明日机构一致看好的十大金股（7/6）

　　收购英卡科技完善车联网运营能力：英卡科技主要从事基于自主研发的车联网核心平台和车联网开放平台提供车联网SaaS服务和车联网技术服务。目前，英卡科技拥有的对外提供服务的接口已达数百项。随着车联网和无人驾驶的兴起，英卡科技先后与中国惠普、中兴微电子等大型企业建立了合作关系，积极开发中小型企业客户。其用户囊括知名整车厂、汽车经销商及其他相关行业用户。通过收购英卡科技，索菱股份将能够拥有云平台开发和部署的运营能力，完整的车联网协同研发能力。

　　车联网平台布局落地，无人驾驶值得期待：收购三旗通信提升通信技术能力，收购英卡科技完善车联网运营能力，再结合上市公司以车载终端机硬件研发和设计能力，如果收购顺利完成，公司将形成车联网“软件+硬件+运营平台”的全产业链经营模式，车联网平台布局落地。另外，公司也在积极跟踪无人驾驶产业，考虑到车联网和无人驾驶天然相关，未来无人驾驶的布局值得期待。

　　投资建议：认为，公司通过并购三旗通信和英卡科技实现车联网全产业链布局，未来无人驾驶的布局值得期待。同时过去两三年向前装转型的战略不断取得突破，预计公司业绩将在明年加速成长。假设收购顺利完成，预计公司2016-2018年备考EPS分别为0.60、0.84和1.07元。考虑公司的稀缺性和综合竞争力，首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　五粮液：知名大商参股增发，利益趋同激发业绩

　　研究机构：华创证券评级：强推

　　事项：公司发布增发修订预案及认购对象穿透后涉及认购主体公告。增发对象分别为国泰君安资管计划(不超过2200万股)、君享五粮液1号(不超过1800万股)、泰康资管(不超过3400万股)、华安基金(不超过1500万股)和凯联艾瑞(不超过1100万股)。其中，国泰君安资管计划拟由五粮液公司员工持股计划认购、君享五粮液1号所认购股份穿透至五粮液优秀经销商，如北京朝批发、银基集团、怡亚通等。

　　主要观点：参股增发捆绑三方利益，可观收益激活工作热情。

　　员工、主要经销商参与此次定增，能够有效将公司、员工、经销商三方之间利益捆绑。员工持股计划能够充分调动公司员工积极性；主要大经销商积极参与增发使之与公司成为命运共同体，增强销售动力，根据媒体报道张士将(临沂鼎天名品商贸总经理)、宋宁(湖北人人大经贸董事长)、李志龙(阳光酒业董事长)、孟庆广(阳光酒业董事长)等知名大商以个人名义出现在认购名单中。相对于公司23.34元/股的增发价格，7月1日公司收盘价32.37元/股，增发参与者获利近40%，可观收益将充分激发员工工作积极性与经销商营销热情。根据股东大会调研，定增方案将于月初上报证监会，审批流程需要3-4个月，判断10月份左右能够拿到批文。届时，公司上下一心，内外诉求统一，将极大促进公司业绩爆发。2。充分受益高端酒复苏，目前销售正常、库存合理。

　　作为仅次于茅台的高端品牌，五粮液具有较强品牌力和消费基础，充分受益高端白酒复苏。根据京东商场数据，飞天茅台929元/500ml，普五价格为729元/500ml(7月1日数据)，二者有200元的价格缓冲，五粮液销售承压较少，同时，国窖1573的提价更能凸显五粮液性价比。目前，五粮液一批价在630-640元，由于拿货成本较低，经销商实现微利。一季度还有四五月五粮液销售正常、库存合理，经销商打款积极，加上中转仓库存也是合理状态。

　　(：DF302)

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　　经营逐渐完善，营销不断优化。

　　公司计划用三年时间解决关联交易，50%以上的关联交易都要通过市场竞争进行，进一步降低成本。随着行业调整，公司在营销方面无论是五粮液还是系列酒方面都做了升级和转型，都要往扁平化和精细化方向发展，借力信息化系统和互联网+的体系，来完成渠道升级，加强与终端服务、加强消费者互动。募投项目落实经进一步提升公司营销与信息化能力。

