建材：需求渐升产能渐开冷热不均 荐15股

　　【建材：需求渐升产能渐开冷热不均 荐15股】水泥：需求渐升，产能渐开，冷热不均。　　水泥：需求渐升，产能渐开，冷热不均。本周全国水泥市场价格继续上扬，环比涨幅为 0.2%。价格上涨区域主要体现在浙江杭州、陕西西安和安徽宿州等地，幅度10-20 元/吨；价格下跌区域主要是浙江宁波、广东阳江和云南德宏局部地区。3 月中下旬，水泥需求环比继续增加，华东和中南地区绝大多数企业日发货量都已升至7-8 成，个别达到正常水平，基建和房地产都有增加；西南 5-8 成，三北 2-6 成，延续性重点工程和农村为主。价格不同区域各异，上调多发生在自律较好地区，沿江熟料预计 3 月下旬推第二轮涨价。

　　玻璃：新增产能压力显现：目前全国白玻均价 1189 元/吨，环比上周上涨-2 元，同比去年上涨 39 元，其中华中地区跌幅较大(4%左右)。今年玻璃行业盈利状况处于近 5 年的较高水平。华中地区跌价主要受武汉长利 1200 吨/日生产线投产影响，4月份我们预计华东及华中地区仍有冷修生产复产，传统建筑玻璃仍有较明显的压力。

　　玻纤：泰玻涨价实际执行到位：无碱粗纱市场运行良好，企业库存正常偏低，价格稳中上涨。目前除泰山玻纤、重庆国际库存较低外，其他企业库存亦处于正常水平。

　　泰山玻纤已执行至较高价位。目前泰山玻纤 2400tex 缠绕直接纱出厂价 5300-5400元/吨(3 月初在 5200 元/左右，春节前为 5300 元/吨).

　　主要原材料价格：本周 IPE 布伦特原油期货价格环比上升 2.67%，至 41.46 美元/桶。

　　重质纯碱价格环比持平，主流送到终端价在 1600 元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格390 元/吨，环比持平。

　　建材行业策略：

　　推荐，施工的中周期及靠近装饰端，且客户集中在龙头地产及一二线城市的建材及装饰，代表公司为东方雨虹(002271)、伟星新材(002372)、北新建材(000786)等，同理，装饰龙头东易日盛(002713)、金螳螂也受益；其次，轨交产业链受益公司有建材股东方雨虹(防水)、方大集团(000055)(屏蔽门)，建筑股苏交科(设计)、隧道股份(施工)；成长股持续推荐，业绩增速高的品种：纳川股份(300198)、开尔新材(300234)、再升科技(603601)、兔宝宝(002043)、大亚科技(000910)；推荐早周期的水泥股，低估值的海螺水泥(600585)，从央企整合角度全年布局“壳公司”(宁夏建材(600449)、祁连山(600720))，及区域整合冀东水泥(000401)和金隅股份(601992)。

　　(：DF154)