驰援A股 三大王牌资金或入市！

　　【驰援A股 三大王牌资金或入市！】尽管从消息面来看，市场波澜不断，但数据显示，包括险资、社保、QFII等在内的多路长期资金或正在驰援A股，这也许是一个线索。

　　在周一重挫80逾点后，A股本周后几个交易日始终维持低位震荡格局。值得注意的是，从周K线上看，沪指在4月中旬反弹至3100点一线遇阻后，已经连续收出四根阴线，这种情况在去年7月以来还是首次出现。

　　经历了日线破位下行、V型反转后，现在很多投资者关心的是什么时候可以抄底，什么信号出现后可以抄底？尽管从消息面来看，市场波澜不断，但数据显示，包括险资、社保、QFII等在内的多路长期资金或正在驰援A股，这也许是一个线索。

　　一、险资规模不断上升

　　东方财富Choice数据显示，保险资金的投资规模在快速攀升。截至今年3月底，保险行业资金运用余额达到11.99万亿元，较年初增长7.29%，其中有1.68万亿元险资投资于股票和证券投资基金，占比达到14.02%。

　　截至今年一季度末，保险资金持股市值合计约1.05万亿元，低于去年年底的1.15万亿元，不过仍是历史第二高记录。

　　二、社保基金新增强援

　　其次，是被誉为“常胜将军”的社保基金，包括已经入市的全国社保基金理事会管理和委托专业机构管理的89只社保基金组合，它们持股风格稳健、收益稳定，被部分投资者视为股市风向标。

　　东方财富Choice数据显示，截至2015年底，社会保障基金总资产规模达到1.9万亿，根据社保基金投资管理办法40%的限额规定，理论上最大投资股票市场的规模约为7600亿元。而且除了2008年外，社保资金自2000年设立起几乎每年都获得了正收益，年化收益率为9.35%，投资能力非常强。

　　当然，社保资金中还有一部分未入市的，即传闻已久的养老金。查询全国社会保障基金理事会官网可以发现，2016年的公开招聘工作已经展开，在相关招聘公告中，包含有养老金管理部和养老金会计部。专业人士认为，一般来说，“招兵买马”是“大干一番”的前期准备工作。

　　回顾近一个月，有关养老金入市的消息时不时地就会出现，不管是人社部还是证监会均表态，养老金入市已经没有政策和技术障碍。有分析认为，此次公开招聘投资管理人员或许只是表象，也许国家队养老金早已经通过某种方式进入了A股。

　　国务院于去年8月印发了《基本养老保险基金投资管理办法》标志着养老金入市提上日程。《办法》对基本养老保险基金的投资运营作了规范，养老金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。

　　数据显示，截至2014年底全国养老金累计结余3.56万亿元，扣除预留支付资金后，可纳入投资运营范围的资金约2万亿元，再按照投资管理办法规定30%的入市上限计算，总计约6000亿养老保险基金可用以入市。未来养老金的逐步入市，对资本市场的长期稳健运行显然是有利的。

　　　　三、境外机构加速入场　　作为境外机构的代表，QFII的举动同样备受关注。东方财富Choice数据显示，QFII已经连续第51个月新开A股账户，账户总数达到了1008个。另外，国家外汇管理局公布最新统计数据显示，4月份外管局新批准8家QFII，总计新批准投资额度为23.63亿美元，若按当前汇率换算，该批投资额度超过150亿元人民币。

　　还有一件事情值得留意：A股能否纳入MSCI将于6月份将见分晓。A股纳入MSCI无疑将吸引巨额的增量资金入场。

　　目前，被动跟踪MSCI全球指数体系的资金总量为9-10万亿美金左右，跟踪新兴市场指数的基金约1.5-1.7万亿美金，按照2016年最新的路径图，初步纳入MSCI的A股占据新兴市场指数比例可能达到1.1%，增量资金约990-1100亿人民币左右。对于当前A股市场来说，总市值接近49万亿，流通市值接近36万亿，占比不高；如果按完全纳入来算，比例为18%，增量资金为16650-18560亿人民币左右，这个数字则已经超过目前融资余额8000多亿的一倍，增量资金会显著增加。

　　海通证券认为，市场跌破前期低点下台阶的可能性不大，A股在2600-2700点应是底部区域。但是也不排除未来在供给侧改革的过程中，阶段性政策失调使得股市短期破位下跌。不过这种情况是小概率事件，千点美梦和千点恶梦出现的概率都不大，但短期市场调整还需要一定时间消化，投资者情绪重新修复需要时间和新的契机。总之，各路专业机构资金驰援A股入市，还是重在“市”的建设要跟上。

　　(：DF064)