　　投资建议：作为仅次于茅台的高端白酒品牌，短期受益行业复苏回暖，长期受益消费升级，成长性稳定。目前普五一批价630-640元，经销商实现微利，渠道库存处于合理状态。定增方案落地有望激发公司活力，外延并购值得期待。调整业绩预测，2016-2017年EPS分别为1.9元、2.2元，净利润同比增长16.8%、15.5%，给出40元目标价，维持“强推”评级。

　　中科曙光：超算推动“大曙光”多元发展

　　研究机构：华泰证券评级：买入

　　曙光启动由其牵头的E级超算原型系统研制项目：7月4日，中科曙光举办主题为“‘亿’触即发”的IDIC2016——曙光技术创新大会，正式启动由其牵头的E级超算原型系统研制项目，并发布了数据中心、云计算、大数据等诸多领域的创新产品、行业方案和应用案例。

　　中科曙光正式启动了由其牵头的E级超算原型系统研制项目：在“太湖之光”把最快计算机的持续计算速度刷新到93PFlops(每秒十亿亿次)之后，E级超算(每秒百亿亿次)已成为当前各国竞相角逐的战略制高点。在国家“十三五”高性能计算专项课题中，中科曙光、国防科技大学以及江南计算技术研究所同时获批牵头E级超算的原型系统研制项目，希望在2020年完成原型系统的研制。曙光E级高性能计算系统原型机，具有良好的生态环境和广泛应用适用性，可以良好的支撑高性能计算、深度学习、大数据、云计算等领域应用，加快技术成果产业化应用，对我国高性能计算产业的发展有重大支撑作用。

　　发布智慧城市云平台“云魔方”，助力百万级人口规模城市部署云计算中心中科曙光正式发布了其新一代智慧城市云平台——“云魔方”，助力百万级人口规模的城市快速部署云计算中心，共享智慧城市应用生态。“云魔方”可一站式构建，曙光提供从技术设施到应有的全套产品、解决方案和服务，随建随用。“云魔方”集成了曙光液冷服务器技术、3D-Torus网络、云计算管理软件Cloudview等优势技术集群，可模块化快速部署、轻松应对10年扩展，具有总拥有成本低、扩展灵活性能优等特点。随着“云魔方”平台的发布，曙光百城百行城市云中心建设必将大大加速。

　　中科曙光“数据中国加速计划”稳步推进：曙光在政府大数据、科学大数据、安全大数据、工业大数据等四类大数据业务方面进展良好，随着中科睿光、曙光易通、中科三清、中科星图、联方云天等各领域合资子公司的崛起，“大曙光”多元化发展道路探索已取得初步成果。

　　盈利预测与投资评级：考虑到此次承接项目给公司未来带来的收益，略微上调公司盈利预测，预计公司2016-2017年净利润2.67亿元、4亿元、6亿元，复合增速达50%，对应PE97倍、65倍、43倍。考虑到作为高端服务器的龙头企业，公司在传统主业保持50%高速增长的同时，超级计算核心技术助力“大曙光”多元化发展，小幅上调公司目标价为“41-47”元，维持“买入”评级。

　　凯迪生态：携手中民投资本，打破资金瓶颈走上高速发展道路

　　研究机构：国信证券评级：买入

　　事项：公司公告与中民投资本管理有限公司签署战略合作框架协议，就绿色经济，绿色金融，生物质产业精准扶贫和“一带一路”等领域展开全面的战略合作，首期合作目标为投资200亿元，就生物质扶贫产业基金，越南等海外市场投资项目，以及绿色金融等方面展开合作。

　　(：DF302)

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　　携手中民投，双方互补性强，公司迈上生物质产业精准扶贫高速路：中国民生投资股份有限公司(中民投)2014年8月成立，是由全国工商联发起，六十家知名民营企业联合设立的首家“国字号”民营大型投资公司，注册资本500亿元，参股企业资产总额高达近1万亿元，投资的重点产业板块包括新能源、钢铁、矿产物流、房地产、物业管理、航空等领域。这个由民生银行原董事长董文标带领的民营大型投资公司自成立以来就备受市场关注，在各个产业大肆布局，仅在新能源板块的光伏行业中，自中民投成立以来的投资额已经高达100亿元，并已通过旗下多家子公司已在绿色经济、绿色金融，生物质产业精准扶贫和“一带一路”多个领域实现了强有力的战略布局。此次与公司合作的中民投资本管理有限公司是中民投的金融投资平台。

