还有多少下跌空间

　　◆早盘简述

　　早盘，两市小幅高开，开盘后震荡拉升，但力度不济下随后冲高回落，并出现连续跳水，盘中跌破2800点后继续走低。此后，股市二次跳水，跌破前期2781点低位后小幅反弹。

　　板块方面，近乎所有板块走低，其中银行、石油、保险等小幅护盘，有色、煤炭、中字头标的盘中稳定，而家居用品、绿色照明、无人机等出现大跌。

　　◆重点要闻

　　方星海：扩大开放建设国际大宗商品定价中心

　　中国证监会副主席方星海昨日在“第十三届上海衍生品市场论坛”上，就我国推动期货市场开放，建设国际大宗商品定价中心提出了五点工作要求，包括完善以市场需求为导向的期货产品上市机制、扩大对外开放引入境外投资者、吸引国内企业和金融机构广泛参与商品期货交易、规范市场秩序提升监管有效性、加强跨境监管合作等。

　　国内成品油“三连涨”国际原油市场博弈加剧

　　根据国家发改委通知，5月26日0点将上调汽柴油限价，每吨汽油上调210元、柴油200元，折合零售涨幅为90#0.15元/升、93#0.16元/升、97#0.17元/升、0#0.17元/升，创下年内成品油调价最高幅度。这是成品油价格年内“三连涨”。至此，年内汽油最高零售限价已累计上调495元/吨，柴油最高零售限价累计上调475元/吨。卓创成品油分析师梁福兰认为，预计短期民营炼厂炼油利润仍将面临缩减的可能，200元/吨之上的可观利润将一去不复返。

　　市场观望气氛浓厚闲置资金转战短期理财产品

　　近期证券保证金呈现小幅净流出，投资者交易活跃度显著回落，市场观望气氛较浓。部分投资者转向银行短期理财产品，更多散户则将证券账户内的闲置资金投向逆回购、场内货币基金等短期产品，等待市场人气恢复后随时入场。

　　◆点评

　　观点：结合大盘，根据当日投资策略，股指震荡后下行选择，短期或将加速探底，在为企稳前，继续保持观望。

　　大盘：近期，外围市场连续走强，而A股不但不跟随，反而跳水走低。这其中，原因种种，但从近期看，美元加息预期、人民币贬值影响较大，增量资金不能有效进场，加之经济低迷现状，市场总体弱势。近期盘面上，依旧是存量资金的博弈，主力资金高抛低吸做差获取利润，而投资者来回抬轿。而实际上，市场普遍认为，人民币多日来持续走低，与美联储加息预期增强、美元指数走高有着直接关系。此种影响下，市场要想企稳，或只能是再次挖坑。总体上，股指震荡后破位下行，短期风险急剧升温，预计继续探底仍是主基调。而在前期下行中，护盘资金明显，这里探底空间不会太大，反复下有效跌破2781点或将出现阶段性抄底机会。

　　建议：短期市场仍是存量资金博弈，继续关注资金介入力度较强的题材股，同时对于业绩优良的标的股还可做以中线布局。

　　(：DF010)