下周机构看好的十大金股(名单)

　　【下周机构看好的十大金股(名单)】2016年一季度，华宇软件实现营业收入2.03亿，同比增长31.25%；实现利润总额3232万，同比增长52.89%。（证券时报网）

　　京新药业：一季报业绩基本符合预期，期待外延布局

　　来源：广发证券

　　1季度净利润实现48%的增长，巨峰并表较少，业绩基本符合预期公司公告称16年1季度实现收入4.17亿元，净利润0.61亿元，扣非净利润0.55亿元，分别同比增长26%，48%，38%，实现基本EPS0.19元。16年1季度，巨峰显示实现收入0.57亿元，考虑到巨峰显示16年1季度业绩与15年同期持平，归母净利润在700万左右，京新药业持有巨峰90%股权，因此扣除巨峰并表影响，预计公司收入和净利润内生增速分别为11%和34%，总体来讲业绩基本符合预期。同时二季度巨峰显示业绩会回升，公司预告2016年上半年公司整体净利润增速在40%~60%区间。

　　制剂业务保持较快增长，瑞舒1季度增速约40%：16年1季度成品药收入增速为26%(15年全年收入增速为16%)，三大产品保持较快增长：①瑞舒伐他汀1季度增长40%，预计长期成为5~10亿元的大品种。②康复新液保持20%的增速、地衣芽孢杆菌保持80%的增速，未来两大产品有望成为3-5亿的品种。

　　原料药收入下滑13%，主要是喹诺酮类原料药收入下降。

　　二线新药梯队日益完善，医疗器械等战略布局打开成长空间：三大核心产品外，二三线产品梯队日益完善：匹伐他汀、左乙拉西坦近期获批上市，后续储备管线中卡巴拉汀、美金刚等研发进展顺利，1类新药EVT201临床进展顺利。

　　医疗器械等战略布局打开成长空间：公司并购巨峰切入医疗器械领域，通过人工角膜、智能手术机器人臂等战略布局打开公司未来成长空间。

　　华宇软件：在手订单充足，一季报业绩符合预期

　　来源：广发证券

　　2016年一季度，公司实现营业收入2.03亿，同比增长31.25%；实现利润总额3232万，同比增长52.89%；归属母公司股东的净利润2856万，同比增长47.65%；扣非净利润2820万，同比增长45.73%。公司毛利率同比下降3个百分点，主要原因是新业务并表后导致业务构成发生变化。净利润增速远高于收入增速，主要源于增值税即征即退金额随收入增长导致当期营业外收入大幅增长。一季度新签合同额2.48亿，比去年同期增长34.42%；期末在手合同额为14.89亿，在手订单充足。

　　经营战略稳步推进，各项业务顺利开展：法检业务继续巩固优势地位，市场有效拓展。2017年底是建成法院信息化3.0版的重要目标时间节点，法院信息化建设需求有望持续保持旺盛。报告期内，公司积极推广新的解决方案和产品，在市场拓展上表现良好。同时公司积极布局全国司法行业，报告期内在辽宁、吉林等地监狱局项目陆续落地。

　　今年以来，食品安全相关政策利好不断，今年3月的“未经冷藏的疫苗流入社会”事件更是突显食品、药品追溯体系建设的重要性。报告期内，公司在政府监管、企业追溯同时发力，加强全国市场建设，在南京、深圳等地陆续中标，华宇金信近年收入高增长态势有望延续。

　　16-18年业绩分别为0.43元/股、0.57元/股、0.73元/股：预计公司16年EPS0.43元/股，16-18年净利润增速分别为33%、31%、30%；对应PE分别为43、33、25，维持“买入”评级。

　　东杰智能：智能物流装备领导品牌，电商快递突破在望

　　来源：广发证券

　　20年品牌积淀，东杰跻身国内物流系统集成领域第一梯队：公司在硬件设备和软件集成能力方面，在同行业中位居前列，凭借20年的品牌积淀，逐渐梳理了良好的行业口碑，在医药、电商、家电、食品饮料等领域具有丰富的项目经验。上市后，公司积极向外扩张，以全国视野，引入新团队，重视股权激励。使得公司跻身目前国内智能物流装备行业的第一梯队。

　　智能物流装备行业深耕多年，电商快递领域有望落地开花：公司在汽车物流装备领域深耕多年，较早转型进入物流仓储领域，在工厂物流仓储系统集成领域具有众多成功案例。随着电商和快递领域发展速度加快，设备升级刚需促使高速分拣装备市场需求增长。东杰具备良好的产品研发能力和稳定的硬件自给能力，公司已经在电商领域有所突破，未来有望快速切入快递领域。

