量子通信产业链逐渐完善 7家上市公司积极布局

　　【量子通信产业链逐渐完善 7家上市公司积极布局】数据显示，A股市场中，新海宜 、蓝盾股份 、浙江东方 、皖能电力 、华工科技 、华夏幸福 、中信国安等公司积极布局量子通信领域。(中国证券报)　　上市公司积极布局量子通信领域

　　统计数据显示，目前A股市场共有14家量子通信概念公司，包括三力士 、科华恒盛 、神州信息等。市场人士指出，量子通信产业链逐渐完善，市场前景较好，但短期很难体现到相关公司的业绩上。

　　神州信息对量子通信网建设参与较深。资料显示，神州信息中标了量子保密通信“京沪干线”技术验证及应用示范项目的相关标段，中标金额合计6104.46万元。据悉，“京沪干线”技术验证及应用示范项目建设分为量子设备定型、室内联试阶段以及工程建设和应用示范阶段三个阶段。

　　三力士拟出资6000万元设立子公司，推动山西量子通信保密网络建设。公开资料显示，山西省将量子通信保密网络建设项目作为科技创新标志性示范项目，政府将给予大力支持。公司此前公告 ，拟与王增斌团队共同出资设立三力士量子科技有限公司，注册资本5000万元。其中，公司出资70%，王增斌团队出资30%。同时，拟发起设立“三力士量子科技产业基金”，募集规模约为10亿元，公司投入自有资金出资总额度不超过5亿元，基金重点投资量子通信干线网络建设、卫星新兴业务应用、量子器件制造、量子计算等领域。

　　科华恒盛与科大国盾量子技术股份有限公司签了《合作备忘录》，双方共同开发量子通信应用市场，规划相关产品和技术，针对已有和潜在数据中心用户，结合量子通信技术与数据存储的服务需求和技术方案进行初步调研，推动相关业务尽快落地。科大国盾由中科大发起组建，是国内最大的量子通信设备制造商和子信息系统服务提供商。据介绍，科华恒盛的数据中心分布于北上广地区，双方合作在“京沪干线”起始节点的北京和上海部署基于量子保密通信技术的新型数据中心，打造国内首个量子通信示范数据中心。

　　量子通信相关基金

　　数据显示，A股市场中，新海宜 、蓝盾股份 、浙江东方 、皖能电力 、华工科技 、华夏幸福 、中信国安等公司积极布局量子通信领域。其中，华工科技子公司华工正源正在研制量子点激光器；浙江东方持股49%的浙江国贸东方投资管理公司与中科大量子通信技术潘建伟团队合作，在浙江省杭州市海创园内设立“浙江神州东方量子网络技术有限公司”，合资公司将作为浙江省量子通信产业化平台。

　　中信证券分析师指出，量子通信的核心技术掌握在国盾量子等少数企业手中，A股公司更多是与核心企业合作，拓展相关业务。

　　　　个股点睛>>>

　　　　华工科技：新一轮快速成长期可能已经到来

　　公司公布一季度报告，实现销售收入 7.69 亿元，归母净利润 0.45 亿元，分别同比增长 31.94%和 55.10%，扣非后归母净利润为 0.38 亿元，同比增长49.79%，EPS为0.05元。

　　我们近期对公司进行调研，对于公司的发展经营情况进行了跟踪。

　　点评

　　公司主要依靠技术推动产品销售，实现业绩的较快增长：公司最大的优势在于其多年来在激光领域的技术储备，包括在能量激光、激光防伪、激光通信等领域都处于国内行业前列。从长期来看，公司的发展主要依靠技术优势转化为产品的竞争优势，紧紧抓住激光行业和物联网产业发展的大趋势，在大小功率激光切割、焊接设备，光通讯器件，全息图像防伪以及物联网等领域实现业绩的较快增长。

　　公司的内部资源整合效果已有显现，企业效率有望提升：自新一届董事会上任以来，公司在内部资源整合方面有诸多动作，围绕着打通上市公司下属几大核心子公司的渠道、客户、技术等方面开展整合，提升企业整体运营效率。同时，公司加大了内部激励机制，特别是对于子公司管理层的考核和激励力度比以往有大幅度提升。我们认为，此举对于公司未来发展有重要意义，能够帮助公司提升增长质量。

