实体去杠杆渐行渐近
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作者：乔永远
摘要： 摘要实体经济去杠杆渐行渐近。地产成交回落；粗钢产量难回正，六大发电集团日均耗煤量呈现波动向下态势，工业经济表现不佳；零售、娱乐等行业下滑趋势形成，实体经济去杠杆压力渐行渐近。中上游价格出现小幅反弹。5
摘要
实体经济去杠杆渐行渐近。地产成交回落；粗钢产量难回正，六大发电集团日均耗煤量呈现波动向下态势，工业经济表现不佳；零售、娱乐等行业下滑趋势形成，实体经济去杠杆压力渐行渐近。
中上游价格出现小幅反弹。5.25-5.31数据显示，经历前一段时间的价格下跌后，焦煤、螺纹钢、铜铝、原油等表现为程度不一的触底反弹。
中期策略报告《以退为进，散而后擒》中我们曾提到，“实体去杠杆中，供给侧改革是炼金石”。供给侧改革带来的短期经济不佳是对企业的重要试炼，其过程必将带来较大的经济下行压力，但风雨后的彩虹值得期待。
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