5大券商周三看好6板块33股

　　食品饮料：主流品种继续提估值 荐9股

　　 　　本周观点：对于贵州茅台和古井贡酒等主流品种，未来的上涨以估值提升推动为主，洋河股份、老白干酒和顺鑫农业等仍以补涨为主，五粮液当前估值最便宜，主流投资者认可度高，但股价涨幅满，未来仍是买方集中看好的品种。

　　当市场都开始看好一二线白酒行情时，我们已开始推荐三线白酒：沱牌舍得是我们很早坚定看好的三线酒，近期开始推荐的金种子，也将会被市场验证。我们对白酒的主要观点：一二线优质公司提估值，三线白酒迎拐点。一二线再上涨的动因就是估值的提升，三线白酒则是经营改善和拐点，三线酒未来弹性更大。

　　三线的沱牌舍得、金种子酒，市场分歧大，很多人不看好其基本面的回复。沱牌一季度业绩超预期，二季度销售继续高增长，高端酒舍得占比提升，业绩弹性慢慢被市场认可。我们年初十六七块时坚决推荐，目标价26元，看50%多的空间，当时市场不认可。现在股价到22元，二季度公司销售高歌猛进，现在卖方纷纷推荐，市场关注度提升，想买者蠢蠢欲动。

　　对于金种子酒，明显处在我们年初推荐沱牌舍得的阶段。市场皆不看好其在安徽市场的发展空间，认为古井贡酒、口子窖、迎驾贡酒的上市封杀了公司生存的空间。我们认为，公司的市场基础是坚实的，2015年销售收入17个亿就是证明，公司未来的弹性是大的，新管理层的上任，产品渠道的调整，将在下半年看出明显的成效。消费品公司，从来没有一家独大，任何一家优秀的企业都有生存的空间，在乳制品、酱油、鸡尾酒等品类，都证明了这一点。

　　洋河收购贵酒，对洋河来讲，象征意义大于实质，过去几年的经验证明，大酒厂收购地方小酒厂基本以失败告终，五粮液已明确提出今后不再收购小酒厂，未来的收购目标就是大酒厂。对于洋河来讲，收购小酒厂，步入酱香酒领域，加上自身的强大渠道，可能会开拓一个新的市场。但主要还是扩品类，实际效果需要时间检验。

　　重点推荐：沱牌舍得、金种子酒、五粮液、古井贡酒、洋河股份、洽洽食品、恒顺醋业、桃李面包、伊利股份。(中信建投)

　　化工：OLED材料潜力巨大 荐3股

　　 　　OLED材料是用于生产OLED面板的各类材料。OLED技术性能优越，是最具潜力的新型显示技术。目前OLED主要应用于手机、智能可穿戴设备、VR等中小屏幕领域，随着技术革新，未来将在电视、笔记本等大屏领域大展身手，市场空间广阔。国内外面板厂商看好OLED市场前景，纷纷大幅扩产，将有力拉动OLED上游材料需求的增长。国内龙头公司将在OLED推进浪潮中，分得盛宴，获得快速成长。我们重点推荐万润股份、康得新，建议关注瑞联新材、濮阳惠成和新纶科技。

　　支撑评级的要点

　　OLED材料是用于生产OLED面板的各类材料。OLED技术性能优越，柔性显示点缀前景。OLED是继CRT、LCD后最具潜力的新型显示技术，具有可柔性显示、超轻超薄、反应灵敏、对比度高、可视角广、能耗低、适用温度范围广、抗震性好等性能优势。柔性显示是OLED最具颠覆性的特质，可以为电子产品提供创新点，大大拓展显示屏的应用场景，逐渐形成无处不显示的新显示时代。OLED材料在OLED显示中或起到关键功能作用，或起到保护作用，主要包括阳极、阴极、传输层材料和发光层材料，以及膜材料和封装材料。

　　OLED行业爆发在即，拉动上游材料需求。苹果将在iPhone上应用OLED屏幕，其它智能手机厂商有望跟进。LG在OLED电视领域深耕多年，力促OLED电视渗透率提升。此外，基于OLED的性能优势，未来OLED还将广泛应用于智能可穿戴设备和VR领域，尤其是尺寸较大的液晶电视和笔记本领域。国内外面板厂商如三星、LG、京东方、华星光电等看好OLED市场前景，纷纷扩产，直接推升OLED有机材料和膜材料需求。有机材料已达10亿美元市场，未来还将以20%的年增长率继续成长。

　　国外企业主导OLED材料供给，国产化逐步推进。目前，OLED发光材料单体的合成技术专利主要掌握在韩国、日本、德国和美国厂商手中，膜材料供应商也主要是国外企业。国内企业正在奋力追赶，逐步推进OLED材料国产化进程。国内企业当前主要从事OLED发光材料中间体和升华前材料生产，也在积极布局TAC膜、COP膜、水汽阻隔膜等领域，有望在OLED盛世发展中，分得盛宴。

