一指标发出罕见信号 9月或迎来大级别中级反弹

　　【一指标发出罕见信号 9月或迎来大级别中级反弹】市场人士认为，虽然近期市场震荡调整或是基调，但市场风险偏好下降为逢低布局三季度可能的上涨提供机会。（一财网）

　　29日早盘两市高开，沪指涨0.2%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.53%。盘初市场维持窄幅震荡，券商板块、中字头相继发力拉升带领沪指走高突破60日均线，创业板指跳水，随后中字头回落，三大股指集体低走，沪指涨幅收窄，创业板指翻绿。午后两市维持整理态势，虽有锂电池、稀土永磁、次新股等板块崛起，但创业板指在短暂翻红后再度回落。

　　截至收盘，沪指报2931.59点，涨0.65%，成交2234.1亿元，深成指报10460.97点，跌0.02%，成交4208.7亿元，创业板指报2209.79点，跌0.31%，成交1395.3亿元，两市49股涨停，1股(含ST股)跌停。

　　板块方面，高铁、海工装备、水利建设等权重板块涨幅居前，次新股、稀土永磁登题材概念表现强势。国产芯片、网络安全、大数据等概念跌幅居前。

　　华泰证券：当前时点消费股和贵金属的投资逻辑将延续，继续看好白酒、葡萄酒、肉制品、医疗服务、贵金属、稀土等。同时，建议布局高送转行情，在当前热点匮乏、确定性机会稀缺、风险偏好较低的环境中，中报高送转行情有望带来更加显著的相对收益。

　　中信证券：A股短期难免受到海外情绪传染。当前海外市场的大幅波动已显示全球资金的风险偏好显著下降。这对A股的负面影响依然不容忽视。因此防御底仓不变，调入煤炭、调出白酒。调入煤炭行业，逻辑在于供给侧改革推动煤炭价格持续上涨，二季度及下半年煤炭板块盈利将逐渐好转。

　　国泰君安：目前，部分消费品的超级盈利周期将进一步凸显配置价值。配置上聚焦两条投资主线：第一，业绩进入长期扩张的“超级周期”，食品饮料、小家电、航空等；第二、高分红、低估值的蓝筹，银行、非银、电力等。主题投资推荐物联网主题，语音交互主题和城市交轨主题。

　　兴业证券：风险释放后，市场悲观预期的逐步修复将带来A股风险偏好的提升，7、8月有望迎来一波行情。一方面，英国“脱欧”公投出结果后，强势上涨的美元及更加不确定的国际金融环境或使美联储放缓加息步伐，人民币汇率有望在G20会议前得到支撑。另一方面，预计7、8月CPI趋势将向下，通胀压力较小，市场担忧的“滞胀”渐行渐远，货币政策有望出现边际宽松的空间。

　　光大证券：对下半年的A股相对乐观，权重板块估值合理，市场资金面、业绩面都会出现一定的边际改善，小股票估值“以时间换空间”概率较大。短期不确定过后，如果“脱欧”成为虚惊，那么后续行情的空间就会打开，这非常有利，也是市场一直期待的“最后一跌”。

　　券商成护花使者机构：9月或迎来大级别中级反弹

　　布局三季度行情仍以新兴产业为主

　　英国脱欧阴霾似乎散去，在隔夜欧洲股市大幅反弹之后，虽然美国市场表现不佳，但是昨日亚太市场走势平稳，涨多跌少。其中，在券商股带动下，A股上证指数收盘上涨近0.6%，创业板和中小板涨幅也都在1%以上。不少机构人士表示，经过连续调整，A股可能进入震荡布局阶段。此外，从活跃情况看，新兴中小盘股依然是未来的重点，如高送转、次新股、人工智能、区块链等。

　　昨日，A股早盘向下震荡中，券商突然发力，挽回市场信心，最终让A股飘红，其中，上证指数收盘重新站上2900点，医药股全面爆发，国产软件强势，传媒股大涨。截至收盘，上证指数报2912.56点，涨0.58%，成交2111亿元。深成指报10463.45点，涨幅0.83%，成交4539亿元。而创业板和中小盘涨幅均超过1%，合计成交超过3600亿元。有市场人士就认为，从目前资金变化来看，今年三季度，特别是9月份前后A股可能会迎来比今年一季度更大的中级反弹。

　　万联证券首席投资顾问古振华表示：“展望下半年，有数据模型显示，当前中国央行货币政策仍然是明松暗紧，7月至8月A股仍以震荡为主，是买入机会；以人民币纳入SDR正式生效为中轴线，前后一两个月A股可能会迎来比今年一季度更大的中级反弹。”有私募基金也表示，从短期看，避险情绪或仍将主导市场走势，A股维持震荡格局的概率较大，但市场波动加剧或将出现更加积极的建仓时机。

