机构推荐：周二具备爆发潜力的10金股

　　东方日升(300118)：业绩大幅增长 管理层、大股东推进业务决心强烈

　　摘要：公司2015年前三季度实现营业收入29.27亿元，同比增长88.30%；归属于上市公司股东净利润1.98亿元，同比增长499.36%；基本每股收益0.30元，符合预期。

　　由于下游需求旺盛，公司各个制造环节订单饱满，业绩有望大幅增长：(1)组件销售大幅增长，目前公司光伏电池片产能为900MW、光伏组件产能为1.6GW；(2)EVA胶膜销售增加明显，目前产能对应下游10GW，应用客户已覆盖国内外多数主要组件厂商，公司将利用通用型EVA胶膜提高市占率，并积极引导客户选用抗PID等功能性EVA胶膜提高市场竞争力和产品附加值。(3)LED、太阳能灯具、太阳能民用小系统等业务均呈现良好局面。

　　能源互联网大时代将到来，公司将全力打造“新能源+金融创新+能源互联网”业务，将新能源电站与互联网有机融为一体。公司能源互联网业务以光伏电站为起点，2014年提出计划三年开发1GW电站，截至目前公司在建、持有运营电站约340MW。公司后续还有大量电站储备，已取得建设核准或备案超800MW，规模还在不断提升中，开发模式有EPC、BT、BOT、持有运营等。

　　公司大举推进业务发展决心强烈，管理层、大股东目标高度一致：(1)管理层及员工股权激励方案行权业绩条件为2015-2017年净利润分别不低于2.5亿、4.7亿、6.3亿元；(2)定向增发预案拟募集25亿元，投入279MW集中式光伏项目，100MW分布式光伏项目，共计4名特定对象参与，其中大股东拟出资5.8亿元，占比23.20%。

　　预计公司2015年至2017年EPS为0.37、0.70和0.95元。公司组件、EVA销售情况良好，今明两年公司电站运营及出售规模有望大幅提升。公司将以电站为核心，配合金融创新与能源互联网业务，业绩与合理估值水平有望双提升，继续给予公司买入评级。(东北证券 龚斯闻)

　　美盛文化(002699)：《星学院》播出有望拉动后续衍生品销售

　　业绩符合预期。公司2015年1-9月实现营业收入3.18亿元，同9.82%；归属上市公司股东的净利润0.9亿元，同增44.38%；扣非净利润0.54亿元，同降9.83%，EPS0.21元，业绩符合预期。

　　收入受海外市场影响持续下降，政府补助及业绩补偿导致净利润升。预计收入下降主要由于传统服饰出口业务受海外市场影响，毛利率下降0.7pct至37.7%，销售/管理/财务费用率分别上升0.7pct/1.8pct/-2.5pct至3.6%/12.9%/-2.1%，三费合计与去年同期持平。政府补助1685万元提升营业外收入，纯真年代业绩补偿致投资收益增Tabl674.43%至4828万元，两项合计占利润总额55.57%。应收账款、存货分别较年初增28.33%/10.23%至0.77亿元/1.94亿元，控制良好。

　　原创动漫《星学院》播出拉动相关衍生品销售，迪士尼开园有望拉动整销售业务。公司自2013年7月以来进行了多个并购整合：荷兰渠道商ScheepersB.V.(85%)、缔顺科技(86%)、星梦工坊(51%)、纯真年代(70%)、天津酷米网络(40.10%)、麒麟动漫(36%)，并于与JAKKSPACIFICINC。合资设立子公司(49%)，已覆盖动漫IP原创/游戏制作/网络平台/国内外终端销售/儿童剧演艺/影视制作/发行等文化全产业链业务。并且定增3.36亿元由董事长、总经理等高管认购，未来持续并购可期。公司原创动画《星学院》于今年8月陆续在各大频道播出，覆盖全国30个城市，与阿里影业战略合作推出新商业模式，配合线下玩具、游戏、动漫、舞台剧等相关衍生品推出，实现IP价值最大化。同时，上海迪士尼开园在即，公司作为具有迪士尼加工授权的企业，相关加工业务订单增长可预期。

　　投资建议：随着《星学院》的播出，公司大文化产业生态圈已落地发力：“平台+内容”战略逐步进入收获阶段，IP资源贡献存超预期可能，同时迪士尼开园也将拉动公司整体业绩。预计2015-2017年摊薄后EPS为0.33元/0.43元/0.53元，维持评级为“买入-A”，6个月目标价40.36元。(安信证券 苏林洁)

