年底流动性基本无虞

　　【年底流动性基本无虞】周一(12月7日)，货币市场资金供给充裕，资金面几无波澜。IPO重启后首批新股发行对流动性扰动有限，资金面表现好于预期。市场人士指出，虽第二批新股发行在即，预估冻结资金总量上升叠加美联储议息、年末等因素可能致资金面波动加大，但结合近期央行维稳动作来看，年底流动性基本无虞。（中国证券报）　　周一(12月7日)，货币市场资金供给充裕，资金面几无波澜。IPO重启后首批新股发行对流动性扰动有限，资金面表现好于预期。市场人士指出，虽第二批新股发行在即，预估冻结资金总量上升叠加美联储议息、年末等因素可能致资金面波动加大，但结合近期央行维稳动作来看，年底流动性基本无虞。

　　资金利率持稳

　　周一，银行间市场资金面风平浪静。质押式回购市场上，从存款类机构行情来看，隔夜回购加权平均利率持稳于1.77%，自10月27日以来，该利率已连续六周稳定在1.77%上下不超过2bp的范围内；当天7天回购利率加权值亦持稳于2.31%，14天品种则小跌2bp至2.61%。交易员称，周一资金需求仍集中在7天及以内品种，隔夜资金供需均衡，7天资金供给相对较多，整体上，资金供给充裕，市场情绪乐观。

　　周一交易所回购市场上，首批新股申购扰动正式解除，短期回购利率保持低位运行，上交所隔夜利率加权值收报1.809%，较前加权值再跌10bp，14天利率加权值则上涨20bp至2.50%。

　　昨日，创业板股票中科创达申购资金解冻 ，至此，IPO重启后首批10只新股未中签申购预缴款已全部退回。回顾本批新股发行，累计冻结资金逾2.4万亿元，对短期流动性造成一定影响，但影响程度和范围有限，持续时间较短，短期流动性状况明显好于先前预期。

　　流动性投放可期

　　值得注意的是，从发行日程上看，本月新股发行仍较为密集，首批10只新股申购资金还未完全退回，第二批10家企业已发布招股书，并将于本周五(12月11日)和下周一(12月14日)密集展开网上网下发行。有机构表示，第二批新股申购资金冻结高峰将出现在12月14日，预计会超过3万亿元。

　　市场人士指出，由于发行时点更为集中，且更加接近年底，备受关注的美联储12月议息也将在下周进行，多重因素影响下，第二批新股发行对短期流动性的影响可能会有所加大。周一上交所回购市场，跨下周新股发行期的14天回购利率出现20bp的上涨，一定程度上即反应了第二批新股发行的影响。

　　此外，央行7日公布最新数据显示，11月末外汇储备为3.4383万亿美元，创2013年2月末以来最低，预期为3.4925万亿美元，环比10月减少872亿美元。有交易员猜测，月内央行外汇买卖，是影响外汇储备余额的一个重要原因，而当月外汇占款增量可能也不会太乐观。面对强烈的美联储升息预期，资本流动依然构成短期流动性的最大不确定因素。

　　不过，有交易员表示，央行保持本币流动性合理充裕的态度鲜明，先前下调SLF并新开展MLF、提高公开市场逆回购交易规模已释放维稳信号，面对短期多种不利因素，预计央行将保持一定的流动性投放力度。有央行流动性政策做保证，年底流动性基本无虞。