周四机构看好的十大金股(名单)

　　【周四机构看好的十大金股(名单)】从2015年公司经营数据来看，东吴证券归母综合收益、净利润分别为30.0亿元、27.1亿元，分别同比增长104%、143%，每股综合收益、净利润分别为1.04元、1.00元。（证券时报网）

　　东吴证券：市值小，业务转型助业绩爆发

　　来源：广发证券

　　从2015年公司经营数据来看，归母综合收益、净利润分别为30.0亿元、27.1亿元，分别同比增长104%、143%，每股综合收益、净利润分别为1.04元、1.00元。综合收益增长104%主因归于经纪、自营收入增长等。2015年利润分配方案：每10股派发现金股利3元(含税)。

　　自营：收入同比增长65%，多元化投资实力持续增强。2015年公司实现自营业务收入27.9亿元(含可供出售类浮盈)，同比增长65%，截至2015年末，公司自营资产规模287.3亿元，同比增长23%，其中权益类投资占比29%，固定收益类投资占比49%。

　　2015年公司自营资产收益率达10.7%。3)投行：收入同比增加62%，归于股、债承销业务显着增长。2015年公司实现投行业务收入7.6亿元，同比增加62%，主要受益于股、债承销业务规模显着增长。报告期内，公司主承销完成4单IPO项目，6单增发项目，38单债券主承销项目，新增新三板挂牌数量105家。资本中介：利息收入同比增长101%，归于上半年两融等业务积累。2015年公司利息收入2.9亿元，同比增长101%，主要归于上半年资本中介业务规模大幅增长的积累。截至2015年末，公司扣除客户保证金的权益乘数为3.38倍，环比3季度末的3.52倍有所回落。业务及管理费增68%，低于全口径收入(含浮盈)96%增幅：东吴证券2015年业务及管理费26.7亿元，同比上升68%，低于全口径收入(含可供出售类浮盈)的96%同比增幅，成本控制情况良好。

　　投资建议：估值具备相对优势，维持“买入”评级：行业层面，考虑到券商目前净资产安全性仍然较高，目前板块整体PB估值向下临近安全边际，向上有MSCI、深港通等催化剂，板块具备中长期配置价值。

　　兔宝宝：业绩持续高增长，成长动力充足

　　来源：广发证券

　　2016年Q1公司实现营收3.9亿，同比+57.53%，归属净利2147万，同比报告日期+348.42%，2016年上半年归属净利预计同比增长180%-210%。

　　品牌营销、产品品控等方面多年深耕积累的优势持续发挥，叠加一季度地：产销售持续活跃，带动销售快速增长；且收购的多赢网络2月并表。公司56%归属净利增速远高于营收，主要原因是公司持续放量的OEM贴牌收入确认模式特殊，同时公司盈利能力继续稳步提升，1.55个百分点。管理费用率和销售费用率分别同比下降1.1和0.3个百分点-50…2015-042015-082015-122016-04l双轮驱动协同加速，成长动力充足判断公司业绩高增长态势未来将得以延续，首先是主业方面：专卖店渠道培育成熟，具备强大的渠道优势；高端品牌深入人心，OEM贴牌模式成熟具备持续放量基础；产品端引入顺芯板并向成品家居延展，竞争实力和盈利能力得以提升。其次收购的多赢网络业绩增长势头良好，盈利超出预期，电商代运营作为第二主业潜力巨大，同时专门组建团队负责公司电商运作，打造O2O全屋定制平台切入互联网家居发展空间巨大。

　　投资建议：维持“买入评级”：公司作为高端装饰板材行业龙头，多年积累下的品牌、渠道竞争优势突出，一方面凭借OEM模式放量成功实现品牌价值变现；一方面积极进行品类扩充，布局成品家居领域，提升盈利能力。同时公司积极进行互联网转型，此次收购多盈网络意义深远，其自身电商服务业务发展潜力巨大，且有助于提升公司互联网营销实力、完善O2O服务模式，加速打造一站式全屋定制家装电商平台。预计公司2016-2018年EPS为0.33、0.45、0.56，给予“买入评级”。

　　金新农：战略收购养猪企业，业绩持续高增长可期

　　来源：安信证券

　　收购养猪企业将贡献业绩弹性，产业协同优势明显。武汉天种主营种猪、肥猪业务，据公司公告，现有存栏母猪近2万头，预计年出栏生猪35万头，其中种猪约10万头。此前公司参股设立的并购基金芜湖九派金新农产业股权投资基金(有限合伙)已收购其56.0249%的股权，本次收购一方面在养殖高景气下，将增加公司投资收益，贡献业绩弹性，另一方面有利于公司饲料与养猪业务产业协同，推进公司饲料业务销售。同时公司持有新大牧业30%股权，参股佳和农牧及子公司股权，在猪价持续高位下，将为公司贡献高投资收益。养殖景气传导至后周期，公司业绩持续高增长可期。

