创业板再现“股价涨估值降” 64股估值股价“双低”

　　今年一季报披露结束，代表新兴产业的创业板平均市盈率已下滑到69.36倍。而创业板在2015年9月、2016年3月市盈率两次跌破70倍时，被大批资金抢筹。最近2个月，创业板阶段涨幅20%，但市盈率却跌到70倍以下。其中，64只创业板股票“市盈率低于70倍”、“股价低于20元”。

　　A股最近一次出现“股价涨估值降”，要追溯到2006—2007年那轮大牛行情。2007年3月30日到2007年5月11日，沪指上涨26.32%，但静态动态市盈率反而下降。而这一次创业板出现“股价涨估值降”，距离上次已阔别10年之久！

　　估值股价“双低”股扎堆

　　截至本周五，506只创业板股票中，130只个股市盈率低于70倍，62只低于50倍，10只低于30倍。其中，东方日升最新动态市盈率仅7.74倍，是创业板唯一一只市盈率低于10倍的股票，其估值之低仅次于A股所有银行股和少数房地产股。

　　同时，截至本周五，创业板股价低于10元的个股有36只，低于20元的股票有136只。而符合“市盈率低于70倍”和“股价低于20元”两个条件的“双低”创业板个股，就达64只。

　　从行业上看，市盈率低于70倍的创业板股，主要集中在计算机通信、电气设备、化工新材料、生物化学制品、健康医疗行业。股价低于20元的创业板股，主要集中在计算机通信、光学光电子、通用机械、电气设备、生物化学制品行业。由此可见，计算机通信、电气设备、生化制品成创业板“双低”扎堆的板块。

　　低谷掘进紧跟时代主题

　　创业板一向不缺乏“妖股”，为何这些股票现“双低”？

　　“经济转型升级是创业板出现业绩增速超越股价涨幅的根本原因。”广发证券高级分析师王立才指出，创业板“双低”股票大量涌现，首先，去年6月以来创业板经历了大幅系统性调整，不少个股股价腰斩甚至更多；其次，创业板上市公司基本面超预期向好，个股分红方案越来越阔绰，高送转后变身为低价股群体；最后，当然有一些创业板公司经营预期偏淡，即使现阶段经营良好，但受宏观环境影响，也不排除未来业绩出现下滑，这样的预期使前两年经过爆炒的公司股价难有起色，从而被边缘化。

　　如何选择“双低”股票？“发展前景比当下更重要，这也是创业板长期强于主板的根本原因。”王立才表示，经济增速在可控范围内下滑，有利于国民经济转型升级；而宏观经济回升，也有助于催化新兴产业的价值重估。因此，围绕时代主题、选择长期受惠于政策面扶持的股票才是赚钱的关键。目前，估值与股价“双低”特征的创业板股票，多数符合时代主题。虽然市场短线调整还不够充分，但中期投资机会越来越近。

　　(：DF142)