　　香雪制药(300147)：与Phynova合作推进中药国际化

　　投资500万英镑，与Phynova开展天然药物非处方药合作：公司2015年10月21日与英国PhynovaGroupLtd签订《投资意向备忘录》，向其投资500万英镑，与其开展在天然药物非处方药领域，欧洲市场的研发、审批、注册和产业化方面的合作。本备忘录签订后，双方将就合作具体事宜进一步探讨和论证，后续也将成立专门的项目团队进行调研工作。

　　Phynova开发成功首例获英国官方批准的中草药产品：①2004年欧盟颁布《传统植物药注册程序指令》规定，药企需提供至少30年(包括欧盟地区至少15年)的使用历史，才可以通过简易注册后以药品身份正式登陆欧盟市场。英国2011年开始实施欧盟规定，中成药产品必须要拿到产品的注册执照才能上市，2014年4月30日起全面禁售未注册的草药制品。②2015年3月，PhynovaJointandMuscleReliefTablets(凡诺华缓解关节肌肉疼痛片)成为首个获英国药品及保健品管理署(MHRA)批准发售的中药产品。该药片的活性成分为豨莶，在中国被称为“猪膏草”，临床中主要用于治疗包括类风湿关节炎引起的疼痛。

　　与Phynova的合作有助于香雪中药现代化、国际化的推进：香雪于2015年6月份向英国药管局提交了用于缓解感冒及流感的板蓝根产品注册申请，并收到其下发的《药品注册申请受理通知书》，成为首家按照欧盟指令要求申报中成药的中国药企。鉴于Phynova有首例产品获批的成功经验，与其合作有助于公司中药国际化的布局，拓展欧洲市场的业务范围，增强公司后续发展动力。若通过发达国家认证，也有助于板蓝根的国内招标，收获10亿级的大品种。

　　预计15-17年业绩分别为0.35元/股、0.50元/股、0.64元/股：公司传统药品保持稳健增长；饮片外延并购强烈，有望成行业隐形整合者；细胞免疫治疗、小核酸等项目值得期待。预计公司15/16/17年EPS至0.35/0.50/0.64元(2014年EPS为0.30元)，目前股价对应PE65/45/35倍，维持“买入”评级。

　　荣盛发展(002146)：全年利润小幅下滑继续加大多元化布局

　　事件：公司公布2015年3季报：公司预计全年利润小幅下滑。报告期内，公司实现营业收入149.19亿元，比上年同期增长-0.9%，实现归属于上市公司股东的净利润为16.75亿元，比上年同期下降18.63%。公司预计结算结构原因会带来全年业绩小幅下滑。

　　期末财务情况相对平稳。期末公司剔除预收帐款后的其它负债占总资产的比例为59.06%，较2014年三季度的50.62%上升约9个百分点。期末，公司资产负债率为82.54%，预收账款214.41亿元，占负债总额28.45%。在负债结构上，短期借款和一年内到期的非流动负债192.44亿元，占负债总额的25.53%。

　　积极布局旅游产业，加大多元化力度。三季度公司与河北省涞水县人民政府签订了《野三坡景区合作开发框架协议书》。根据《协议》，公司拟对野三坡景区规划范围内进行投资开发，将野三坡打造成集旅游观光、休闲娱乐、养老养生、体育健身、度假旅宿等功能为一体的国内外独具特色的著名综合型景区。

　　入股河北银行，加大金融布局。三季度公司与河北银行在河北省石家庄市签订《股份认购协议》，按照协议约定，公司拟以人民币2.95元/股的价格认购河北银行增资扩股发行的股票133369301股，认购价款合计为人民币393439437.95元。。本次认股完毕后，公司持股数量约占其增资后总股本的2.67%。

　　投资建议：股价较定增价倒挂，维持“买入”评级。近年来公司持续加大对京：津冀区域的市场拓展力度，顺应国家“两横三纵”的城市化战略格局和“京津冀一体化”发展规划。多元化方面，旅游、房地产基金等多元化业务有序推进。企业当前已获取定增批文，但当前股价较定增价(9.6元每股)存在折价。预计公司2015、2016年每股收益分别是0.85和1.08元。截至10月23日，公司收盘于8.78元，对应2015年PE为10.33倍，2016年PE为8.13倍。给予2015年15倍市盈率，目标价为12.75元。维持对公司的“买入”评级。

