6月A股“实质性”开门红 这两类股安全边际高

　　【6月A股“实质性”开门红 这两类股安全边际高】短期而言，不管市场是不是会继续下跌，一些具有较厚安全垫的公司或值得留意一下。一类就是重要股东(含控股股东或大比列持股股东)在5月市道低迷时期大量增持的个股。另一类是今年中报预计净利大幅增长，但近期股价却表现低迷，业绩与股价出现明显背离的个股，安全边际亦相对较高。　　导读：儿童节的A股看似沉闷，实则暗流涌动，可以说在上日大涨后延续了反弹态势。

　　儿童节的沪深股指没有什么亮点，在前一日大涨之后出现一丝休整的意味，但中小创和多数板块相当活跃，实则是在继续上攻，在28个申万一级行业中，有26个行业收盘实现上涨。另外，31日权重品种中是券商板块在领涨，昨日则是有色扛起大旗，特别是午后股指出现走弱趋势时，多只有色股反而逆势拉升。以往情况表明，有资金拉升非银行等权重股，一般行情持续性相对较强。虽然沪指收盘“微绿”，但考虑到权重股休整及深市三大指数皆收红盘等因素，6月A股可以说实现了“实质性”的开门红。

　　对于近日影响A股走势的因素，近日媒体提的比较多的是外资的抄底，包括南方富时中国A50ETF获得连续大额申购，以及沪股通资金的连续大额净流入。最新的数据表明，沪股通昨日再次净流入24.22亿元，这是该资金连续13个交易日净流入。

　　历史上，包括QFII、沪股通在内的外资多次成功抄底A股。如2008年年底，在A股自1664.93点的十年大底反弹之际，QFII就成了抄底的先头部队，其“先知先觉”能力令人惊叹。而2014年年底才出现的沪股通资金规模虽不大，但亦屡屡能精准抄底逃顶。

　　除了外资，近来有一类重要资金动向可能被忽视，这便是两融。

　　从绝对值来看，目前融资余额仍停留下8000亿一线的低位水平，可谓没什么看头。从最新两融杠杆资金的动向上看，31日融资余额企稳回升，而融资净买入额则快速回升至83.48亿元，为4月以来第三高的水平，应该有当日大涨气氛下跟风的因素在里面。

　　不过仔细观察后可以发现，自5月中旬以来，两市融资余额的下降势头已开始大幅减缓(下图中蓝线)，而日融资净买入额亦从4月下旬以来连续大额净卖出变为在0轴上下区间盘整(下图中红线)，这说明在经历长时间下滑后，两融做多资金实际上开始出现逆转趋势，并非是在大涨之后才出现，两融杠杆做多资金的信心已逐步在恢复，31日的大涨只不过将这种情绪进一步引爆。

　　　　最后需要指出的是，从估值等角度而言，目前市场下跌空间远没有牛市顶峰时大，给相当部分个股提供了较大安全边际。短期而言，不管市场是不是会继续下跌，一些具有较厚安全垫的公司或值得留意一下。

　　一类就是重要股东(含控股股东或大比列持股股东)在5月市道低迷时期大量增持的个股。相较散户，重要股东对上市公司情况非常了解，这些股东有信心增持，无疑给相关个股提供了较高的安全边际。

　　　　另一类是今年中报预计净利大幅增长，但近期股价却表现低迷，业绩与股价出现明显背离的个股，安全边际亦相对较高。

　　　　(注：表格中所列股票根据文中所提及的条件筛选而得，仅是给读者提供一个参考角度，据此操作，风险自担)

　　(：DF154)