食盐运营方面的活力和成长性方面具备长期优势。

　　估值与评级。公司电商板块业务的开展需要较大前期投入，对公司业绩增长带来一定影响；但随着公司电商业务的开展和品种盐产销量的提升，公司后期具备较大利润增长空间。预测公司2016-2017年EPS分别为0.35元和0.58元，对应7月15日收盘价15.35，PE值分别为44X和26X，维持“买入”评级。

　　厦门国贸(600755)：三大业务协同发展持续驱动业绩高增长

　　研究机构：华泰证券评级：买入

　　经财务部门初步测算，预计2016年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加50%-100%。按上年同期业绩估算，2016年上半年归属净利润达到6.02-8.03亿元，若与全年业绩预测*50%简单比较，业绩预增区间略超预期，大幅超越市场预期。

　　三大业务发展良好是业绩大幅预增主因：据公司描述，上半年公司供应链管理、房地产经营及金融服务三大主业间跨界融合及协同效应进一步增强，业务发展良好，使报告期内归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长。

　　期现结合能力突出，大宗牛市释放业绩弹性：公司深谙期现结合运营，早从1993年开始，公司即开始利用期货工具对贸易进行套保操作，至今已积累超20年稳健运营经验。公司贸易规模扩张与期现结合能力提升之间呈正反馈，期现结合能力持久突出推动公司成为大宗贸易王牌玩家。在今年的大宗商品牛市中，公司期现结合策略为按一定比例选择做期货套保，持有现货等到合适价格出售，这将使得供应链管理业务直接赚取更多的现货端盈利，较上年表现出显著业绩弹性。随着进入三季度现货密集交割，供应链管理板块业绩将可能进一步超预期。

　　金融服务空间广阔，地产板块进入业绩快速释放期：公司以现货为基础发展期货等金融服务，庞大的现货贸易为金融服务提供了低廉资金支持和专业保障及客户基础，特别是背靠大宗现货贸易的期货风险管理业务更具优势。供应链管理与金融服务实现了有机结合。公司地产项目储备丰富，拿地成本低廉，未来几年公司地产板块将迎来业绩快速释放期，RNAV法重估增厚净资产约50亿元。

　　业绩高增长，模式稀缺具备长期优势，重申“买入”：预计2016-2018年营业收入分别为743亿元/840亿元/969亿元，归属净利润为13.3亿元/17.7亿元/23.7亿元，分别同比增长104.7%/33.2%/33.3%。分部门看，预计地产板块16-18年贡献净利润8.63亿元/11.6亿元/15.56亿元；金融业务将贡献净利润1.92亿元/2.5亿元/3.25亿元，供应链管理贡献净利润2.85亿元/3.71亿元/4.82亿元。分别保守给予16年地产板块10倍PE，金融业务20-30倍PE，供应链管理业务15倍PE，对应目标价10-11元之间。近几年来，公司三大板块确立了协同发展良好趋势；从短期看今年上半年出现的业绩高增长正开始修正市场对公司在发展模式长期优势及既有成果上的认知不足，三季度继续超预期的可能将进一步推动市值回归。维持“买入”评级。

　　(：DF302)

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　　隆基股份 (601012)：半年报业绩超预期，单晶替代路径明晰

　　研究机构：东北证券评级：买入

　　报告摘要：公司发布业绩预告公告，2016年上半年预计实现归母净利润8.3-8.8亿元，同比增长约630%，超出市场预期。按此测算，公司2季度实现归母净利润约5.64-6.14亿元，同比增长12.0-13.2倍，环比增长112%-130%。

　　产品出货量大幅增长，全年业绩确定高增长。预计公司上半年组件出货近1GW，硅片出货在2.5GW以上，组件与硅片均为满产状态，下半年公司组件产能将陆续投放，出货将维持高增长，全年有望超出2.3GW组件出货与5.5GW硅片出货的经营目标。

　　成本下降带动盈利能力提升。2016年上半年硅片与组件价格平稳，而公司拉晶和切片环节的成本稳定下降，带动盈利能力的持续提升。一季度公司综合毛利率为24.16%，预计上半年的综合毛利率将达到25%以上。公司的盈利能力超出行业平均，在下半年市场竞争加剧的情况下仍能保持较强的盈利水平。

　　高效化是趋势，单晶替代路径明晰。高效组件是光伏未来发展的方向，单晶转化效率高的优势将不断体现，“领跑者”计划由2015年的1GW扩展至2016年的5.5GW，组件高效化的趋势加强，预计2016年国内单晶组件占比将会超过25%。公司目前单晶组件与常规多晶组件价格已经基本持平，在相同电站建设成本下带来发电量的提高，单晶替代的路径已经得到市场的认可。公司在手组件意向合同近200亿元，在630抢装之后公司产品仍能保证较高的销售，未来单晶的市场占有率将持续提升，公司作为单晶龙头将长期收益。

　　盈利预测：不考虑增发摊薄情况下，预计公司2016-2018年的EPS:为0.79、1.02和1.18元，维持买入评级。

　　华策影视 (300133)：上半年业绩基本符合预期，预售影视剧下半年将逐步确认收入

　　研究机构：广发证券评级：买入

　　公司预告2016年上半年归属母公司净利润为2.51亿~2.95亿，同比增长15%~35%；EPS为0.23~0.27元。公司2016年2季度归属母公司净利润为1.34亿~1.78亿元，同比增长-1%~31%；EPS为0.12元~0.16元。