　　智能立体车库行业，作为储备业务打开未来成长空间：公司的立体停车库业务是传统汽车产业链和智能仓储物流的结合，目前国内立体停车设备行业处于初级阶段。是未来公司逐渐布局的领域，随着塔库成本降低和商业模式逐渐清晰，立体停车库的推广会逐步加快。

　　投资建议：预测公司2015-2017年营业收入为320、425和555百：万元，EPS分别为0.36、0.46和0.58元。基于公司优秀的软硬件实力和良好的总包业务能力，公司是整个板块中智能物流业务占比最高、业绩弹性最大的公司，继续维持公司“买入”评级。

　　中利科技：电站开发规模扩张，利润高增长持续

　　来源：长江证券

　　光伏电站开发业务持续放量，驱动利润增长。公司此前预告2015年实现归属母公司净利润3.37亿元，实际实现净利润4.15亿元，超出此前预期，预计电站业务是公司业绩超预期的主要原因：1)作为国内光伏电站开发龙头，受益国内光伏装机大年，公司电站开发销售规模持续增长，全年实现销售规模686MW，同比增长75.45%。实现收入53.03亿元，同比增长69.28%。盈利贡献方面，电站开发子公司实现净利润4.41亿元，单W净利润0.64元，贡献归属母公司净利润3.3亿元；2)公司传统电缆业务整体维持平稳，通信行业线缆实现收入26.87亿元，同比增长12.14%；其他线缆等实现收入25.75，同比增长13.82%。预计传统电缆业务合计贡献净利润8000万元左右；3)公司全年计提了4.7亿元资产减值损失，同比增加约2亿元。

　　开发模式导致业绩单季度波动，装机大年延续保证后期业绩增长。分季度来看，Q1、Q2、Q3、Q4归属母公司净利润分别为-0.53、-1.53、-0.86、7.07亿元，季度波动明显，主要是公司电站开发业务模式4季度集中销售确认所致。后期来看，在抢装等因素带动下，今年装机大年仍将延续。受益于此，预计公司电站开发规模将持续增长，驱动利润扩张，公司规划全年完成开发2GW，并网1.5GW，并在一、二季度均实现盈利，使全年业绩平稳体现。

　　创新业务快速发展，贡献未来利润增量。在电缆、光伏电站开发双重主业持续增长的背景下，公司积极推动创新业务发展，陆续布局智能自主网通讯设备、3D打印、互联网金融、能源管理等业务，并取得良好效果。2015年公司智能自主网通讯设备业务方向的参股子公司中利电子实现收入7.19亿元，同比增长44%，实现净利润5137万元，同比增长140%。预计后期公司仍将通过股权投资及收购等方式，扩大新兴业务投资，贡献未来利润增量。

　　顺络电子：传统业务稳步推进，新兴产品爆发在即

　　来源：西南证券

　　终端行业是电子元器件行业的风向标，消费电子市场增长是确定的。消费电子五年左右一个周期，一个消费电子产品市场末期增速放缓，往往又会有另一个新的消费电子产品进入快速增长期，为公司产品带来新的市场空间。另一方面，消费电子功能一直在增加，性能也在增强，是原有市场增长的底层动力；终端轻薄化的趋势使得基础元器件厂商在产品研发上也做的更小，但是价格会更高。

　　新能源汽车产业是电子元器件产业的大机遇，磁性元器件机会巨大。汽车行业未来将是电感、变压器等磁性元器件厂商的大机遇。一是汽车电子终端增多，包括车载娱乐系统、车联网以及自动驾驶都为汽车电子打开了成长空间。二是以新能源电动汽车为代表的电气化终端产品向电子化转变科技趋势下，动力系统中电源管理、滤波、EMI电磁干扰等基础电路对磁性元器件有巨大需求。

　　公司存量市场稳步增长，增量市场打开成长空间。2016年1季度，公司精密陶瓷业务已经批量出货；同时新型电感、新型变压器、LTCC新型滤波器件、无线滤波器件、NFC天线按计划积极推进。重申此前观点：公司现有业务将稳步增长，智能机、LED市场对电感等元器件需求仍呈增长态势，预计未来三年智能机保持近10%左右增长。同时公司研发投入一直保持较高，创新产品扩宽产品线，是公司未来业绩增长的主要驱动力。公司有NFC、无线充电线圈、陶瓷盖板等产品作为公司未来业绩增长点。尤其随着手机快速充电成为标配，公司的电子变压器产品有望放量。快速充电成本目前大约是普通充电器的3倍，按2015年全球13亿部手机出货量计算，快速充电市场空间达到200亿元以上。同时公司也在开拓手机之外市场，像汽车电子、军工电子等，前景可期。