　　增发项目布局几大战略性项目，有助于企业长期发展，提升企业竞争力：公司于 2016 年 3 月 31 日公布了 18 亿元定增方案，拟发行不超过 1.2 亿股，发行价格不低于 15.86元/股，用于投向激光精密微纳加工、大型激光先进制造装备及智能工厂、传感器(智能穿戴设备)、智能终端、高速光接入通讯终端和智能路由器等项目。此次定增募投的几大项目有望为公司带来新的增长点，对于公司未来实现长期可持续发展有重要作用。

　　公司逐步成为一个高端制造大平台，未来成长空间大、确定性高。公司围绕“制造向高端，服务型制造” 的转型战略，在智能制造和物联科技两大领域做产业转型升级和布局。我们认为公司有多方面的竞争优势，再考虑到内部资源的整合效果逐步显现，未来其优势将逐步发挥出来。考虑到公司下游应用需求不断升级，未来公司的发展空间仍然很大。

　　盈利预测

　　我们预测公司 2016-2018 年的收入分别为 31.35/38.00/45.40 亿元，同比增长 19.7%/21.2%/19.5%，净利润为 2.30/3.08/3.95 亿元，同比增长52.42%/33.94%/28.23%，EPS为0.26/0.35/0.44元。

　　投资建议

　　我们认为公司的新一届管理层具备优秀的能力和较强的动力做大企业规模，同时其前期的技术积累有望逐步转化为产品和市场，公司内部的资源整合也逐步显现成效，加上激光加工设备、光通信、传感器等行业下游需求回暖，未来几年公司的业绩增长确定性较高，且具备较大超预期的可能性。目前股价对应 2016-2018 年的 PE 分别为 66/50/39 倍，综合考虑公司的成长性和市场未来可能的热点偏好，我们给与公司“买入”评级，6-12 个月目标价为22元。(国金证券)

　　　　蓝盾股份：产品线延伸、海外布局加速

　　1、事件

　　5 月6 日晚间，公司公告拟以自有资金600 万元人民币增资广州天锐锋信息科技有限公司，增资后获得广州天锐锋60%的股权，并将成为广州天锐锋的控股股东。公司公告拟以自有资金100 万美元在香港投资设立全资子公司香港蓝盾投资管理有限公司。公司公告子公司蓝盾技术、蓝盾乐庚、中经汇通、汇通宝因经营需要，拟向银行申请总额合计不超过20 亿元人民币的综合授信额度，期限为一年，由公司提供连带责任担保。

　　2、我们的分析与判断

　　(一)、增资天锐锋补充安全审计领域布局，与公司渠道优势协同效应明显

　　广州天锐锋成立于2009 年，在安全审计领域深耕多年，是全国领先的“廉洁城市”科技平台服务商，其解决方案广泛应用于政府、金融、运营商、医疗、教育、企业等众多行业。

　　我们认为，增资广州天锐锋有利于公司补充安全审计领域的产品线及业务渠道，同时，依托公司自身完善的业务资质和全国渠道优势，广州天锐锋发力“科技廉政”及“医疗防统方”领域，在安全审计业务上有望获得更高的市场份额，预计明后年每年有望贡献数千万甚至上亿收入。另外，增资天锐锋也将完善公司的“大安全”产业发展战略，提升公司的核心竞争力及品牌影响力。(二)、设立香港子公司加快全球布局步伐，提高品牌影响力

　　我们认为，香港子公司将作为公司海外业务及投融资平台，能促进公司与国际市场的交流与合作，跟踪科技发展最新动态，尤其是硅谷的最前沿技术，把握海外投融资机会，提升公司在国际市场的品牌影响力。

　　(三)、高额授信预示主业需求旺盛，尤其将助推中经的业务发展子公司蓝盾技术、蓝盾乐庚、中经汇通、汇通宝因经营需要，拟向银行申请总额合计不超过20 亿元人民币的综合授信额度，期限为一年，由公司提供连带责任担保。

　　我们预计，高额授信预示主业需求旺盛，同时中经将是授信的最主要受益方，更多的预付款将推动业务异地扩张，推动业务规模持续扩大。

　　3、投资建议

　　公司业绩爆发式增长，外延预期明确，是增速最快的网络安全公司，也是汽车后市场潜力最大的公司。维持盈利预测，预计公司16-18年净利润分别为4.12、5.80 和7.70 亿，对应EPS 分别为0.42、0.60和0.79 元，维持“推荐”评级。

　　4、风险提示

　　竞争加剧；外延扩张进度低于预期。(银河证券)

　　(：DF155)