震荡分流趋势难变 波段操作成杀手锏

　　【震荡分流趋势难变 波段操作成杀手锏】五月末沪指上演了一出惊人长阳拔地起之后，六月前三个交易日均收三颗星线，周五的星线之后市场究竟会做出何种选择也是问题？此外，应对变幻莫测的盘面又该如何操作亦是两难。

　　在过去的一周A股市场的投资者见识过很多奇迹。单就指数走势看，五月收官日的百点长阳、盘中再度惊现的“乌龙指”等奇葩事件；资金面上看，沪股通资金的惊人流入和两市融资余额由跌到升的逆转等现象也是让投资者喜闻乐见。五月末沪指上演了一出惊人长阳拔地起之后，六月前三个交易日均收三颗星线，周五的星线之后市场究竟会做出何种选择也是问题？此外，应对变幻莫测的盘面又该如何操作亦是两难。

　　震荡分流趋势难变：

　　从周五的盘面看市场或许会继续延续震荡态势。煤炭、贵金属、钢铁行业、券商等蓝筹权重行业均位列跌幅榜，主板则受此拖累出现明显的上涨乏力迹象。创业板走势则大不相同，交易时间内虽或多或少收到乐视网的影响，但是基本上还是保持着指数走势领航者的风采。从根本上说目前指数上涨乏力还是一个分化问题，具体又可以细分为指数分化和行业板块走势分化两大问题。

　　指数分化主要是指目前市场沪弱深强的格局，在周二的普涨之后沪深股市都展开了震荡，虽然同是震荡但又略有不同，中小板创业板指数重心仍然保持上行态势，创业板更是霸气收录四连阳，而沪指则被锁困在60日均线处连收星线停滞不前。市场中孰强孰弱仅一眼便可洞悉。

　　行业板块上看，酿酒、食品、软件等题材股涨势较好，而煤炭、机场、珠宝、钢铁等则位列下跌。蓝筹表现低迷和其盘面巨大存在一定联系，毕竟要托住权重板块不下跌，这个所需的资金量太大，而目前市场又恰恰是一个缩量的氛围，所以短期看行业板块的分流趋势仍将持续，并且不排除向下可能。

　　一念成涨一念成跌：

　　还记得五月收官战时盘中的一瞬诡异放量吗？当日市场的拉升和早盘突放量能不无关系，如此诡谲的情形在周五再次表现出来。今日午后市场再度出现拉升行情，随之而来的是成交量的放大，成交量可以说是沪指能否突破僵局的决定因素。而一个以散户为主的市场是很难形特别一致的大成交量，所以市场将很难摆脱弱势姿态。

　　此外资金面上的情况看，六月初期债市打破横盘状态，债券回购利率有所增加，周五早盘现券收益率延续小幅上行，国债期货亦跌。虽然流动性维持紧中偏宽松态势态势，资金供给也较为充裕，不过即使短期忧虑不大，但考虑到年中市场由于存在银行MPA考核和流动性担忧等因素资金面仍然难言乐观，面对这样的市场，若谈反弹未免有些言之过早。

　　波段操作见招拆招：

　　盘面表现是呈现分流的态势不假，但若往深里挖则有可能技术图上也是别有洞天。五分钟图上午后沪指继续昂扬向上，20均线的支撑效力凸显；而小时级别上看沪指则承压于25%的分割线在2950之下不停的震荡徘徊，短期仍然难以突破。日线级别沪指跃上60日均线无疑是十分重要的一步，短期未来沪指将会承压120日均线救市三千点上下的压力，此前沪指曾几战三千但是都失败了，未来能否成功还需要衡量量能的配合与否。

　　操作策略来说：虽然在长阳后沪指震荡三天发力向上，深港通不日开通和MSCI迎娶A股的预期影响下，股市暂时摆脱了弱势格局、暂时保持活跃；但是考虑到偏紧缩的资金面和指数分化的走势，短期投资者还是应该保持谨慎态度，并且不建议投资者将投资期限延至中长线，短期波段操作或可为。

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　　(：DF064)