明日机构一致看好的十大金股（7/14）

　　分析与判断：锂产品价格强势驱动公司业绩不断超预期公司将2016年半年度预告业绩从原先的6-6.5亿元上修至7.2-7.5亿元。其中2016年二季度单季度实现归属于上市公司股东净利润为4.36-4.66亿元，同比增长3864%-4136%，环比增长53.52%-64.08%。公司二季度业绩超预期的高增长，主要是由于碳酸锂价格的上涨幅度超过原预计(2016Q2电池级碳酸锂价格继续强势，单季度均价为16.61万元/吨，同比上涨250.42%，环比上涨20%)，使公司锂化工产品销售毛利额较原预计数增加。此外，受澳元、美元等外汇汇率变化影响及公司合理使用套期保值工具致使公司财务费用中的汇兑损益较原预计数减少。

　　新能源汽车持续景气，碳酸锂在旺盛需求支撑下或仍有涨价空间：2016年上半年我国新能源汽车共生产17.7万辆，销售17万辆，较上年同期分别增长125%和126.9%，产销数据仍旧强劲。随着骗补查处接近尾声，新能源汽车推广目录的逐步推出，以及新能源汽车补贴标准的进行修订等一系列政策靴子落地，下半年电动汽车产销量将持续超预期。在下游终端旺盛需求的支撑下，碳酸锂下半年供需基本面仍将保持紧平衡的格局，碳酸锂价格仍将有上涨潜力。这也将再度催化A股市场碳酸锂行情。

　　投资建议：随着碳酸锂价格的连续超预期上涨，公司业绩不断超预期。新能源汽车下半年产销大概率景气不改，使锂价仍拥有上涨潜能。预计公司2016-2017年EPS为1.67元、2.17元，对应2016-2017年PE分别为26x、20x，维持“推荐”评级。

　　绿盟科技(300369)：盈利能力稳健，外延打造业绩增长新引擎

　　来源：华金证券

　　2016年7月13日晚间，公司发布2016年上半年业绩预告称：受益二信息安全行业政策向好，报告期内公司凭借技术领先优势，市场拓展取得明显效果，销售收入增长幅度较大，公司实现归母净利润0-500万元，同比扭亏为盈。

　　盈利能力稳健，安全产品和服务协同发展：公司总体毛利率稳定在80%左右的高水平，显著高二同行业卫士通和启明星辰的平均水平。2009年以来，公司安全服务比重在稳定上升中，这不行业发展内在趋势吻合，在成熟市场上安全服务占比可达58%，目前我国安全服务市场受制二国名整体对服务讣识和接受程度丌高，导致市场占比处二较低水平，随着市场日渐成熟，安全服务仹额将进一步提高。

　　多项技术领先，明星产品领跑细分市场：根据IDC统计数据，2014年绿盟科技在Web应用防火墙细分市场排名第一，占比达26.80%，连续4年荣登大中华地区榜首；在网络入侵系统领域连续五年国内市场占有率第一；抗拒绝服务攻击系统领域排名第一；另外，公司在入侵检测系统领域排名第事；安全服务领域，市场占有率处二领先地位。

　　推进外延式扩张，全面布局产业链：公司积极开展了多项对外投资，通过对外投资，公司在信息安全领域布局更为完善，将增强公司整体盈利能力和核心竞争力。2014年以来，公司投资标的包括亿赛通、深之度、安华金和、敏讯科技、金山安全、杭州邦盛、力控华康、阿波罗亍等，这些公司多为所在细分领域的先行者，有足够的技术积淀，在业务上不上市公司有相当的耦合性，能有效促进公司发展和产业布局，具体涉及数据安全和网络内容安全、数据库加密技术、反垃圾邮件技术、终端安全防护技术等多个细分领域。

　　光线传媒：上半年总票房43.4亿，净利预增277%-302%

　　(：DF302)

