监管层重塑A股逻辑 机构回归价值投资(附股)

　　【监管层重塑A股逻辑 机构回归价值投资】互联网13日讯，在监管层一周三度释放保护投资者信号后，市场的投资理念正在发生悄然转变，而从大数据角度，东方财富Choice数据，通过观察近5个交易日(5.06-5.12)的龙虎榜数据发现，期间机构专用席位频频出手，重点抢筹低估值的绩优潜力股。　　在监管层一周三度释放保护投资者信号后，市场的投资理念正在发生悄然转变，而从大数据角度，东方财富Choice数据，通过观察近5个交易日(5.06-5.12)的龙虎榜数据发现，期间机构专用席位频频出手，重点抢筹低估值的绩优潜力股。

　　监管层近期维护投资者利益动作不断，在研究中概股回归、收紧跨界定增之后，5月12日，据媒体援引新华社报道，监管层正在改进退市机制以保护投资者。至此，一周内，监管层三度释放加强监管信号。

　　监管层“组合拳”保护投资者利益

　　市场分析人士表示，证监会实际上是打出了一套“组合拳”，目前从壳资源到各种概念和明星等热点，A股市场上炒作不断，损害了股民的利益，也不利于资金流向实体经济。监管层的态度表明要给“讲故事”和“炒概念”等投机行为降温，引导资金“脱虚入实”，通过整肃形成新的资本市场格局。不过，要从本质上扭转 A股的炒作和投资，还任重而道远。

　　长期以来，A股都缺乏退市制度，不少有问题的公司不但坐稳A股，还能够借着概念和炒作的东风，使股价扶摇直上。此前珠海博元投资，这只曾经的“不死鸟”，在5月12日正式谢幕，成为两市“强制退市第一股”。

　　中泰证券分析师康雅雯称，监管层的目的是为了遏制纯粹的炒作，引导实体经济发展。本次“严控”主要针对借收购炒概念、提估值，进而实现一、二级市场套利的公司及行为。对行业长期利好，并购整合是产业趋势，业内整合更受益。

　　机构抢筹低估值绩优潜力股

　　而东方财富Choice数据发现，监管层引导价值投资效果初显，市场以机构投资者为代表的大资金近期频繁出手增持低估值优质板块个股。

　　统计数据显示，近5个交易日，上龙虎榜的机构专用席位共计净买入37股。具体来看，黔源电力、正邦科技、华友钴业、唐人神等7股机构席位净买入均过亿。

　　从行业属性来看，食品饮料、畜牧业、电力等三大板块机构专用席位净买入个股数量居前。

　　从共有特点看，它们皆属于低估值绩优潜力股，比如电力板块截至本周四收盘，该板块的动态市盈率约为16倍；另外，近几个交易日轮动的板块中，酿酒、家用电器等的最新动态市盈率也仅为10余倍，食品饮料、医药、农林牧渔等相对较高，但也仅30倍出头。

　　而具体到个股上看，截至昨日，下列表格中，中报业绩预喜公司有16家，正邦科技、万润科技、沧州明珠、金新农和百洋股份等个股预计2016年中报业绩均有望翻番。

　　而从机构“买入”评级来看，民和股份、新希望、西王食品、金新农、正邦科技、唐人神等6只个股近30个交易日机构“买入或增持”评级均在3家以上。

　　有深圳知名私募投资总监表示，市场近几个交易日的回调，事实上和前期三次系统性回调是有明显区别的。在近几个交易日的回调中，部分优质板块和个股已经走出独立行情，表明市场心态并不恐慌。

　　5.06-5.12龙虎榜机构席位净买入个股

　　下半年价值投资胜出概率大

　　从市场特征看，一季度以来，有业绩支撑的板块和个股涨幅明显，尤其是部分消费类板块跑赢市场。根本原因在于良好的业绩预期成为支撑股价上涨的动力，而概念类炒作的风险变得越来越大。

　　就以近期持续火热的食品饮料板块的白酒子行业来看，2016年一季度，白酒板块的营业收入合计同比增长15.6%，归属于上市公司股东净利润合计同比增长16.8%。从盈利能力来看，自2012年起，白酒板块的销售毛利率稳定保持在70%左右；销售净利率在2014年触底后在今年一季度回升至32.7%。

　　19家上市白酒企业2015年年报显示，绝大多数公司营收、净利润和扣除非经常性损益净利润均同比增长。此外，从2016年一季报来看，17家上市白酒企业业绩继续保持增长。

　　再比如电力板块，渤海证券的数据显示，电力设备及新能源行业2016年一季度的实现较大业绩增长，共实现营业收入1299.13亿元，营业收入同比增长20.59%，归属母公司股东的净利润为74.00亿元，同比增长36.10%。盈利能力显着提高。一季度行业内上市公司的毛利率水平上升了0.36个百分点，销售净利率上涨0.33个百分点，三大费用率小幅下降。

　　川财证券认为，1至2月的用电量数据给我们传递的信息是在电量电价“双降”的背景下，电力行业将会长期处于电力供应过剩阶段。但是，在政府一系列刺激政策下，用电量在3月份开始回暖反弹，超出预期。

　　专业人士观点指出，预计下半年价值投资型投资者胜出概率较大。指数未来或进入底部并形成中长期窄幅波动，但部分业绩良好的板块如家电、养殖、食品饮料等板块，会成为中长线资金不断逢低买入的对象。

　　上述投资总监认为，市场经历了多次回调后，投资者风险偏好不断降低，其总体仓位不高。虽然仍是存量博弈，但市场参与资金在逐步倾向优质公司，从而容易在某些绩优股领域内达成共识。

　　(：DF120)