　　推荐OLED材料行业。重点推荐OLED中间体和单体粗品龙头万润股份、OLED膜材料供应商康得新，关注瑞联新材(OLED中间体和单体粗品)、濮阳惠成(OLED中间体)、新纶科技(TAC+COP膜)。其作为国内OLED材料的领头羊和先行者，将在OLED发展疾风中蓬勃壮大。(中银国际)

　　(：DF078)

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　　建筑工程：回归业绩轨道 荐6股

　　宏观经济增速逐步下行，强刺激政策难以再持续。？权威人士？提出，我国宏观经济将呈现？L？型走势，而且短期不会改变，基本面弱支撑将成为常态。此外，基准利率已处于较低水平，继续下调空间有限。而基于控制通胀、推进供给侧改革等目标约束驱动货币政策逐步趋稳，市场流动性将不会再有大水漫灌式的情况出现。目前A股市场交易额较去年高点下滑超过75%，市场信心仍显不足。同时，考虑到外围市场的影响，英国脱欧公投、美联储加息预期等因素仍会对A股走势形成扰动。综合来看，我们认为，A股市场风险偏好处于逐步下沉调整过程中，短期尚未有明显形成重大突破的因素出现。在风险偏好短期难以明显反转回升背景下，市场已经在逐步回归业绩轨道，挖掘业绩增速高、估值较低的个股将是弱市下的较优策略。

　　业绩增长主要包括两条线索：一是主业推动，二是转型推动。

　　回归业绩轨道主线，第一条线索是主业推动业绩增长，主要驱动因素包括PPP模式成为政府类项目的主流模式，存量规模巨大，今明两年将会加速落地释放；经济下行期，政府必须要做相应的对冲来？稳增长？，短期？稳增长？的政策不仅不会退出，而且还可能会适时加强。基建类投资有望持续回升，相关基建项目将会加速落地；地产销售端持续回暖，直接带动下游装饰、园林板块需求回升；建筑产业化逐步成熟，钢结构装配式建筑等有望逐步提升应用范围。第二条线索是转型推动业绩增长，主要方向包括：医疗卫生、教育、生态环保、文化旅游等。一般而言，建筑企业转型新业务都是外延式的，通过并购相关行业的优质标的快速进入该市场，在夯实主业稳健的同时，培育新的业绩增长点，打开新的业绩增长空间。

　　维持行业？优于大势？的评级，建议积极布局布局业绩高增长、估值较低的建筑板块个股，有望获得超额收益。

　　从横向比较来看，建筑板块估值PE和PB均位于各个行业末端，安全边际相对较高。随着政府？稳经济？政策的持续，建筑板块直接受益，业绩稳健增长对估值形成较强的支撑力，维持行业？优于大势？评级。当前，市场已经逐渐回归业绩轨道，我们积极推荐布局建筑板块业绩高增长、估值较低的潜力个股，在市场风格切换时有望获得超额收益。基于业绩增长主线，建议从关注两个方向，一是业绩高增长四小龙：铁汉生态、尚荣医疗、苏交科、东易日盛等；二是业绩稳健、长期投资价值凸显个股：金螳螂、广田集团、中材国际、中国海诚、华建集团、龙元建设等。(东北证券)

　　家用电器：电商大促消费升级明显 荐5股

　　1。恒大携手国内龙头家电品牌家居联盟合作再升级 2。大金计划2020年实现3万亿日元销售额 3。美的启动要约收购库卡集团已过德监管审核 4.TCL 通讯确定私有化价格每股7.5港元退市 5.1-4月我国智能空调市场海尔销量排在首位

　　原材料价格

　　原材料价格方面，上周铜周均价环比下滑1.19%，长江金属现货铜价报收于35600元/吨；铝价报收于12200元/吨，环比下滑0.82%；塑料价格指数环比上行0.87%。

　　市场表现回顾

　　上周家用电器行业指数跌幅0.73%，同期沪深300跌幅1.69%，行业跑赢市场0.96个百分点，在申万二十八个一级行业中排名第11位。个股中小天鹅A、华意压缩、华帝股份等涨幅居前。从估值来看，截止6月17日渤海家电板块整体法TTM 市盈率为18.96倍，沪深300市盈率为11.86倍，估值溢价率59.87%，环比前周提升1.28个百分点。

　　投资策略

　　上周末618电商大促反馈的数据表明：一是消费升级是大势所趋，京东首次将电商的“网购狂欢节”定位为“品质狂欢节”，从销售数据看，消费者对品牌和品质商品需求明显增长，高端、变频等产品增速较快。二是渠道朝乡镇下沉，6月1日至6月18日，京东在乡村由推广员实现下单总量是去年同期的8倍。 三是移动端订单占比达85%，网购便利性增加后未来电商渠道规模有望进一步壮大。维持行业整体“中性”的投资评级。

　　个股方面建议关注海信电器、美的集团、新宝股份、莱克电气以及爱仕达。(渤海证券)

　　(：DF078)

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