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　　来源： 群益证券

　　结论与建议：《美人鱼》票房大卖33.9亿，公司上半总票房43.4亿元，实现净利润3.1亿元-3.3亿元，YOY增277%-302%，业绩表现符合预期。下半年公司尚有9部电影计划上映，料将完成全年70亿元的票房目标。

　　公司稍早前入股猫眼电影获得在线购票的线上流量入口，与公司影视娱乐内容制作形成优势互补，进一步完成影视娱乐全产业链布局。维持之前的盈利预测，预计2016-2017年实现净利润5.61亿元7.08亿元，YOY+40%和26%，按最新股本计算，EPS为0.19元和0.24元。当前股价对应P/E为64倍和50倍，维持“持有”投资建议。

　　1H16净利增277%-302%：公司发布业绩预告，预计2016上半年实现净利润3.1亿元-3.3亿元，YOY增长277%-302%，报告期内非经常性损益为1600万元，对净利润影响较小，业绩大增的主要原因是电影收入大幅增长。按此推算，2Q16实现净利润0.97亿元-1.17亿元，YOY增长25.7%-51.5%，业绩表现符合预期。

　　《美人鱼》大卖，上半年总票房43.4亿元：公司上半年参与投资发行的影片共有8部，总票房43.4亿元。上半年上映的《美人鱼》、《谁的青春不迷茫》、《火锅英雄》等6部影片票房总计39.8亿元，其中《美人鱼》单片票房高达33.9亿元。此外2015年上映的《寻龙诀》和《恶棍天使》尚有3.6亿票房结转至今年。优异的票房表现使得公司上半年票房分账收入大幅增长，推升业绩水平。

　　下半年9部电影计划上映：从下半年排片计划来看，正在热映的国产动画佳作《大鱼海棠》票房已破3亿，除此之外公司还有8部电影计划在年内上映，其中6部已经确定档期。公司2016年电影票房目标为70亿元，上半年已达成计划的62%，全年看完成计划是大概率事件。

　　完善影视娱乐内容生态系统：近年来公司围绕“内容”核心进行投资布局，目前已投资了近50家内容相关公司。2016年公司将继续战略投资和布局，延伸至内容产业的更多领域和环节，打造国内最大的内容生态系统。稍早前公司入股猫眼电影获得在线购票的线上流量入口，与公司的影视娱乐内容制作形成优势互补，进一步完成影视娱乐全产业链布局。

　　飞凯材料：业绩同比下滑，加快拓展新业务

　　来源：华创证券

　　市场竞争加剧，新项目未达产，业绩同比下滑：公司为光纤光缆涂覆材料龙头企业，国内市占率目前约65%。同时，公司积极加大包括美国、韩国、印度在内的海外市场拓展力度。报告期内由于市场竞争加大，对业绩有一定影响。

　　公司募投项目3500t/a紫外固化光刻胶项目已经投产，但由于下游客户拓展缓慢，尚未达产。公司产品凭借良好的性价比，预计正式达产后，将实现进口替代。3000t/a电子级超纯氧化铝项目尚未正式投产。目前公司产品纯度达到5N，下游应用为LED衬底，已向下游客户提供试用产品，产品性能完全达标，目前有3-4家企业进行产品跟踪。

　　项目未能如期投产和达产，但已开始计提折旧，近期对业绩有一定影响。光刻胶和高纯氧化铝项目是公司未来的盈利增长点。根据可研报告测算，光刻胶满产后贡献收入1.5亿/年，高纯氧化铝满产后可贡献收入2亿/年。

　　PCB新材料和医药中间体项目拓展空间：全资子公司安庆飞凯将以自有资金11000万元投资建设5500t/a卤代烃系列产品项目和3500t/a电子级酚醛树脂产品项目，建设期为2年。电子级的酚醛树脂对PCB光刻胶的质量和性能有重要影响，和公司光刻胶项目将形成协同效应。卤代烃产品将开拓医药中间体市场，进一步丰富公司的产品线。

　　(：DF302)