　　估值与评级。公司未来将受益于电子产品功能增加、性能变强带来的电子电路增加，也将受益于新能源汽车等终端电气化向电子化过渡产生的新的市场空间。考虑到公司新产品和新市场，同时鉴于公司上半年高增长预期确定，维持“买入”评级。

　　立思辰：业绩稳步增长，教育板块增速明显

　　来源：方正证券

　　1、公司业绩稳步增长，教育板块增速明显：公司2015年营收10.23亿元，同比增长20.79%，实现净利润1.3亿元，同比增长29.67%，营收与净利润符合预期，实现了稳步增长。其中，教育业务营收1.31亿元(占比12.8%)，同比增长34.57%，信息安全业务营收6.07亿元(占比59.34%)，同比增长10.04%；公司毛利率稳中有升，教育业务毛利率65.56%，同比增长4.13%，信息安全业务毛利率48.29%，同比增长5.43%。相较于公司传统的信息安全板块，教育板块增速明显。

　　2、教育生态不断完善，加速互联网教育布局，国际教育成新突破口：(1)公司以自主发展与投资相结合的方式加速围绕K12核心用户需求进行互联网教育生态布局。2015年完成了对K12校内互联网学科应用产品服务龙头企业敏特昭阳的联合重组，并于7月2日停牌重组国内教育信息化的领先企业康邦科技，完成了区域云平台+智慧校园+课堂应用的校内用户入口战略布局，教育生态不断完善；与清科成立首个上市公司互联网教育基金，规模8亿，通过体外孵化互联网教育企业，助力立思辰教育生态建设，目前已先后投资了跨学网、ABC360与鲨鱼公园；2016年计划推出立思辰互联网教育服务平台，打通校内校外，实现增量服务收入。(2)公司把国际教育作为新的业务突破口，2015年11月收购国内领先的海外院校服务提供商加诚博教，顺利切入国际教育领域；2016年拟收购互联网留学企业360，与加诚博教优质的海外院校资源相结合，对接公司教育信息化院校和学生资源，形成“海外院校资源+互联网留学服务+国内院校资源”的互联网留学平台布局，提升公司在国际教育领域的竞争优势。

　　3、重组江南信安，提升移动安全领域竞争力，构建信息安全三大产品体系：(1)公司重组江南信安，其多项产品被国家认证为国内首创、国际领先，在国家等级/分级保护体系的制定、商用密码标准的制定中扮演了重要角色。江南信安的加入，弥补了立思辰在移动数据安全领域产品线的空白，形成行业化的信息安全与自主可控产品的解决方案，进一步提升了公司安全业务板块的核心竞争力。(2)报告期内公司推出自主可控的国产安全增强型复印机，并完成预期销售目标，通过投资谷神星，布局工控安全，安全业务形成数据全生命周期安全管控系列产品、国产化平台解决方案、工控安全为基础的三大产品体系。在收入方面，公司中间件产品、无纸化产品解决方案在能源行业与金融行业的增长，为2015年信息安全的业绩提供强有力的支撑。盈利预测及投资评级：考虑并购标的并表，我们预测公司2016-2018年备考净利润2.6亿/3.5亿/4.2亿，对应PE为61/45/38倍。公司信息安全及教育业务双轮驱动，在教育领域以教育信息化为基础，积极拓展教育生态，此次国际教育布局进一步体现公司教育大格局，考虑较强的外延预期，给予“推荐”评级。

　　木林森：LED“剩者为王”时代，被低估的行业龙头

　　来源：方正证券

　　我们坚定看好公司在“LED封装+照明应用”强大的整合能力和规模优势，认为公司股价明显低估，并于3月中旬率先组织了公司调研，并率先发布了关于公司的深度报告《LED龙头地位无可撼动，专注打造“封装+照明应用”一体化航母》。公司管理层市场嗅觉敏锐、目标明确且执行力极强，出手一贯“快、准、狠”。尽管所处行业完全不同，但在木林森的身上，我们隐约看到了十多年前华为的影子。

　　我们在此重申，LED行业进入“剩者为王”时代。大浪淘沙过后，封装阵营分化明显。曾经割据一方的“军阀”们或转型逐渐淡出市场，或做差异化竞争。公司具备规模化成本优势(大规模扩产+大规模消化产能)、激进的市场策略以及生产设备、流程工艺等创新，当仁不让成为LED封装行业的绝对龙头，年产能3500亿只SMD/Lamp，本次定增扩产后达4900亿只。全面领先竞争对手。

