明日机构最看好的六大板块（附股）

　　化学农药行业：农业部解惑转基因，草甘膦将间接受益

　　研究机构：国金证券

　　事件

　　农业部新闻办公室于2016年4月13日上午10时举行新闻发布会，向媒体介绍农业转基因的有关情况，回答了社会广泛关注的转基因相关的问题。包括国家对待转基因问题的政策方向，国内转基因发展的现状和未来的产业趋势，也对社会上普遍存在的对于转基因安全性的质疑和相关谣言作了官方的科学的表态。

　　评论

　　多年来首次系统性回答转基因的相关问题：此次农业部专门就转基因的问题系统性的做了回答，并且邀请了中国工程院院士、国家农业转基因生物安全委员会主任委员吴孔明先生对有关社会关注的转基因安全性等核心问题做了科学细致的解答，有理有据的回击了社会上对于转基因的各类传言。近几年，社会上对于转基因的争论非常多，有科学的探讨，但更多的是各类谣言的广泛传播。这次农业部的新闻发布会是国家层面对于转基因问题的一次官方表态，是消除社会对转基因各种偏见所作出的一次非常有意义的尝试。从科学和理性的角度认识转基因是转基因产业化的道路上必须要跨国的一道坎。

　　发展转基因是国家重大战略：在发布会一开始，农业部科技教育司司长廖西元就再次重申发展转基因是党中央、国务院做出的重大战略决策。我们认为这个表态非常重要。我们国家对于转基因技术不是要不要发展的问题，而是如何发展的问题。这个方向如果因为某些原因而出现了偏差，则会对中国未来农业的现代化，对中国的粮食安全的问题产生困扰。从全球范围来看，转基因和生物技术也已经是现代农业发展主要的趋势。中国在这方面与发达国家的差距明显，需要进一步加大研发投入，发展我们自己的转基因育种技术。在适当的时候进行产业化的试点推广，实现研发和产业化结合。

　　玉米大豆等重要品种一旦实现转基因的商业化种植，将对草甘膦等转基因相关农药需求产生巨大影响：廖西元司长提到了在十三五期间，要加强棉花玉米品种的研发力度，并推进新型转基因抗虫棉、抗虫玉米等重大产品的产业化进程。我们认为一旦在玉米等重要作物上实现转基因的产业化，将彻底改变国内玉米等品种的成本高，与国外农产品相比缺乏价格竞争力的局面。目前国内玉米种植面积5亿亩，大豆种植面积1亿亩，未来一旦开放转基因商业化种植，将直接提高对草甘膦等转基因用农药的使用需求。

　　投资建议

　　我们建议关注草甘膦板块。一方面，草甘膦在目前18000元/吨的价格下，中小产能全面亏损，已经无生存空间，关停产能不断增加。我们了解到目前真实的开工的产能不足40万吨，而行业正常的出口需求也在40-50万吨之间。目前产能缺口已经出现，一旦遇到事件性催化将导致价格的暴涨。另一方面，由于草甘膦母液的处理难度较高，环保问题也历来是草甘膦生产的核心问题。行业过剩+环保的双重压力下，农药行业一旦开始实行环保约束下的供给侧改革，草甘膦行业格局将得到彻底的扭转。

　　建议关注：江山股份(草甘膦产能7万吨)、新安股份(草甘膦产能8万吨)、兴发集团(草甘膦产能13万吨0.75)、扬农化工(草甘膦产能4万吨).

　　医药保健行业：精准医疗板块热情重燃

　　研究机构：国信证券

　　事项：

　　1)精准医疗板块大幅上涨。周一(4月 11 日)A 股精准医疗板块明显上涨，佐力药业、安科生物、北陆药业涨停，中源协和上涨8.72%，相对市值较大的人福医药、香雪制药分别上涨2.41%、5.33%。与之相对，沪深300 仅上涨1.39%，精准医疗板块领先大盘。

　　2)Celator 大幅上涨是精准医疗板块上涨原因？今日上涨原因众说纷纭，有报道认为海外公司Celator 在近期的大幅上涨起到了催化剂的作用，是海外精准医疗领域上涨引领了国内精准医疗板块的上涨。

　　国信医药观点：国内精准医疗上涨由资金面推动。海外精准医疗标的大幅反弹是前一个月发生的，上个月整体走势稳定，因此并非是A 股上涨的推动力量；Celator 作为小市值非典型精准医疗概念股，其大幅上涨是近一个月前的事件，也非本次上涨原因；当前精准医疗板块上涨由市场认为管理层在融资等资金面管制放松，市场可能反转的情况下，追捧弹性大的技术概念股而造成。

　　评论：

　　精准治疗板块上涨是因为海外精准医疗板块上涨或Celator 的“十倍股效应”引起的吗？

　　指数：前期反弹之后进入震荡，4月6日冲破阻力位后小幅回调。NBI指数在今年年初开始一路下跌25%，底部在2550点左右，之后从2 月11 日反弹10%，2月18 日达到阶段性高峰后一直在2800 点附近反复震荡，直到4月7日一举突破2900。而专门以癌症精准诊断为标的的Loncar 癌症免疫疗法ETF 的走势与纳斯达克指数相似，2月11 日到2月22日阶段反弹16%，在2月22 日、3月8日、3 月22 日三次冲击21.8 元阻力位均未成功，直到上周随整体市场突破， 8日又有小幅回调。根据彭博数据，NBI 指数在3 月11 日至今的涨幅中，安进(11.69%)、吉利德(10.03%)、百健(6.62%)、再生元(6.08%)、Illumina(5.56%)、赛尔基因、Alexion、Incyte、Acadia、Medivation 等9 只股票贡献了上涨幅度的60.3%。

