行情突破的密码什么？

　　【行情突破的密码是什么？】中航证券认为，主流板块迟迟不能再次启动，这种状态不能持续太长时间，否则空方又将再次找到借口，樊波认为在目前位置保持适中仓位，维持进可攻、退可守的资金管理系统较为合理。

　　今日两市常规开盘，小幅冲高并于9:45时左右再次回落，10:30时出现一小波反弹后再次下行，午盘前小幅回升收报；午后股指下行走低，13:15后又出现一波较大反弹，14时后再次走低，临近尾盘，大盘震荡上升。盘面热点：风沙治理、建筑节能、ST板块、粤港澳、无人驾驶、聚氨酯、食品安全、船舶、汽车、银行等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现窄幅震荡行情。

　　虽然周三市场出现了一定的上涨，但中航证券春风顾问团樊波仍然不认为大盘会出现加速上涨，上档压力依然持续存在并在不断慢速上移，所以我们给出市场不会出现加速行情，推出机式的爬升格局是我们对目前市场整体格局的判断；而目前来看，市场表现基本上在我们的预期之中，由于市场的热点集中度并不强，所以市场无法形成合力，爆发力就大打折扣，大多数个股向上冲击的力度都较难持续，所以在昨日博文中我们建议投资者在这种状态下，尽量不要追涨，而应该锁定调整较为充分的热点个股，进行逢低吸纳，并降低盈利预期。

　　热点结构的变化是每次行情的重点所在，对于3月17日以来的行情，主流热点非互联网金融、无人驾驶、高送转等板块莫属，从目前运行时间点来看，高送转已经逐步降温，互联网金融板块迟迟不能突破，只有无人驾驶这个最新的品种还在活跃中，万安科技这只龙头逆势涨停，不过没有完全带动整个板块的全面跟随，说明力度也依然在减弱。这样的状态时间太久对大盘是不利的，市场需要一股力量重新打破平衡。

　　总结一句话：主流板块迟迟不能再次启动，这种状态不能持续太长时间，否则空方又将再次找到借口，樊波认为在目前位置保持适中仓位，维持进可攻、退可守的资金管理系统较为合理。

　　　　【私募论市】

　　私募二季度预期转乐观预计 大盘有望上攻3600点

　　一季度A股大幅震荡，上证指数全球垫底，非结构化的股票策略型私募虽然大幅跑赢指数，但整体并未获得正收益。但部分私募业绩表现亮丽，“蓝海一号”一季度收益率达111%。对于二季度，大部分私募较为乐观，预计大盘有望上攻3600点，并看好白酒、新能源等二线优质蓝筹。

　　业绩冠军一季度收益111%

　　数据显示，截至一季度末，北京私募蓝海韬略的“蓝海一号”以111.6%的业绩独占鳌头，远超第二名“天玑财富4号”63.8%的净值涨幅。2月底时“蓝海一号”曾以55%的业绩夺人眼球，其在3月份继续发力，单月获得约36%的收益。

　　一季度，上证指数跌幅达15.12%，股票策略型私募整体平均收益率为-9.68%，排名前十的私募基金平均收益率达到44.21%，北京私募三度星和的“中信中硕基金”净值涨幅和长江证券资管的“长江资管瀚丰1号”，分别排名第三和第四，净值涨幅都接近50%；深圳和聚基金的“和聚基金-财富9号”排名第五，净值涨幅为38.23%；深圳金田龙盛的“中信信托 -金田龙盛”和福州陶朱资产的“陶朱创富”分别排名第六和第七，净值涨幅近30%；上海嘉捷资产的“白马1号”、北京默名资产的“默名十一期”和北京盛运德诚投资的“盛运德诚趋势2号”排名第八到第十，净值涨幅在25%左右。

　　二线蓝筹有望带头上攻

　　格上理财的数据显示，3月股票型策略私募基金平均收益为3.97%。格上理财认为，在历经1月的熔断和2月的震荡后，股票型私募对市场较为谨慎，仓位普遍不高，故在3月的反弹行情中表现一般。但市场上一些仓位较高的主流机构在反弹行情的带动下净值涨幅明显，如淡水泉投资旗下多只产品3月涨幅均在12%以上。

　　深圳金田龙盛投资总经理杨丙田认为，二季度大盘有望上攻至3600点，看好部分二线优质蓝筹如白酒、新能源、家电。杨丙田表示，从两融余额来看，当前点位上融资余额仅有8800亿元，而去年和前年在同样点位上融资余额分别有9700亿元和9300亿元，这说明在当前点位上，杠杆带来的场内资金相对较少，场外资金的推动作用相对以往要大。

　　北京星石投资认为，虽然目前判断经济是否已触底企稳还为时过早，但是随着一系列数据的好转，之前所谓的“中国经济崩溃”、“经济硬着陆”等论调已经逐步淡出主流视野，目前市场上对于经济见底企稳的预期也愈加强烈。在预期好转的情况下，企业的生产、投资动力将会继续增强，企业盈利也有望继续改善；CPI持续走高制约货币政策方向和宽松空间的隐忧大幅降低，而尽管PPI数据好转使得通缩压力减轻，但仍处于通缩状态，因此政策宽松仍有必要，降息空间可能有限，但降准可期。

　　不过，上海一知名私募认为，市场对汇率风险可能预期不足，监管层可能会在市场无预期的背景下，主动引导贬值，在可控范围内让汇率向均匀汇率靠拢。此外，人民币空头也可能基于美联储6月份加息的预期，在4-5月份发动攻击。(来源：中国证券报)

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　　(：DF064)