　　公司长期定位于规模化养殖户，预计规模化猪场(500头母猪以上)客户为公司贡献超过60%以上饲料收入。另一方面，公司产品结构中高端产品如教槽料、种猪料比例也较高，预计高端产品占比超过40%。公司的客户及产品结构定位，将推动公司充分受益养殖高景气。一方面近期规模化养殖户逐步补栏母猪、仔猪等扩大规模，从而带动公司产品销量。另一方面，长时间养殖高盈利时期，养殖户将更重视饲料品质，有利公司进一步拓展新客户，增加公司产品销量。预计公司16年-17年，公司饲料销量将有持续高增长。战略升级养殖产业链综合服务提供商。

　　公司战略升级，报告期内通过参股种猪企业(新大牧业、东进农牧等)、并购互联网企业(盈华讯方)、投资设立融资租赁公司等多方面布局，从单一饲料产品提供商升级为养殖产业链综合服务商，拟为养殖户提供农资产品、交易平台、信息化、金融等综合服务。

　　天山生物：争做中国牛肉产业第一股

　　来源：安信证券

　　市场牛羊产品价格走低拖累毛利率下降，“大肉牛战略”推动种畜育肥牛业务收入大幅增长。2015年，公司“大肉牛战略”带动种畜销售及牛羊肉产品产销，新建屠宰厂扩大产能，报告期内种畜业务销售收入同比增长620%，育肥牛业务收入同比增长3684.88%。16年一季度种畜及牛羊产品业务延续15年销售收入增长态势，主要来源于澳洲子公司种畜销售及得益于“大肉牛战略”的逐步实施。2015年，公司受全球乳品市场低迷、国内外种畜价格及牛羊产品价格走低拖累导致毛利率下降。预计随着“大肉牛战略”逐步落地，公司肉牛全产业链布局逐步完善，公司受市场波动影响逐渐减小。

　　公司全产业链布局安格斯肉牛养殖，产品定位于高端餐饮。公司澳大利亚引进纯种安格斯母牛，按照美国谷饲牛肉标准进行饲养，定位我国高端牛肉的西餐及外餐消费市场，填补我国高端牛肉的供需缺口。公司生产的纯种安格斯肉牛不仅比澳大利亚、新西兰进口的草饲牛肉肉质好、等级高，即使与同等级别的美国谷饲牛肉相比同样具有较强的价格竞争优势，原有的优良种质和草场优势为公司的大肉牛全产业链战略建立了一定壁垒，差异化竞争优势显著。

　　公司率先圈占草场资源，采用与农户合作养殖的方式，实现轻资繁育，逐渐进入收获期。公司通过“公司+农户”养殖模式，“两头带中间”保证的种质的品质及食品安全，实现源头可追溯，在终端面向高端消费市场销售，中间环节向农户提供养殖技术服务及融资支持，提高农户养殖效率，降低公司固定资产投入风险及生产成本，有助于养殖规模扩张。预计16-18年纯种安格斯出栏量达到2500/7000/14000头，头均毛利能达40%以上。盈利即将进入反转高增长期。

　　数字政通：2016年有望恢复高增长

　　来源：安信证券

　　母公司经营稳健，子公司重大项目招投标进度未达预期影响当期利润，2016年有望恢复高增长。2015年母公司实现营收4.7亿元，净利润1.2亿元，分别同比增长28%和和20%；子公司汉王智通实现净利润287万元，去年同期净利润2649万元，主要是因部分重大项目招投标进度未达预期，随着2016年订单确认，有望恢复增长。公司4月9日公告了2016年Q1业绩，预计利润同比增长30%-40%，也侧面证明了2016年业绩有望恢复。收购金迪，加码地下管网，并表将增厚业绩。公司2016年3月继续收购金迪管线、金迪科技及金迪科仪(简称金迪)部分股权后，将持有金迪75%的股权，金迪承诺2016-2018年度净利润额合计为4000万、5000万和6000万元。金迪是地下管线信息化领域的领军品牌，2015年新签合同100余个，业务覆盖全国20多个省份，合计合同金额逾2.6亿元，同比增速超过50%，生产和经营迈上了新的台阶。智慧医疗和智能停车创业业务有望逐步落地。公司智慧停车业务已涵盖超过2500家大型停车场，正在超过100万C端客户提供优质的智能泊车服务，2016年将在停车场运营和商业模式方面进行深入探索和布局。