　　公司主营业务高增速可持续，财务管理模式高效，充分体现公司执行力。预计公司2016年实现归母净利润5个亿，同比增长100%。2017、2018年保持30%以上高速增长。2015年，在中国经济尤其是出口增长放缓的背景下，照明行业的全年出口数据同比增长达8.1%。最新数据显示，LED产品价格波动已逐渐放缓，再次出现去年断崖式下跌的可能性不大。公司在封装领域能做到业内无可撼动的成本领先优势，主要依托的是“规模扩产/工艺流程创新-->激进的市场策略-->规模产能消化-->再规模扩产”，如此循环的战略。如果没有敏锐的嗅觉和超强的执行力做支持，是不可能把该战略如此不断地循环下去的。同时，公司积极布局下游照明应用，拓展中高端品牌和渠道，提升估值空间。公司LED灯珠的成本优势明显，布局下游照明并不影响公司的灯珠业务销售。收购Osram通用照明业务的预期强烈。欧司朗在欧洲的照明分销渠道市占率第一，北美位居第二，是全球第二大的照明厂商。产业链完善，在上游拥有强大的技术实力，垄断着高端产品市场，品牌认可度高。此次分拆的业务包含传统灯泡、整流器以及LED灯具与系统部门，这些业务约占欧司朗全年营收的40%。对于公司照明应用的海外扩张而言，选好出海口十分重要，而欧司朗的品牌和渠道无疑就是最好的出海口。从生产规模和资金规模来看，公司都力压德豪润达等其他参与收购方。

　　公司对于新业务扩张的投资策略十分清晰，如在上游芯片方面，公司十分谨慎。芯片产能投入很大，对于企业需要承担的风险也很大。公司没有选择过早冒进，而是与台湾晶元和内地华灿建立战略合作关系。规模化生产带动公司对芯片实行规模化采购，能够从供应商处获得较低的芯片价格，稳定了公司芯片供应渠道及有效的降低芯片采购成本。在中高端市场(专利壁垒高，容易引起官司的海外市场)，公司采用获得专利授权的晶元芯片，在开拓市场的同时可避免系统性风险。在中低端市场，则采用华灿的芯片来进一步降低成本。市场运营策略清晰。公司此前股权融资次数较少(IPO融资9亿，这次定增23亿)，扩产主要通过债务融资。考虑这次定增稀释，董事长依旧持有67%的股份，后续融资预期大。我们预计，公司2016-2018年实现基本EPS分别为1.12元、1.47元、1.93元，对应4月18日收盘价(34.98元/股)PE分别为31倍、24倍、18倍。考虑股本摊薄情况，摊薄EPS分别为0.95元、1.24元、1.63元，对应4月18日收盘价(34.98元/股)PE分别为37倍、28倍、21倍。基于公司未来3年的高速增长，给予“推荐”评级。

　　长江润发 ：大健康产业转型加快，外延发展打开空间

　　来源：国泰君安

　　首次覆盖给予“增持”评级，目标价24.3元。长江润发立足长江医药投资产业平台，定位大健康医疗产业集团，我们判断公司产业转型步伐正在加快，或将通过持续投资并购打开成长空间。预计公司16-18年营业收入为11.5/12.3/13.2亿元，净利润为5409/5763/5989万元，对应EPS分别为0.27/0.29/0.30元，(考虑到非公开发行的不确定性，未考虑长江医药投资2016年财务并表，预计16-17年净利润为3.28/3.74亿元)。参考行业平均市盈率(62倍)，考虑公司大健康产业发展前景及后续产业并购落地带来业绩向上弹性的估值溢价，给予目标价24.3元(对应2016年市盈率为90倍)，“增持”评级。大健康产业转型步伐加快，或将通过持续投资并购打开未来成长空间。长江润发传统电梯导轨业务进入发展瓶颈期，近年来积极进行战略转型，其一，收购长江医药：2016年1月公司拟收购长江医药，其下属三家子公司包括贝斯特(定位为贸易平台)、海灵化学(制剂生产)、以及新合赛(原料药生产)；其二，管理层布局已久：公司董事长郁霞秋女士具有15年从医经历，具有丰厚大健康医疗产业资源，布局已久。我们判断，公司大健康产业转型步伐正在加快，或将通过持续投资并购以打开成长空间。公司大健康产业转型看点在于两方面，其一，内生：依托长江医药投资进行产业生态圈培育，包括生态圈构建及项目孵化等；其二，外延：整合行业内资源，围绕医药、器械、以及医院等方向进行持续投资收购。催化剂：公司非公开发行股份完成；外延式进行大健康产业布局等。

　　牧原股份 ：行业景气高，股东信心足

　　来源：国泰君安

　　维持“增持”评级。4月猪价稳步上行，看好2季度猪价创历史新高。公司成本控制能力领先行业，未来成长路径清晰。考虑猪价变化趋势，预计2016-18年公司EPS为3.