　　公司与中民投资本的结合互补性强，通过产融结合，凯迪生态提供多年来研发的技术和资源，中民投提供资本，推动公司生物质能源绿色产业的发展，同时加强产业精准扶贫的作用，创造一个多方共赢的可持续发展的发展模式。此次合作是公司积极探索发展“轻资产”模式的重要举措。公司生物质电厂建设前期需要大量资金的投入，公司长期以来受困于资金瓶颈。此前公司尝试过通过回收资金和成立产业投资基金等方式发展“轻资产”模式，此次与中民投资本的合作将为公司的发展提供强大资本助力。

　　此次合作，双方还将利用“金融+产业”模式抱团出海，践行“一带一路”国家发展战略，进行国际产能合作。公司将借助中民投强大的资金实力和全球化战略的视野，实现中国优势产能的合理输出，积极拓展海外市场业务。

　　此次合作有望解决公司长期面临的资金问题，带来强大助力，公司生物质业务有望就此转变局面，走上高速发展道路。

　　股价具有较高安全边际，年报质询回复完毕：公司2015年重大资产重组的配套融资的价格为9.9元/股，今年8月解禁。今年新的50亿元的非公开发行方案已获得证监会通过，发行底价为9.3元/股。年初的大股东增持均价为10.63元/股。公司当前股价具有较高的安全边际。

　　公司对深交所的年报质询进行了比较详细的回复，会计师事务所也出具了无保留意见，消除了市场的疑虑。

　　盈利预测与评级：预计公司2016-2018年归母净利润分别为6.91/10.33/11.84亿元，摊薄后EPS为0.34/0.51/0.58，对应动态PE为26/16/14。公司股价安全边际高，国家精准扶贫政策力度加强，生物质发电有望突破瓶颈，此次又获得强大资本助力，发展前景看好，给予买入评级。

　　迪森股份：业绩拐点，战略升级迈向清洁能源综合服务商

　　研究机构：广发证券评级：买入

　　定位清洁能源综合服务商，激励计划谋求长远发展：公司原为国内生物质供热领先者，16年通过多次收购，完成清洁能源综合服务商的战略升级，特别是在燃气分布式领域的布局：世纪新能源(51%股权，现金3.67亿元，分布式天然气项目)、迪森家锅(100%股权，现金7.35亿元，家用燃气锅炉)、收购迪森设备(100%股权，现金0.79亿元，燃气锅炉)等。公司通过核心合伙人持股计划(合计金额1.26亿，存续期6-8年)+股权激励+事业合伙人机制确立了内外双向激励机制。公司15年营收5.09亿元，归母净利0.43亿元。

　　技术、项目等多点卡位，坐享分布式能源行业高速成长期：随着天然气价改和电改的推进，认为燃气分布式项目在2016年有望快速爆发。公司已具备从项目投运维护、技术研发等全产业链的经验和能力，在手项目规模亦处于国内领先地位，有望坐享分布式能源行业高速成长期。世纪新能源公司，拥有国内标杆性的天然气分布式商业综合体项目投运经验(26.6MW)：15年营收2.43亿元，归母净利0.47亿元，毛利率44%；16-18年承诺业绩0.62、0.67、0.75亿元。公司与航天能源合作、并购上海老港项目等，预期公司将加速推动分布式项目在更多领域的异地扩张。

　　(：DF302)

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　　生物质、燃气、清洁煤等多元化布局，热力业务增速向上：公司原有生物质热力供应业务2015年收入3.85亿元，营收占比75.72%。预计在环保重压、政策鼓励及经济性的大背景下，生物质业务仍将保持稳步增长。同时公司先后现金收购迪森家锅、迪森设备，布局燃气供热市场。迪森家锅主营业务为面向商业、居民的燃气壁挂炉业务，小松鼠为业内知名品牌，15年营收3.36亿元，利润0.46亿元；16-18年承诺业绩0.56、0.65、0.81亿元。迪森设备以生产燃气锅炉为主(毛利率超20%)，15年开始尝试供热运营服务，成长稳健。

　　业绩拐点、分布式能源快速爆发，维持“买入”评级：预计公司16-18年EPS分别为0.35、0.51、0.69元。公司定位为综合清洁能源服务商，目前在手项目充裕、16年起将迎来业绩向上的拐点，预计天然气分布式领域即将快速爆发，公司多举措布局后已处于行业领先位臵，项目拓展有望超出预期。维持公司“买入”评级。

