益民基金：估值修复的反弹行情 市场将强势震荡上行

　　【益民基金：估值修复的反弹行情 市场将强势震荡上行】上周沪深两市强势震荡上行， 一周股指逐级上扬，上半周股指跳空向上突破，下半周股指缩量震荡整理，几大股指创出近期新高，上证综指报收 3078.12 点，一周上涨 93.16 点，涨幅 3.12%。

　　上周沪深两市强势震荡上行， 一周股指逐级上扬，上半周股指跳空向上突破，下半周股指缩量震荡整理，几大股指创出近期新高，上证综指报收 3078.12 点，一周上涨 93.16 点，涨幅 3.12%。深证成指、中小板指、创业板指一周分别上涨 3.07%、 2.66%、 3.58% 。市场热点轮番活跃， 最终沪深两市一周均以小阳线报收， 日均成交量较上周略有增加， 投资者参与意愿较强。

　　中国一季度 GDP 同比 6.7%，中国 3 月规模以上工业增加值同比 6.8%，中国 1-3 月规模以上工业增加值同比 5.8%， 中国 1-3 月城镇固定资产投资同比 10.7%，中国3 月社会融资规模 23400 亿元中国 3 月新增人民币贷款 13700 亿元。各方面的经济数据均超市场预期，经济企稳复苏态势确立，预计后续还将持续，对股市来说，经济复苏提供了一个稳定的经济环境，随着经济数据公布结束，后续资本市场将更关注流动性和汇率等因素。

　　多哈冻产协议草案显示，每月原油日产量的平均值将不会超过 1 月份水平，产量冻结将持续至今年的 10 月 1 日。产油国将于 10 月在俄罗斯再次会面以评估协议实施情况，将继续就寻求最佳途径确保原油市场稳健复苏方面加强磋商。最终协议尚未达成。包括科威特石油部长在内的多个产油国高官表示，产油国很快就将达成多哈冻产协议。主要产油国之一阿曼表示，冻产协议将帮助市场于年内达到供需平衡。

　　我们认为目前依然是估值修复的反弹行情，叠加上经济的弱复苏，后续市场仍可维持积极的判断。主要配置高弹性品种，受益于估值修复行情，包括 TMT 领域的计算机、电子、传媒、军工等；资金敏感性行业以及风险边际变化的行业例如非银、银行等；以及弱复苏角度增配地产相关的建材、汽车等行业。

　　(：DF207)