　　65(+0.63)/3.79(+0.33)/3.96(不变)元，维持目标价83.1元，维持“增持”评级。

　　受益行业高景气，业绩超市场预期。16Q1，公司实现营收9.12亿元，同比增长82.5%；归母净利润3.68亿元，上年同期为-0.2亿元，利润大增主要源于猪价同比大涨、出栏规模扩大以及原材料价格下跌。中报业绩预告区间为9.77~10亿元，同比+1985%~+2035%。

　　1季度猪价同比上涨49%，估算头均盈利约750元。16Q1，全国生猪均价18.41元/公斤，同比上涨48.5%；行业自繁自养平均利润约530元/头，同比提升645元/头；原材料方面，玉米、豆粕均价同比分别下跌约14%、16%。16Q1公司生猪出栏约48.8万头，估算头均盈利约750元/头，成本控制优势导致公司盈利高于行业平均水平。

　　积极扩充养殖产能，未来成长路径清晰。公司拟通过增发项目，分别在通许(52万头)、商水(45万头)、西华(27.5万头)、太康(25万头)、闻喜(20万头)、扶沟(20万头)、正阳(18万头)建设生猪养殖产能，合计将新增产能207.5万头；同时拟分别在陕西大荔县、山西新绛县和万荣县新设养殖子公司，进一步完善产能布局。截至1季度末，公司生产性生物资产同比增长118%，预计2016-18年公司生猪出栏量分别为300/450/600万头。

　　分众传媒：布局高增长体育产业拓展产业链

　　来源：申万宏源

　　公司发布2015年报，营收增长15%，归母净利润增长40%，符合预期。公司2015年实现营业收入86.3亿元，同比增长15.1%，实现归母净利润33.9亿元，同比增长40.4%，EPS为7.55元/股。同时公司拟每10股派现金2.5元，以资本公积向全体股东每10股转赠10股。

　　楼宇广告提供主要收入来源，高渗透率和高频次投放有效提高广告投放效果，使分众传媒在移动互联网信息粉尘化时代，成为线下流量第一入口，成为具有品牌引爆能力的高市占率、高被动达到率的生活空间第一媒体。2015年楼宇广告实现收入69.5亿元同比增长12.3%，占总收入80.5%，其中楼宇视频媒体高渗透率覆盖和高频次宣传加强用户几亿并提高购买决策转化率，现阶段公司楼宇视频媒体约18.9万台，覆盖全国跑约90个城市和地区，框架媒体在楼体内的碎片化时间内通过强迫式高频次投放产生作用，现阶段公司框架媒体保有量超111万，覆盖46个城市。

　　影院媒体提供向上动力，O2O业务逐渐成熟。公司影院媒体实现收入同比增42%至13.5亿元提供业绩向上动力，通过向影院购买映前广告全部或部分时段的招商权和发布权、购买贴片广告的就算全和发布权等模式向观影者提供震撼的广告内容，到达率达70%，现阶段公司签约影院超1000家，覆盖银幕超6500块，约250多个城市的观影人群。O2O业务以在公司终端支持下逐渐成熟，实现屏与端的互动，成为O2O线下流量入口，在生活消费服务、金融、信用等方面提供数据支撑，便于公司业务外延拓展。

　　布局体育业务，打造体育相关项目的平台，向影视娱乐体育产业上下游延伸，将分众传媒的规模化广告分发优势延伸到影视、体育等具有巨大发展前景的新兴服务领域。公司与方源紫宸共同成立定位投资体育相关项目平台的分众方源体育有限合伙，公司作为LP投资不超过2亿美金，持股比例不超过50%。通过此次合作，公司将开展对国内外优秀体育项目的投资布局，在拓展体育业务的同时，将既有广告业务延伸至体育产业，巩固市场份额。

　　公司传统广告业务“三维发展”模式盈利稳定中高速增长，为220个城市2亿楼宇消费人群提供020金融服务的探索取得进展。按照截止2016年4月20日最新总股本43.68亿计算，我们上调2016-2018年EPS预测至0.92/1.08/1.20元(此前按41.16亿的原总股本计算，预测2016-2017EPS为0.90/1.11元)，维持买入评级。

　　(：DF302)