　　开山股份 ：地热项目再下一城，业绩释放可期

　　研究机构：方正证券评级：推荐

　　事件要点：公司发布公告，拟以200万欧元收购匈牙利Turawell地热公司51%股权。该公司现有3口地热井，净发电潜力2.7MW，协议电价为11.1美分/kWh(每年涨1%)，期限10年；拥有区块潜在地热资源约为70MW，第一期计划开发30MW，具有排他性的唯一开发权。

　　投资要点：公司收购Turawell股权，进一步转型全球可再生能源供应商。公司自2015年下半年开始进入海外地热市场，目标是实现从压缩机设备生产商向全球可再生能源供应商的转型。2016年4月，公司收购印尼SorikMarapi240MW地热田特许开发权，是地热市场开拓一次里程碑式的进展。此次收购匈牙利Turawell地热公司51%股权，是公司布局海外地热市场的又一重要举措。

　　Turawell项目是成熟的地热项目，或可成为公司“一井一站”地热发电整体解决方案及电力运营的示范项目，为印尼SorikMarapi项目储备经验。

　　此前新墨西哥地热项目是公司参与的比较大型的地热项目，但仅仅扮演了设备供应商角色，并未参与项目整体解决方案的设计及运营。公司缺乏相关经验。

　　Turawell地热田成熟，现有3口地热井，其中井Tu-4早在1969年便开始运营，2011年又新增井T-1和井V-1，拥有2.7MW发电潜力，预计2017年2月可并网发电。公司极有可能将该项目建设成为提供整体解决方案及参与运营的示范项目，为印尼及后续其他大型地热田的开发运营积累经验，降低风险。

　　Turawell项目为公司在欧洲布局的首个地热电站项目，是公司开拓欧洲地热发电市场的第一步。项目的顺利进行将成为公司进一步开发匈牙利、塞尔维亚、罗马尼亚、波兰甚至土耳其等国地热发电市场的样板，助力公司地热业务向欧洲乃至全球市场的拓展。

　　设备销售角度，按200万美元/MW的价格计算，对应收入1.4亿美元(折合人民币8.4亿元)，假设净利率为50%，对应净利润0.7亿美元(折合4.2亿元)；

　　盈利预测：为了慎重起见，对地热业务采取了保守预测(同2016/04/11发布报告的预测标准)，预计2016-2018年，公司传统压缩机、工艺气体压缩机、制冷压缩机以及螺杆膨胀机可实现营收18.84/25.34/31.84亿元，归母净利润1.67/4.95/7.20亿元，每股收益0.19/0.58/0.84元，对应PE84/28/19倍，维持“推荐”评级。

　　千禾味业：聚焦高端，深耕西南，拓展全国

　　研究机构：东北证券评级：增持

　　(：DF302)

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　　报告摘要：聚焦高端调味品：随着生活水平的提升，消费者对健康与美味的追求越来越高，酱油和醋是生活必需品，在消费升级的背景下，对高品质、健康、美味的调味品需求越来越大，带动中高端调味品快速增长。公司顺应消费结构升级需求，以“有机”、“零添加”等健康概念为诉求，大力研发和推广零添加健康美味高端调味品，通过产品差异化减少与行业龙头正面竞争。

　　深耕西南，全国拓展：公司在西南大本营市场深耕渠道，大力投入网点建设，推进渠道下沉，以县为单位设置经销商，经销商通过所在县的中小型商超、农贸市场、副食店和社区小店等零售终端以及镇级批发商等渠道将公司产品销售给消费者。在西南以外其他地区以一线城市、省会城市为主，地县级城市为辅开发商超型经销商。截止2015年末，公司经销商数量已达354家，华东地区已经取得突破，经历两年战略性亏损后，2016Q1华东市场已开始盈利，未来随着市场空间的打开和销售规模的扩大，盈利能力将逐步体现。目前公司正逐步推进全国市场拓展，重点布局省会和核心城市，最终形成全国布局的战略版图。

　　拓展焦糖色下游应用：2015年受焦糖色大客户采购金额较2014年同期大幅减少70%的影响，公司业绩出现了小幅下滑，面对市场的变化，公司在深耕酿造焦糖色客户的同时，未来将进一步强化焦糖色产品在技术创新方面的优势，深化焦糖色产品的研发与跨行业应用，积极开发焦糖色下游应用领域，其中重点发展双倍焦糖色产品，除继续研发应用于食品、饮料的产品外，将拓展饲料和肥料等非食品应用领域。随着酿造焦糖色龙头地位的巩固以及双倍焦糖色系列产品下游应用的开拓，公司焦糖色业务未来有望实现稳定的正增长。