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　　员工持股计划完成，彰显信心：公司第一期员工持股计划已于2016年6月通过二级市场竞价方式及大宗交易方式购买完成，占公司总股本的0.80%成交均价约为人民币59.7290元/股。员工锁定期12个月，该持股计划彰显公司发展信心。

　　万里扬：汽车消费升级引领变速箱自动化，长期看好

　　来源：中银国际

　　汽车消费升级引领变速箱自动化，长期高速发展可期。乘联会数据显示，国产品牌乘用车2015年自动变速箱渗透率仅约20%。受消费升级等因素影响，国内乘用车变速箱自动化是长期发展趋势，自动变速箱需求有望快速上升。预计到2020年国产品牌乘用车销量有望达到1,414万辆，自动变速箱渗透率有望提升至30%，需求量高达424万台，但供给极为稀缺。公司完成收购整合奇瑞CVT后成为独立自动变速箱供应商，有望迎来长期高速发展。

　　乘用车变速箱布局完整，CVT对业绩弹性贡献巨大。公司完成收购吉利乘用车手动变速箱业务，并拟增发收购奇瑞变速箱业务。收购完成后，公司将在乘用车变速箱领域形成包含手动、自动CVT、混动CVT在内的完整布局。自动变速箱售价较高，销量增加对公司业绩贡献巨大。如果外供CVT数量上升至30万套，净利润将快速增长至11亿元，对公司业绩弹性贡献巨大。

　　估值：预计万里扬2016-2018年考虑收购增发后摊薄的备考每股收益分别为0.39元、0.50元和0.74元，给予公司25倍2018年市盈率，合理目标价18.50元，维持买入评级。

　　东方日升 (300118)：业绩爆发式增长，积极布局海外市场

　　来源：太平洋证券

　　事件：7月13日，公司发布《2016年半年度业绩预告》，2016:年半年报业绩显示，同比上年同期增长346.34%-356.05%，净利润4.6-4.7亿元。

　　点评：光伏电站快速扩张，业绩成倍增长，积极布局海外市场。目前，公司在德国、英国、意大利、保加利亚、罗马尼亚等地区累计投资建成总装机容量超过100MW的光伏发电项目。国内电站布局方面，公司己在浙江、云南、山东、内蒙、江苏、新疆、陕西、河南等重点区域地做了必要的布局，并己建立项目子公司。公司在建电站约547MW，项目储备超过1GW，确保公司未来2年营收和贡献利润增长。在拓展国内市场的同时，公司也在积极布局海外市场，3月17日，公司在墨西哥的300MW电站项目首期进入施工阶段。4月20日，公司已成功与印度Mytrah能源公司签订175MW太阳能组件供货合同。预计，公司会进一步加大对印度市场的开拓力度。5月4日，公司发布《2016年度非公开发行股票(创业板)预案》等多项公告，公司本次非公开发行募集资金总额为不超过350,000万元，本次非公开发行股票数量为不超过25,000万股，公司控股股东、实际控制人林海峰承诺以现金方式按照与其他发行对象相同的认购价格，认购金额不低于60,000万元人民币。投资于内蒙古150MW集中式光伏发电项目等438MW光伏电站项目。有助于进一步支撑公司业绩的提升。上半年，并购洛阳超日，当期损益增加贡献半年业绩。扣非后的净利润达到2.732-2.832亿，同比增长165%-175%，净利润不考虑非经常性损益也得以翻倍，说明公司整体经营业绩优秀。

　　盈利预测。随着光伏行业进入快车道，公司的各项业务都处于业：绩快速释放期，在2020年平价上网之前，特别是2016年6月30日之前，公司的组件和EVA业务会加速提供盈利贡献。预计在国家光伏十三五规划逐步落实下，公司2016年-2017年的EPS分别为0.93和1.22元，对应的PE为17X和13X。给予“买入”评级。

　　(：DF302)

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　　博雅生物 ：业绩预告符合预期，全年血制品利润翻倍增长确定

