万科抱到大腿！宝能甘愿“束手就擒”？

　　【万科抱到大腿！宝能甘愿“束手就擒”？】如果万科按照停牌前股价的90%向深圳地铁进行增发，那么深圳地铁用590亿元的总价就可超越宝能，成为万科新的第一大股东。对宝能系来说，深圳地铁显然是来者不善。(第一财经日报)

　　深圳地铁入股万科(000002.SZ)的传言被坐实。

　　3月13日下午四点半左右，万科发布公告称，公司就拟议交易与深圳市地铁集团有限公司签署了一份合作备忘录，主要内容为：

　　万科拟主要以新发行股份方式，收购深圳地铁集团所持有的目标公司的全部或部分股权；

　　同时双方建立战略合作关系，将依托“轨道+物业”模式，紧密合作，共同发展，以深圳为起点，逐步实现向珠三角乃至全国其他重点城市的拓展。

　　根据公告，此次的交易对价初步预计为人民币400-600亿元之间。

　　万科此次新发行股份的总体规模、每股价格、向地铁集团发行股份的数量、最终收购目标公司的具体股权比例、交易对价、交易方式将基于对目标公司的尽职调查、审计及评估的结果由双方根据法律法规及各自适用的程序规定协商决定。

　　此次交易还需获得双方董事会及/或股东大会等决策机构的批准；取得国有资产监管部门、证券监管部门、证券交易所等有权主管部门的批准。

　　万科称，公司除与深圳地铁继续谈判之外，还在与其他潜在对手方进行谈判和协商。

　　万科这次真的抱到了大腿！

　　　　万科与深圳地铁的战略合作备忘录签字仪式是于3月12日举行的，现场的合影显示，万科出席的代表有董事会主席王石、总裁郁亮、执行副总裁王文金、高级副总裁谭华杰、张纪文、朱保全，深圳公司总经理周彤等一众高管，深圳地铁出席的代表则有董事长林茂德、总经理肖民。

　　从双方的出席人员名单来看，这是一次非常重要的合作。事实上，王石过去几年甚少出现在类似的业务合作会议上，就连去年万科与万达的战略合作签约他都未出席。

　　王石近期接受媒体采访时表示，万科的定位就是混合所有制，非常清楚，一定不是一股独大。混合所有制可能是未来的方向，万科算是探路者。恰好借这个契机进行资产重组，让混合所有制解决不确定性的问题。

　　更早些时候，王石在“天山峰会2016”论坛上演讲时说，未来国有股仍然会是万科的第一大股东。

　　从企业性质来看，深圳地铁确实符合王石的上述说法。深圳地铁官网资料显示，它的前身为深圳市地铁有限公司，成立于1998年7月31日，2009年改为现名，是深圳市国资委直属国有独资大型企业。

　　在资产方面，深圳地铁也拥有大量优质土地资源，能够增强万科获取一线城市优质土地的能力。

　　公开资料显示，深圳地铁确立了“轨道+物业”发展模式，一方面充分利用上盖空间再造土地资源，另一方面以地铁上盖及沿线物业的升值效益反哺轨道交通建设运营，实现了轨道交通的可持续发展。

　　目前，集团物业开发在建项目9个，建筑面积约450万平方米，已实现4个项目入市销售，累计销售超150亿元。

　　按照《深圳市轨道交通规划(2007-2030)》，深圳未来将健身包含16条线的城市轨道交通网络，线路规模约597公里。

　　事实上，此前万科与深圳地铁已经有过合作先例。2014年11月，万科以45.3亿元中标的深圳地铁红树湾物业开发项目，与深圳地铁合作开发，万科占49%权益，深圳地铁集团占51%。这个项目已经在去年年中开工。

　　宝能系甘愿“束手就擒”吗？

　　宝能系共计持有万科26.81亿股，占万科总股本的24.26%，是万科的第一大股东。按照2015年12月18日停牌前的最后股价24.43元计算，宝能系持有万科股票的市值为655亿元。

　　如果万科按照停牌前股价的90%向深圳地铁进行增发，那么深圳地铁用590亿元的总价就可超越宝能，成为万科新的第一大股东。

　　对宝能系来说，深圳地铁显然是来者不善。

　　理论上，宝能还可以放手一搏。因为无论引入的新股东是谁，万科都必须经过特别股东大会到场股东2/3的同意。

　　宝能系已经持有万科股权的24.26%，如果宝能系出席特别股东大会，最多仅需寻求9.07%股票投票权，就可否决引入新股东的议案。

　　不过，此前财新报道，由于资金链紧张，宝能系老板姚振华已在考虑如何减持万科的问题。此消息尚未得到宝能系方面的证实。

　　而万科的另一大股东华润集团则声明要支持万科。3月8日，全国政协委员、华润集团董事长傅育宁被记者询问有关万科股权之争的问题时表示，万科是个好企业，华润集团会全力支持。

　　有消息称，深圳地铁与万科管理层、华润等或将结盟为一致行动人，持有万科股份将超过40%。

　　在3月17日关于万科A股是否复牌的临时股东大会上，宝能系、华润、安邦等重要股东或均会出面，届时各方态度及万宝之争走向或更将明朗化。

　　另外，万科3月13日晚间公布年报，2015年实现销售面积2067.1万平米，销售金额2614.7亿；净利润181.2亿元，同比增长15.1%；营业收入1955.5亿元，同比增长33.6%，已经超过上一次世界五百强企业门槛。

　　(：DF064)