保荐机构被证监会立案调查 捷捷微电上市之路突增波折

　　“城门失火，殃及池鱼”，这句话用在江苏捷捷微电子股份有限公司(以下简称“捷捷微电”)身上正合适。该公司首发上市的主承销商是西南证券，而其日前被证监会立案调查，投行业务被一律暂停。不仅如此，该公司两次披露的招股说明书所呈现的靓丽数据，也可能在2015年财报中发生变化。

　　主承销商投行业务被叫停

　　捷捷微电主要从事功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售，公司目前拥有200多个品种的功率半导体芯片和器件产品，主要应用于家用电器、漏电断路器等民用领域，无功补偿装置、电力模块等工业领域，及通讯网络、IT产品、汽车电子的防雷击和防静电保护领域。

　　2014年8月20日，捷捷微电向证监会第一次提交了创业板首次公开发行股票招股说明书，2015年6月29日又报送了一次，该公司首发上市的主承销商是西南证券，其日前被证监会立案调查。

　　西南证券6月23日晚间公告，公司当日收到证监会调查通知书，决定对公司立案调查，因公司涉嫌未按规定履行职责。处于立案调查期间，证监会暂不受理公司作为保荐机构的推荐，暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐，暂不受理公司作为独立财务顾问出具的文件，预计公司投资银行业务在立案调查期间将受到影响，并可能对公司当期经营业绩造成一定的影响。

　　这意味着由西南证券负责的新股发行、再融资、并购重组等项目工作均被证监会按下了“暂停键”。事实亦是如此，目前已有ST兴业、润邦股份、雷曼股份、华力创通、真视通、诚益通、鞍重股份、高鸿股份等多家公司发布公告称 “并购重组申请被证监会暂停审核”，理由均因受西南证券波及。

　　那么，捷捷微电的上市之路是否也会因此中止，或是公司已经考虑或是着手更换保荐人，以保证IPO的正常进行？大众证券报和财信网记者发函采访捷捷微电，但截至记者发稿前，仍未收到公司任何回复。

　　“一些在审核的项目如果临时更换中介券商，代价可能会比较大，但一些还没有送审的初期项目很可能会考虑更换中介机构。”一位不愿具名的券商投行人士对记者表示，“现在风声很紧，证监会也一再强调了重点关注在审企业是否存在‘带病申报’的问题。近期券商都在自查清理IPO项目，有些业绩下滑和规范运作存问题的都被撤材料了。”

　　产品单一同行去年净利大降

　　事实上，早在2015年7月3日，证监会网站就公布了捷捷微电首次公开发行股票申请文件反馈意见，里面提出了42项疑问，包括规范性问题12个、财务会计相关问题18个以及其他问题12个，内容涉及发行人历史沿革中发生的数次增资、股份代持、关联交易、应收账款、专利情况等等。

　　一年时间过去了，捷捷微电针对这些问题是否已经做了相应的解决措施？公司至今迟迟不更新招股说明书，是否与其中一些问题未解决有关？截至记者发稿前，捷捷微电依旧没有给予任何回复。

　　招股说明书显示，捷捷微电2012年、2013年、2014年净利润同比增幅分别为2.34%、7.32%、16.69%，公司主营产品为功率半导体分立器件，其中晶闸管系列产品在报告期内占发行人营业收入的比例在75%以上。

　　招股说明书提醒，发行人存在对晶闸管产品依赖较大的风险。晶闸管仅为功率半导体分立器件众多类别之一，如果发行人未来不能够保持研发优势，无法及时提升现有产品的生产工艺，并逐步向全控型功率半导体分立器件领域延伸，现有单一晶闸管产品将面临市场份额下降和品牌知名度降低的风险，发行人经营业绩将受到较大影响。

　　2015年，半导体行业内多数上市公司业绩均出现下滑。例如，士兰微去年净利润3987.6万元，同比大降75.7%，今年一季度净利继续下降93%；长电科技去年净利下降66.8%，今年一季度续降45.9%；晶方科技同样也分别下降了42%、67%；台基股份下降34.5%、8.29%。华天科技、华微电子、通富微电、扬杰科技略微好些，实现了正增长，但华天科技和通富微电去年净利增幅均远低于2014年的。

　　捷捷微电2015年的业绩怎样，招股说明书并没有更新数据，但公司2012年至2014年营业收入分别增1.28%、12.78%、17.09%，三年均低于可比行业上市公司的均值2.25%、18.56%、19.03%。除此之外，应收账款周转率、存货周转率等指标也低于行业均值。

　　(：DF142)