　　来源：方正证券

　　2016年上半年实现归母净利润约0.99亿-1.20亿，同比增长约40%-70%，其中血液制品业务扣非净利润预计同比增长70%-100%。总体而言，公司利润已呈现高速增长态势，符合预期。

　　公司整体上半年实际扣非净利润同比125%-135%高速增长，二季度单季度扣非利润6700-7200万、真实体现公司强大盈利能力。预计，公司上半年扣非净利润约1.05-1.10亿左右，去年同期扣非净利润仅约4700万，同比大幅增长125%-135%。单独看第二季度，预计公司单季度扣非净利润约6700-7200万，环比今年一季度3800万利润大幅增长，真实体现公司强大的盈利能力。预计，公司三四季度业绩仍有望在二季度基础上继续环比增长，全年实现3.0亿利润为大概率事件。

　　血制品业务量价齐升逻辑兑现，预计上半年贡献利润7700万左右，同比增长约80%，二季度血制品更是实现翻倍以上增长。预计，公司上半年血制品业务实现扣非利润约7700万，同比增长80%左右，量价提升逻辑初步兑现。分季度看，估算公司15Q1-16Q2血制品扣非利润分别为2000万、2300万、2750万、3750万、2680万、5000万，同比分别增长5%、21%、25%、34%、34%、117%，显著呈逐季加速增长态势，16Q2增速更是首次实现翻倍以上增长。预计，公司今年三、四季度血制品业务利润仍有望实现持续翻倍以上增长，全年血制品业务或有望实现2.2亿利润。

　　非血制品业务稳定增长。16年上半年公司糖尿病用药子公司天安药业收入、净利润均呈稳定增长态势，生化药子公司新百药业业务亦维持平稳，整体血制品业务较为平稳，预计全年实现0.87亿承诺利润为确定性事件。

　　员工持股计划购买完成，股价压制因素已彻底消除。6月29日公司公告员工持股计划已购买完成，合计买入数量6227292股，占公司总股本2.33%，成交金额3.55亿，成交均价57.03元/股，锁定期一年。员工持股计划购买完成后公司股价压制因素已彻底消除。

　　盈利预测：预计公司2016-18年分别净利润为3.06亿、：4.41亿、5.90亿，公司EPS分别为1.15元、1.65元、2.21元。考虑到公司血制品高增长叠加外延并购持续注入新动力，维持公司一年期合理股价为65元，对应16年估值58倍(对应17年估值约40倍)。维持公司“强烈推荐”投资评级。

　　爱普股份：香精香料+食品配料一体化龙头，外延并购推动市值提升

　　来源：东兴证券

　　香精香料行业稳定增长，集中度低，毛利率高。2010-2014年，行业总体营收CAGR为15.3%。2015年10月，香料香精行业当年累计营收518亿元，同比+4%，受宏观经济景气度下降影响，增速放缓。预计未来五年，经济升温，行业仍可保持平均10%左右的增速。国内行业CR3市场规模占比不足12%提升空间大(国际市场行业CR4占比超50%)。行业龙头毛利率在40%以上，盈利能力强。

　　口味升级带动食品配料需求激增，消费升级推动原料高端化。受益于下游食品制造行业高景气度，预计2016年爱普食品原料业务可延续17%高增长。爱普下游客户群体主要为国内高端焙烤企业。2009至2014年，焙烤行业营收CAGR为22.9%。2015年10月，焙烤产品当年累计营收2285亿元，同比+9.4%，市场规模大。但2015年我国人均焙烤产品消费量仅6.6公斤/人，不足日本1/3，增长潜力大。预计未来五年，焙烤市场可维持在10%左右的增速。乳脂、可可类产品是烘焙重要的原材料，支出营收占比达5%到7%。受消费升级+口味升级，原材料高端化成新趋势，乳脂类、可可类原材料支出营收占比提升。爱普依托完善的营销网路品牌渗透度持续提高。2015年爱普食品配料业务营收12.6亿元，同比+17.2%%，毛利1.8亿，同比+47.6%。业务营收CAGR5为17%，增长稳定。预计2016年，爱普食品配料业务可延续17%高增长。