　　投资建议：预计公司2016-2017年EPS分别为0.50、0.59元，对应PE:分别为74X、63X。公司主打高端调味品，受益消费升级，华东市场取得突破，积极拓展焦糖色下游应用，给予“增持”评级。

　　新开源 ：“特种化学品+健康医疗服务”双平台推动业绩高速增长

　　研究机构：国元证券评级：买入

　　口腔护理品将成为传统业务版块亮点。公司募投的1万吨PVME/MA项目1期2500吨已经投产，公司PVME/MA产品品牌建设为“欧瑞姿”，目前主要是外销，2014年实现销量40吨，2015年实现销量80吨，计划2016年销售150吨，保持高速增长。为了让PVME/MA的产能有效释放，与此同时公司设立全资子公司天津雅瑞姿医药科技有限公司，将公司PVME/MA产品向下游产业链拓展至义齿稳固剂、假牙清洁片、漱口水等口腔护理产品，完成产业链的纵向延伸，据草根调研，雅瑞姿已经有试产品出来，意味着具备了生产条件。未来欧瑞姿产品以及口腔护理品将是公司传统业务发展的重点。

　　医疗健康服务版块三箭齐发。近年来，精准医疗在国内外引起关注，成为生物医药行业研究的焦点，2015年1月底，美国总统奥巴马宣布美国启动精准医疗计划。我国也在不久之后成立了国家精准医疗战略专家委员会，并规划在2030年前在精准医疗领域投入600亿元。公司在2015年收购了三家精准医疗领域公司：呵尔医疗、三济生物、晶能生物，技术上分别对应细胞组学、分子诊断、基因测序打造健康医疗服务版本。三家公司承诺2016年贡献利润3792万，2017年贡献利润5345万元。

　　盈利预测：预计公司2016-2018年EPS为0.60、0.81、1.02元，首：次覆盖给予“买入”评级。

　　天夏智慧：牵曙光、设基金，开始新一轮扩张

　　(：DF302)

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　　研究机构：招商证券评级：强烈推荐-A

　　子公司天夏科技与曙光云合作，强强联手打造智慧城市运营龙头，政务云、政府大数据落地预期增强。与亦庄国际共同设立集成电路产业基金，开始扩张新业务。

　　事件：天夏科技与曙光云计算签署《战略合作协议》，拟在城市云及智慧城：市方面进行合作。同时，公司拟出资6.9亿元与亦庄国际共同发起设立集成电路产业投资基金。

　　双剑合璧，“城市云”助力打造智慧城市运营龙头：公司此次合作的曙光云计算是中科曙光的全资子公司，面向云计算和智慧城市领域的高新技术企业，至今已在成都、无锡、南京等全国多地落地了“城市云计算中心”。公司与曙光云计算的合作符合公司未来五年内智慧城市建设运营的发展战略，有利于公司完善“1+N”的总包业务模式，一方面丰富了公司智慧城市的内涵，另一方面也增强了公司在云计算和大数据领域的能力。

　　政务云、政府大数据落地预期增强：预计政务云和政府大数据有望在今后两年成为政府投资的新热点，曙光云计算的客户主要为全国各地的政府、机构，具有天然优势。此外，根据合作协议，双方将优先推动在浙江温州、金华等城市的城市级云计算中心运营项目及智慧城市项目。认为这标志着公司借助智慧城市切入政务云、政府大数据的预期进一步增强，认为公司未来有望进一步借助外力扩展新的业务领域。

　　大手笔参设集成电路产业基金，布局新业务：公司拟出资6.9亿参设基金，未来将重点关注集成电路产业链关键环节及以集成电路为基础或应用的信息技术产业中其他领域的投资及并购机会。认为这是公司转型智慧城市后，积极布局新产业的又一动作，芯片及集成电路有望成为我国下一步突破的重点领域，公司提前布局彰显其敏锐的市场嗅觉。

　　维持“强烈推荐-A”评级：维持公司2016-18年业绩预测为4.73/5.82/8.67亿元，对应增发摊薄后eps为0.56/0.69/1.03元，考虑到公司业绩确定性高，潜在市场空间巨大以及新业务整合预期，维持“强烈推荐-A”评级。

　　(：DF302)

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