　　三季度机会或以新兴产业为主

　　值得注意的是，市场人士认为，虽然近期市场震荡调整或是基调，但市场风险偏好下降为逢低布局三季度可能的上涨提供机会。

　　对大多数投资者而言，应该布局哪些领域？记者了解到，多家机构认为，除次新股和中报高送转外，蓝筹股以业绩为主，更多的热点机会仍然在新兴产业。数据显示，新兴产业的代表创业板和中小板周二成交量飙升到3672亿元，是巨无霸云集的沪市成交量的1.74倍，这意味着，中小盘股的活跃度远远高于大盘蓝筹股。

　　热点一：白酒和医药仍以业绩为王

　　在大多数业内人士看来，未来白酒和医药有望成为相对传统产业的热点，其背后主要是业绩向上拐点和盈利持续性很强。在古振华看来，白酒是未来首选需要布局的。而沉寂一时的医药，特别是中药股昨也有起身迹象。

　　中泰证券分析师胡彦超认为，市场整体风险偏好较低，基本面稳健的白酒股具备良好配置需求。同时，下半年有中秋、国庆需求旺季催化，高端酒批发价有望继续超预期，届时二、三线白酒存在适度提价的可能。因此，下半年白酒股仍可获得超额收益。如品牌力强、业绩增长确定性高的贵州茅台、五粮液，业绩具备高弹性的泸州老窖、水井坊等等。另外，老白干酒近期表现较弱，并未随板块拉升。但有机构人士表示，后市也可能存在补涨的可能。

　　热点二：人工智能重要看点或在芯片

　　古振华认为，人工智能也是未来一大热点。二级市场上，昨日人工智能主题大幅走高，科大智能、江南化工等都表现不错。

　　安信证券分析师胡又文指出，人工智能将推动新一轮计算革命。而芯片作为产业最上游，是人工智能的开路先锋，也是人工智能产业发展初期率先启动、弹性最大的行业。

　　A股的上市公司中，人工智能产业链集中在专用芯片、CPU、GPU等，其中，科大讯飞和中科曙光战略投资寒武纪芯片，东方网力合作方商汤科技研发深度学习芯片，汉邦高科与清华电子系合作人工智能算法芯片化。和而泰则在卡位智能控制器入口方面具有一定的优势。另外，鲁亿通、综艺股份、江南化工等都涉足人工智能领域。

　　热点三：区块链或存在“朦胧美”

　　“我们认为，区块链今年年底还是有不少机会的，一方面是本身区块链能够改革金融生态；另一方面从投资者心理来看，市场对其认识还不够深刻，存在一定的‘朦胧美’。”广州一位私募人士陈君对记者表示。从A股市场表现来看，区块链主题概念表现一直强势，从基础软件到信息安全板块都是。

　　东兴证券分析师林阳则指出，从投资角度看，当前市场关注度较高的基础软件和信息安全依然是在市场可能调整中的关注重点，如基础软件领域的恒生电子、赢时胜、海立美达等，信息安全方面则主要有卫士通和飞天诚信等。

　　一指标发出罕见信号特殊资金或已抢先布局

　　在连续两天的上攻后，周三A股表现尚好，早盘高开震荡，但概念股出现了普遍的回调，盘面赚钱效应一般。早盘的走势似乎略显扑朔迷离，但两融余额在昨日再创一个半月来的新高，杠杆资金似乎已经有所行动了。

　　自5月11日以来的一个半月，两融余额一直保持在低位震荡，但在近几个交易日却有抬头之势，直逼8500亿元关口。杠杆资金向来是市场的助推器，两融余额正是可以直观反映杠杆资金的参与热情。回顾去年10月份和今年3月份出现的两次中型反弹的启动，都是伴随着两融余额的攀升，杠杆资金的逐步进场所推波助澜的。而现在两融余额的水平明显高于六月初，上升趋势渐显，莫非杠杆资金再次在中型反弹到来前抢先布局？

　　我们认为，两融余额的提升实际上反映了市场人气的逐渐提升，各类资金开始蠢蠢欲动。而近期对A股影响最大的无疑是改革推进信号的持续释放，不管是钢铁、煤炭等老行业去产能重组开始落实，还是领导层在各项会议中的频频提及，都表明着国内改革正在有条不紊地进行当中，这对此前已经下降的市场预期确是强心一针，投资者的信心得到了明显的提振。所以，市场当前仍处于改革悲观预期修复的进程当中，股市做多气氛浓厚，A股短期内仍将保持震荡向上。

　　早盘A股的走势可谓两极分化，主板蓝筹表现不俗，而创业板为代表的概念股则略有下行。不过，今天概念股的回调，更应该看作是连续两天的大幅上涨积累了大量的获利盘，回踩整理消化获利盘可以更为健康长久的上涨。而从成交量看，近期虽然有所放大，但仍不足以让主力可以爆炒蓝筹，所以在回调过后，中小创依然是赚钱主角。因此，午后概念股若出现急跌，我们应该大胆杀入，在如此震荡向上的行情中，每一次回调都是宝贵的上车良机。

　　(：DF302)