　　上半年主要产生收入的影视剧为《亲爱的翻译官》、《医馆笑传2》、《好运来临》、《怒江之战》、《解密》、《锦绣未央》、《柠檬初上》、《锦衣夜行》，综艺节目《谁是大歌神》，电影《末日迷踪》、《女汉子真爱公式》、《刑警兄弟》、《大唐玄奘》等。

　　目前部分影视剧已达成预售总计约15亿元左右，将在后期逐步取得发行许可证后确认；《微微一笑很倾城》8月影剧相继上映。

　　下半年电视剧：《微微一笑很倾城》(8月22日)、《锦绣未央》(10月)、《解密》(6月20日)、《传奇大亨》、《锦衣夜行》、《定制幸福》等。

　　即将上映电影：《微微一笑很倾城》(8月12日)、《快手枪手快枪手》(7月15日)、《平安岛》(7月29日)、《反贪风暴2》(8月31日)、《神秘家族》(12月31日)等。

　　2016年是华策战略升级年，2015年提出SIP战略并初显成效，以全网剧、电影、综艺三大内容板块为载体，加入“超级IP、超级制作、超级明星”的超级内容要素，2016年公司加速打造SIP+X泛娱乐战略，以SIP为泛娱乐的价值轴心，全方位链接并激发“X”种产业方向与全新消费场景，打造全球一流综合娱乐传媒集团。SIP+X战略基于SIP战略的规模化头部内容，进行跨行业连接，创造新场景、新生活、新空间、新商业机会。

　　维持“买入”评级。预测公司2016年~2017年净利润分别为6.65亿和8.64亿，对应16~17年EPS为0.38元和0.49元，当前股价对应16~17年PE分别为42倍和32倍。

　　(：DF302)

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　　亚太药业 (002370)：打造CRO资源整合平台

　　研究机构：国信证券评级：增持

　　传统化药制剂企业向CRO领域布局，未来有望继续外延整合：公司基于当前医药行业环境，收购新生源公司切入CRO领域，未来有望继续通过内生业务拓展与外延收购打造CRO资源整合平台。

　　12年启动制剂处方工艺优化工作，抢跑一致性评价：公司在12年CFDA最早提出一致性评价之际，借毒胶囊事件狠抓产品质量，启动对已上市产品的二次开发，其中包括质量标准提升(处方、工艺的优化等)，因此一致性评价准备工作充分。目前公司过半数需评价产品已完成药学评价，其它未完成品种正在积极研究和评价过程中。公司制剂产品市场规模大，但竞争格局差，此次一致性评价提供弯道超车良机。

　　收购新生源，切入CRO行业：公司作价9亿元收购新生源，新生源高管也参与增发，与上市公司利益绑定。作为一家专业的CRO服务提供商，新生源具备较强的政府事物能力，并与过百家CRO机构合作，累计服务过550个研发项目，预计目前在手订单金额超过20亿元。随着当前CRO行业需求的增长及已孵化项目的逐步成熟，新生源对赌四年业绩有望超额完成。

　　首次覆盖，给予“增持”评级：预测公司16-18年营业收入分别为9.53/11.30/13.31亿元，净利润分别为1.72/2.12/2.57亿元，摊薄后EPS为0.64/0.79/0.96元，当前股价对应PE53/43/35x。公司原有化药制剂业务经历此前限抗及毒胶囊事件负面影响后已回暖至正常水平，15年开始积极向医药研发产业链上游布局，切入CRO领域。在当前医疗行业研发创新活跃及一致性评价促进CRO行业需求大增，同时药审监管加严、CRO行业迎来大整合之之际，公司有望以新生源作为平台，通过内生拓展与外延收购整合快速搭建综合性、立体化的全方位药品和医疗器械研发服务平台。首次覆盖，给予“增持”评级。

　　民和股份(002234)：业绩符合预期，苗价上行利润极具弹性

　　研究机构：兴业证券评级：增持

　　事件：公司发布2016年中期业绩预告修正公告，盈利由一季报预告的1亿-1.2:亿，上调至1.5亿-1.6亿，符合在《中报前瞻》中的预期。

　　商品代鸡苗走出低谷，公司业绩爆发。上半年商品代鸡苗价格表现较好直接促使公司业绩爆发。鸡苗方面，上半年销量在1亿羽左右，Q1、Q2价格分别为3.68元/羽、3.51元/羽，成本在2.3元/羽左右。估计上半年公司利润1.55亿，其中鸡苗业务贡献利润约1.28亿。另外，上半年鸡肉价格整体理想，3月、6月由于行业补库存的需要，鸡肉价格快涨，估计屠宰上半年为公司贡献利润0.27亿。

　　随景气上行，业绩弹性十足。公司鸡苗出栏在2亿羽左右，在鸡苗价格上行周期，具有极强的业绩弹性。假设鸡苗均价上移0.1元，公司利润年化将提升0.2亿。本轮周期祖代产能空前收缩，上半年在父母代存栏去化较慢的情况下，苗价均值达到3.6元/羽，行业整体盈利向好；预计后期随父母代存栏阶梯式下行，鸡苗价格可能出现跳跃式的提升，带动公司利润大幅提升。

　　投资建议：本轮白鸡行情由供给缺口触发，父母代苗价格最先暴涨进入景：气，认为随产能逐级减少，景气向下游传导，民和业绩提升空间较大，看好公司后期表现。预计全年销售商品代鸡苗2.4亿羽，16-18年净利润4.1亿、6亿和5亿，对应当前PE23.9倍、16.3倍和19.6倍，维持“增持”评级。

　　(：DF302)

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