　　公司参股的天健源达和小爱科技均是互联网医疗领域优质公司，2015年公司与天健源达成功与焦作签约区域医疗服务运营协议，积极探索互联网医疗。

　　红旗连锁：一季度业绩稳定，期待进一步的资源整合

　　来源：西南证券

　　公司2016年一季度实现营业收入15.9亿元，同比增长20.2%；营业利润5031万元，同比下滑10.6%；归母净利润4803万元，同比增长0.4%。营收增速远高于净利润增速，主因是门店租金摊销成本上涨。销售费用比上年同期上升36.33%，销售费用率增长2.6个百分点，因为公司在15年大量收购，促进门店外延式扩张，新增、收购和续签门店的租金摊销上升较快所致。

　　业绩快速增长来自于：1)门店加速外延式扩张，保持成熟门店高增长：公司于2015年收购红艳超市、互惠超市、乐山四海超市的门店，填补其在川内部分地区门店缺失的空白。截至2015年，公司经营门店已达2274家，其中新开门店606家。目前，互惠门店交割已全部完成，300余家门店已整合完善，乐山四海门店拓展业务正持续进行。除新开的门店外，公司原有成熟门店同店增速保持在近5%，内生增长较为强劲。2)议价能力强，规模效应愈加明显：在收购完成后，公司强化了四川便利店龙头的地位，对供应商的议价能力显著增强，综合毛利率稳步上升。3)增值服务丰富，彩票将增厚业绩：公司现已有充值、公共事业费代收、缴费、信用卡还款、线上/移动支付、票务等60多项增值服务，流水在今年可达50亿，拥有大量沉淀资金。2015年末，公司与四川福彩战略合作，从2016年起开始代销彩票业务。代销彩票成本小、毛利率高，对于四川80亿的福利彩票市场容量而言，保守估计公司2016年可实现上千万净利润。

　　公司未来投资看点：1)渠道进一步扩张，上达高端人群集中区域，下至成都周边市县。公司同四川发展紧密合作，依靠四川发展与政府的合作关系和基建投资方面的资源，可推动公司在人均GDP达到3000-5000美元的绵阳、内江、广元、遂宁等地，以及在政务区、商务区、机场、高铁等高端人群集中区域拓展门店。门店进一步加密，规模化效应显现，将提升公司的品牌影响力和盈利性；2)优势资源入驻。四川发展积极参与四川优势资源开发，签手泸州市及老窖集团联合建立纯粮原酒股权投资基金等，用以开展四川酒业板块的并购整合。优质的原酒和农产品等优质资源入驻，将极大丰富超市品类。3)未来股权合作可期。公司虽终止了与川发展在股权上的合作，但认为公司已迈出资本运作第一步，社区生态圈的想象空间已经打开，期待进一步的资源整合。

　　信维通信：一季度业绩靓丽，奠定全年高增长基础

　　来源：长江证券

　　收入规模持续快速扩张，毛利率提升推动业绩大幅增长：公司在2016年一季度延续了2015年的强劲发展势头。收入方面，随着天线及射频新产品进入市场快速导入期，公司在国际大客户的订单份额持续提升，收入规模快速增长。而公司净利润增速明显超过其收入增速，主要得益于毛利率的持续改善：一季度其整体毛利率为35.28%，同比增加8.30个百分点，环比增加3.49个百分点；考虑到公司已经度过低价切入市场的阶段，且产品制造工艺不断优化改善，其毛利率还有继续提升空间。

　　另外，1-3月公司经营活动产生的现金流同比增长358.94%，其整体生产经营情况呈现极佳态势，确立公司全年业绩高增长基调。国际大客户拓展进入收获期，确保公司主营高速增长：展望后续，公司作为国际大客户的核心供应商，将继续发挥其客户优势，推动产品线延伸战略持续落地。具体而言，公司的O型天线连接器、射频跳线、射频隔离器件等产品可用于智能手机、平板、电脑等设备，看好相关订单持续放量后将对其收入和利润带来的巨大贡献。而除了以上射频产品外，公司还在音/射频模组VR产品、智能可穿戴电子等新领域寻求突破，开辟全新发展空间。认为，公司产品线扩张步伐加快，将推动其市场份额的持续提升，确保公司在2016-2017年实现高增长发展。布局新技术和新市场，多元化发展确保长期成长：可以看到，公司积极通过外延收购提升公司产品线广度，并使公司在新业务领域的技术实力得到显著增强。

　　具体而言：1、借助亚力盛产品及渠道优势，公司在测试类连接器和汽车连接器领域实现快速发展；2、在天线领域通过增资信维蓝沛，公司产品线拓宽至导航天线、NFC天线以及军品领域；3、通过参股艾力门特，公司布局金属、陶瓷粉末注塑成形技术，增强其在金属结构件和天线一体化方面的制造能力，为长期成长奠定基础。

　　(：DF302)