分化提供识别龙头最佳时机

　　中航证券认为，以主板金融领域的代表券商板块午后也出现了明显的拉升迹象，而该板块龙头第一创业由于具有次新股、券商的双重性质，午后再度上摸涨停，成为本周市场当之无愧的超级大牛，不过由于该股短期升幅较大，后期难免会出现一些震荡。

　　今日两市小幅高开，之后在昨日收盘价下方窄幅震荡，10:30时后震荡区间小幅上移直到中午收盘；午后股指再度震荡上涨，并创出日内新高，终盘以上涨收报；盘面热点：次新股、猪肉、互联网金融、智能医疗、阿里概念、充电桩、酿酒、互联网燃料电池、OLED、触摸屏、钛金属、次新股、全息概念、建筑节能、半导体、元器件等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现震荡上扬的行情。

　　前期市场连续的沉闷在5月31日被打破，之后市场出现两天的窄幅震荡，在此期间小盘股的表现可谓风光无限，不但在此前弱势行情中有逆势表现，近期更是出现加速上涨行情，成为当下市场最耀眼的明星，中航证券春风顾问团樊波在昨日《次新股万马奔腾将成常态》的博文中表示：“由于次新股本身是一个天然的动态更新群体，从历史来看该领域是无数大牛股奔腾的地方，即便短期次新股会有反复，但更长远的角度来看，精耕次新股需要更大的眼光和格局。”这也为投资者细分领域的精细化研究提供了方向。

　　回到今日盘面中，樊波近期重点提出的互联网金融板块再次出现喜人的表现，由于该板块是创业板金融领域的代表，所以主板金融领域的代表券商板块午后也出现了明显的拉升迹象，而该板块龙头第一创业由于具有次新股、券商的双重性质，午后再度上摸涨停，成为本周市场当之无愧的超级大牛，不过由于该股短期升幅较大，后期难免会出现一些震荡。

　　总结一句话：市场目前的整体表现仍然属于良性状态，个股的炒作及赚钱效应仍然继续，樊波认为激进型投资者可对热点进行持续的跟踪，稳健型投资者由于风险偏好较弱，注意以逢低交易为主、勿追涨。

　　　　【专家点评】

　　　　罗毅：预期下半年市场企稳 目前是布局券商股好时机

　　华泰证券罗毅发布2016年证券行业中期策略认为：下半年是资本市场改革攻坚关键期，人民币国际化、资本账户开放、深港通开启、国企改革等多维改革稳步推进，资本市场在震荡中寻找机会。短期券商板块分歧较大，中长期板块将持续受益于资本市场的市场化改革红利，行业分化加速，看好坚定转型发展优质券商股。考虑到经济转型在提速、市场预期在调整、政策引导在推进，预期下半年市场将企稳，券商板块将迎来正反馈效应，现在是配置优质券商股的较好机会。

　　券商PE 、PB估值回落到历史底部。考虑到前期行业风险充分释放，利空预期充分反应，行业政策规范已全面落地，市场将进入健康良性发展环境。经过2015年历史业绩高峰后，2016年行业业绩回归正常水平，随着市场环境走好、新业务全面拓展、传统业务转型发展，预期2017年将重回增长势头。考虑到行业仍处于大发展周期里，市场红利和制度红利是行业中长期继续向上发展的重要支柱。未来行业分化将进一步加速，业务模式将更为多元化，成长性将进一步激活。从国际投行发展历史看，在新业务崛起，高成长阶段给予券商板块更高的估值溢价。当前券商股已回落估值低谷，大型券商2016年PE估值13-14倍左右，PB均值在1.3-1.4倍左右，已处于历史底部区间，低于历史中枢水平。在新的监管办法下将迎来格局分化发展，在新的市场环境下券商股投资机会明显。

　　对证券板块维持推荐评级，资本市场改革力度正在加强，改革持续推进，新三板分层落地，金融企业挂牌机制明确，交易所完善停复牌制度，系列改革措施将进一步激活市场活力，增强市场信心。深港通准备紧密推进，引导海外资金配置A股，预期市场将逐步企稳。新市场环境下行业格局分化加速，优质券商将保持良性发展。建议关注改革动力足、赶超力强的强势标的广发证券，招商证券；改革意愿强、弯道超车的特色标的长江证券、国元证券。次新股，流通市值小，弹性大的宝硕股份、东兴证券。(来源：证券时报网)

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