　　(：DF302)

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　　总营收CAGR5为10.1%，夯实行业领军地位；一体化策略加强业务板块优势协同效应。2015年爱普营业收入18.3亿元，同比+10.4%，净利润1.8亿元，同比+18.1%。总营收CAGR5为10.1%，位列龙头企业第一。爱普致力于将香精香料+食品配料“产品一体化”，延伸至“服务一体化”，为客户提供“一站式”解决方案，业务板块优势协同效应加强，竞争力提升。

　　爱普有望借鉴国际香料香精行业巨头奇华顿、凯瑞并购路径，和国内龙头华宝国际并购扩张历程，解决香料香精业务发展承压的现状，发挥全产业链优势，释放增长潜力。1Q16爱普持有现金9.5亿；股东魏中浩持股35.4%，将于2018年3月解禁。截至2016年6月30日，馨宇投资持有无限售条件流通股2880万股，占公司总股本的9%，存在稀释股权资本运作空间，并购优势明显。

　　盈利预测：预计公司2016-2018年净利润分别为2.2/3.2/4.2亿，EPS:为0.7/1.0/1.3，鉴于公司外延并购预期给与公司17年35xPE目标价35元，还有35%空间，买入评级。

　　美晨科技：业绩大幅超预期，双主业引擎持续发力

　　来源：东北证券

　　7月13日晚，公司发布2016年半年度业绩预告，据初步测算，2016年半年度归属于上市公司股东净利润同比增长177.22%~206.99%，即1.49~1.65亿元，业绩增速大幅超预期。作为今年上半年独家重点推荐的标的，公司业绩体现了良好的成长性，继续强烈推荐。

　　“生态园林(PPP)+汽车零配件”双主业引擎持续发力是上半年业绩大幅超预期的主要因素。2014年以来，公司全资子公司赛石园林储备了大量的园林PPP订单。随着政府对PPP模式的大力推进，公司储备的PPP项目逐步落地，驱动公司产值大幅提升。而且落地PPP项目毛利率较高，导致公司净利润增幅较大。同时，汽车零配件板块持续推进客户结构优化、产品升级换代，驱动板块业务收入持续快速增长。此外，上半年大约有420~568万元的非经常性损益，也是业绩增速超预期的原因之一。

　　PPP迎来落地大年，公司园林PPP项目收入增长空间值得期待。根据研判，PPP已经逐步成为政府类项目的主流模式，今明两年将是PPP项目加速推广落地的大年。赛石园林PPP项目运营经验丰富，在原有园林施工业务基础上积极拓展生态环保产业链相关业务，先后拿下了多个PPP项目订单，PPP项目储备充足。随着这些PPP项目逐步落地，或有望给公司持续贡献丰厚营收。

　　汽车后市场空间巨大，政策打破垄断叠加内部优化升级，公司汽车零配件业务有望持续回升。据测算，2015年我国汽车后市场规模近8000亿元，目前仍在快速增长中。今年上半年，发改委牵头起草的《关于汽车业的反垄断指南》(征求意见稿)明确指出车厂不应限制售后配件的供应和流通，过去以整车厂商体系的4S店为主导的格局将被逐步打破，非整车厂商体系的企业将有更多机会参与分享这块巨大的蛋糕。此外，公司积极推进客户结构优化、产品升级换代，进一步提升公司汽车零配件市场的核心竞争能力，板块收入有望持续快速增长。

　　考虑到PPP项目或将加速落地，以及汽车后市场板块持续发力，调高公司2016~2018年EPS分别为0.53元、0.77元、0.99元。当前股价对应2016年的PE仅为20倍，具有较强吸引力，维持“买入”评级。

　　(：DF302)

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