私募股权监管应更注重体系建设

　　【私募股权监管应更注重体系建设】伴随一半私募高管挂科而来的，不仅是私募圈对于考试内容怨声载道，“行业特性不是一场考试就能说明问题的，因为投资经验和与创业者相处的经验是要靠时间积累的”。也有来自中国创投委的炮轰，“考试内容完全照搬证券投资从业人员的考试内容，更是脱离实际的”。　　“大盘为什么跌？因为私募基金大佬做了一套模拟题，终于绝望出货。”最近一段时间，“史上最热闹基金从业资格考试”成为市场津津乐道的话题之一。据说这场考试涉及人数高达57.4万人，考生总计参考率达74.44%，是历次考试参与程度最高的一次。

　　然而，这也是一场饱受调侃的考试，由于中国基金业协会今年以来对于私募的监管不断收紧，全国数万名私募高管不得不加入“挑灯夜读，备战统考”的阵营。然而，根据刚刚公布的成绩，此次考试科目——《基金法律法规、职业道德与业务规范》总体通过率71.15%，科目二《证券投资基金基础知识》总体通过率仅28.95%。考生中备受关注的PE/VC从业人员通过率高于平均水平，科目一通过率85.44%，科目二通过率54.71%。同时参加两门考试的私募高管8121人，通过率还不到一半。

　　伴随一半私募高管挂科而来的，不仅是私募圈对于考试内容怨声载道，“行业特性不是一场考试就能说明问题的，因为投资经验和与创业者相处的经验是要靠时间积累的”。也有来自中国创投委的炮轰，“考试内容完全照搬证券投资从业人员的考试内容，更是脱离实际的”。

　　从好的方面看，推动私募的规范化发展，实现其由“野蛮生长”到“正规发展”转变，是监管层的出发点。基金从业资格考试意味着行业从被遗忘、被忽视到逐步回归健康轨道，政策收紧、监管出台、考试把关，基金、证券等机构“乱局”即将结束，行业自滤及规范淘沙之后，基金从业人员及行业环境将会向更加合规、更加专业、更加长远的方向发展。 　　从有异议的方面来看，基金行业的管理似乎应该更实际化而非形式化，但目前监管并没有将私募股权投资基金(含创业投资基金)与私募证券投资基金的监管区别对待，影响了前者的持续发展和企业正常运行。私募证券投资基金确实需要具备专业的证券知识，但私募股权基金的监管应该更注重体系的建设，从税收、合格投资人等方面进行全面的法律法规体系建设。在对两者进行区别监管时，还需充分发挥各级股权投资和创业投资行业协会的自律管理作用。至于从业人员是否一定需要参加考试，则值得商榷。

　　(：DF146)