　　标杆个股：Juno、Kite 等精准治疗标杆个股的大幅上涨均出现在早期，近期整体稳定。NBI 指数主要由权重股决定，CNCR 则由于也包含了一些涉足癌症免疫疗法的大型公司，它们的股价总体较为稳定，因此这两个指数在反映精准治疗板块走势时仍有所欠缺。我们另外从精准治疗的标杆个股如Juno、Kite、Adaptimmune、Cellectis 和精准诊断的标杆Foundation 医学公司来看精准治疗的板块走势。可以看出，标杆个股的大幅上涨其实主要出现在2月9日到3 月9 日这段时间，并且上涨幅度远超NBI指数的反弹高度(Juno(84%)、Kite(40%)、Adaptimmune(49%)、Cellectis(62%)、Foundation 医学(43%)，表明在下跌和反弹行情中，精准治疗板块均了更大的弹性。从3月9号之后，大多出现了回调和整理的趋势，至今仍然未能整体突破前期高点。

　　(：DF154)

　　上一页 123 下一页 阅读全文 提示：键盘也能翻页，试试“← →”键

　　稀土行业：供给集中度提升，一体化程度和深加工技术水平是关键

　　研究机构：中泰证券

　　稀土政策的持续加码推动了稀土价格大幅上涨，氧化镨钕价格从2009 年初的5.7 万元/吨上涨至2011年7 月份的124.9 万元/吨，氧化镝在同期从45.5 万元/吨上涨至1,379.3 万元/吨。稀土价格的大幅上涨也使得非法产能快速滋生，特别是南方离子型稀土矿分布散，价值较高，是主要的非法产能来源。由于需求的不振，氧化镨钕截至2013 年底回落至31.25 万元/吨，氧化镝回落至180.5 万元/吨，但与2009年初的价格相比，稀土矿产品仍存在较大的利润空间。从地方和中央、企业和政府之间利益关系出发，要彻底遏制稀土的非法开采，任务仍十分艰巨。

　　预计稀土矿生产控制及冶炼产品指令性生产计划将基本保持稳定。南方“黑产业链”短期内难以彻底遏制，但中国政府打击力度的加大及政策逐步落实，将使非法产能下降、中重稀土的供给增长放缓。预计中国轻稀土供给也基本保持平稳，产能压力大多来自海外轻稀土矿产能的释放。

　　随着中国新兴产业发展，稀土在新材料领域的消费比例从2002 年的27.3%提升至2011 年的66.2%，而传统领域冶金机械(2011 年占稀土消费的12.2%)、石油化工(9.0%)、玻璃/陶瓷(8.4%)和农业/轻工/纺织(4.2%)均呈下降趋势。中国经济改革将使稀土在传统领域中的应用减少，稀土新材料受政策支持前景仍然乐观。

　　预计未来3-5 年内，中国稀土行业将会迎来业内较大规模的行业洗牌和并购。在国家政策的一贯支持和引导下，未来3-5 年中国稀土行业会逐步形成以包钢集团、中国五矿、中铝公司、广东稀土、赣州稀土、厦门钨业6 大稀土集团共同垄断中国稀土供给、初级产品冶炼和加工，并以此为基础逐步向下游产品附加值较高的稀土新材料领域延伸。

　　专业工程行业：基本面向好，坚定看好油气工程板块

　　研究机构：中投证券

　　投资要点：

　　多方面利好因素推高油价。近期美联储丌仅释放出鸽派信息使美元指数下跌，同时EIA库存超预期减少以及美国页岩油产量下滑等信息推劢油价走高。4月17日各产油国将就冻产于多哈召开会议，尽管我们认为产油国之间的利益博弈仍未结束，冻产协议是否能达成仍然具备较大的不确定性。然而关于产油国之间的合作动产以及减产等相关提议的氛围较之前已经更为积极。

　　行业基本面向好，供求过剩矛盾趋于缓和。从行业基本面来看，美国原油产量已经从2015年4月的969万桶/日下滑至2016年1月的918万桶/日；活跃钻机数数量刷新6年半新低；同时由于2015年页岩油油气投资急剧收缩，基于油气投资与产量之间半年左右的滞后期，我们认为2016年下半年的相关产量下滑将更为明显。与之相对的；伊朗增产速度远不及预期，400万桶/日的产量目标短期难以达成，增幅有限；沙特以及俄罗斯等增产潜力已经被充分挖掘，产量趋于平稳上行空间较小；整体来看，考虑由于印度的能源消费需求旺盛，全球整体需求仍然在小幅增长，目前原油的供求过剩矛盾趋于缓和将是一个必然的趋势。

　　油气工程板块海外市场拓展轨迹确立，竞争优势明显。在我国油气设备制造能力提升的大背景下；性能不逊色于国外同行，成本更低的竞争优势使得我国油气工程企业用EPC订单模式迅速拓展海外市场成为确定性事件。继续坚定看好油气工程板块，推荐海外EPC业务持续向好，具备独立接单能力和设备核心竞争力的惠博普；布局海外非油业务与油田增产服务总包模式双轮驱动，油价上涨后受益于勘探投资复苏地震数据处理解释业务向好；打造全产业链大油服的恒泰艾普。同时，油价稳定在40-50美元/桶后，海上油气投资将回暖，进军国际市场的我国海工建设龙头海油工程将从2016年的业绩低点开始迎来业绩的大幅反弹，建议关注。

　　(：DF154)

　　上一页 123 阅读全文 提示：键盘也能翻页，试试“← →”键