市场交投清淡轻仓观望

　　周末消息面整体偏空的影响下，早盘两市股指小幅低开。指数在小幅回升后受到煤炭、钢铁等权重板块回调的带动盘中快速下行，沪指在跌至2800点附近，证券、稀土有色等板块的反弹带动指数回升。其中猪肉、稀土永磁、食品饮料等板块表现活跃。截至上午收盘上证指数报收于2833.48点，小幅上涨0.23%。早盘股指维持小幅震荡格局，午后若无热点持续上行，股指延续缩量震荡概率较大。

　　从早盘的市场来看，在周末消息面总体偏空的影响下，市场表现显得较为谨慎，股指维持缩量震荡格局，其中猪肉、稀土等涨价概念股延续活跃。消息面上，近期国内生猪均价整体呈现延续上扬行情，目前已涨至20.09元/公斤，其中东北、华中和华东局部地区涨幅较大，再创新高。业内反映，5月生猪供应缺口较大，猪源偏紧格局仍未改观，下游屠宰企业压价难度加大，未来猪价仍有上涨空间。生猪行业正迎来“超强猪周期”。一方面，猪肉价格创出历史新高，玉米价格下降又降低了养殖成本，头均盈利已攀至千元以上；另一方面，由于能繁母猪存栏连降30个月，加之今年初仔猪疫病严重，生猪供应偏紧贯穿全年。两大因素作用下，生猪养殖行业盈利水平和持续时间均创下历史纪录。目前生猪价格不断攀升，补栏逐渐增加，生猪存栏低位即将结束，养殖进入“后周期”时代。同时，这也意味着，随着存栏的回升，行业景气则将由下游向上游传导，对饲料产品需求的提升将提振养殖上游行业的士气。参考上一轮周期，饲料板块在养殖业状况发生转折后的一年左右渐入佳境。结合猪肉股走势来看，近期强势特征明显，震荡上行概率较大，操作上切勿追涨。

　　总体来看，在周末公布的经济数据并不理想，目前国内二季度经济复苏能否延续的变数在增加，同时监管层对于借壳重组、跨界定增的监管也在趋严，在市场风险偏好较弱的情况下，短期大盘相对弱势，但在流动性等系统性风险暂时无忧的情况，市场大幅下跌的概率较小。在交易量持续萎缩、资金风险偏好较低的背景下，低估值蓝筹股得到市场关注度较高。结合当前宏观经济及资金面背景来看，市场中依然是存量博弈中的震荡市。因此，操作上在未出现新热点及市场成交量能未明显放大前，仍以轻仓操作为主。

　　(：DF064)