“恐慌指数”暗示 去年8月大恐慌或将重现？

　　恐惧指数自去年8月市场低迷(标普500指数6天下跌11%)以来还没出现过六连升。　　芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX指数)周一出现连续第6个交易日的上升，并达到近3个月来最高水平。有趣的是，恐惧指数自去年8月市场低迷(标普500指数6天下跌11%)以来还没出现过六连升。

　　“VIX指数看起来不光是在测定一两个事件，而是五六个，这才是问题所在。”Convergex首席市场策略师Nick Colas周二在，美国CNBC电视台的“Power Lunch”节目中表示。他还提及了末即将到来的美联储政策声明，英国退欧公投，罗素指数调整和银行压力测试结果，以及季度末来临。

　　与去年8月形成鲜明对比，标普500在之前的6个交易日中仅出现小幅下滑。确实，VIX指数不是常用工具，但2015年8月和2016年6月的表现却非比寻常。

　　去年8月，VIX指数上升3倍多，8月24日超过40。在过去的6个交易日中，VIX指数还没超过2倍，只是勉强越过了长期以来的平均水平20.

　　　　VIX指数常被市场称作恐慌指数。这是因为，它由标普500指数期权价格计算而来。期权指数更多被应用于对冲利空风险而非利好。因此， 波动率指数被用于粗略判断对冲收益和市场下跌带来的恐慌。

　　2015年8月之前，2013年12月之后， VIX指数还没出现过6个交易日连升。2013年12月美联储宣逐步减少债券购买计划就当前而言，Evercore ISI技术分析师Rich Ross表示，“技术面告诉你，你可能会面临VIX指数向上突破，假如考虑到退欧公投和美联储加息成为现实。”

　　当然，VIX指数的大攀升可能暗示，交易员看出了上述相当大的可能性。

　　(：DF134)