　　菲利华(300395)：业绩增长超预期 公司业绩已入快速上升通道

　　军工领域有望再次进入快速增长期。我国近年来在军用装备上存在大批量采购的趋势，公司是我国航空航天用石英玻璃纤维的唯一批量供应商，根据对公司3季度业绩超预期增长的分析，认为公司目前已进入石英玻璃纤维的又一次业绩快速增长期，同时大尺寸石英玻璃面板预计有望加速进入批量供应阶段。

　　下游光纤需求带动光通讯领域业绩提升。截至2015年，我国主干线光纤将近一半需要重新部署，同时随着我国在高速网络基础建设投入的进一步提升，下游光纤制造行业业绩出现明显提速。公司在光纤制造中的石英玻璃辅助材料领域市场地位稳定，光通讯领域业务将受下游提速刺激，业绩增速有望获得明显提升。

　　半导体市场份额有望继续扩大。公司为全球仅有的五家通过认证的半导体石英材料供应商，由于进入市场较晚，所占市场份额较小。公司在该领域有望因产品的性价比优势，继续不断扩大市场份额，保持20%以上增速。

　　估值：基于对3季度业绩超预期增长的认识，判断公司将迎来业绩高速增长期，同时考虑到公司的细分市场龙头地位及其产品的稀缺性，给予70倍的15年市盈率估值：目标价由37.80元上调为51.80元，强烈推荐买入评级。(中银国际 杨绍辉 闵琳佳 张铖)

　　易华录(300212)：数据运营项目硕果不断 转型显露成效

　　事件1:10月23日公司公告参与了“泉州市教育资源公共服务平台及服务采购”的投标，与中国电信泉州分公司联合体成为项目的中标单位，中标价为人民币965,000.00元。泉州教育资源公共服务平台是未来泉州建设智慧城市、智慧教育的重要组成部分，项目平台服务对象为泉州市行政辖区内教育系统的教育行政管理工作者、学校、教师、学生，包括项目平台基础框架和功能搭建、网络备授课应用模块建设及在线教育应用模块。

　　事件2:10月25日公司公告山东易华录(乙方)与阳信县智慧城市建设管理中心(甲方)签订了“智慧阳信政府与社会资本合作项目(PPP)合同”，一期金额约人民币3.2亿元，合作范围包括但不限于：1)部分非经营性子项目包括：云中心子项目、城市运行管理中心子项目、智慧城管子项目、肉牛交易中心子项目、中小微企业信用融资平台子项目。2)部分可经营性子项目包括：智慧民生服务平台子项目、智慧产业经济平台子项目(包括但不限于肉牛产业)、能源在线监测平台子项目、居民一卡通子项目。

　　对此，点评如下：泉州智慧教育项目是公司完善自身智慧城市数据运营能力的一项重要补充。本项目是公司首次中标的单项智慧教育项目，公司未来将以该项目为切入点，搭建智慧教育云平台，整合全国优质教育资源，打造第三方教育资源服务的生态，为广大师生提供丰富的教育资源服务，通过“互联网+教育”运营，为公司进行互联网转型提供良好基础。依托本项目，一方面可以为拓展在泉州当地的其他智慧城市项目做铺垫，另一方面可以在公司其他项目上复制该智慧教育项目经验，进一步完善公司在智慧城市总体数据运营方面的综合实施能力。

　　盈利预测及投资建议。考虑到公司三季报预告情况及上半年向中国互联网发展基金会捐赠3000万元进而影：响当期利润，下调公司全年盈利预测至预计公司2015-2017年净利润增速分别为44.06%、72.98%、49.65%，对应EPS分别为0.56、0.97、1.45元。考虑到公司在智慧城市建设中的独特优势及标杆地位，认为公司未来有望走上一条持续、高速、建设与运营双轮驱动的发展新道路，维持公司“买入”评级，目标价50元，对应89*2015PE、52*2016PE.(中泰证券 李振亚)

　　欣旺达(300207)：拟入股和君商学，开启跨越式发展

　　业绩大幅增长，利润率持续提升：将数据分拆后分析得出，公司三季度单季实现营业收入18.22亿元，同比增长66.49%，实现归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，同比增长182.01%。三季度单季毛利率为15.64%，三季度单季净利率为6.28%，环比进一步提升。

　　布局动力和储能业务，产能即将投产释放：公司已研发了圆柱、软包、方型硬壳三种不同单体的电动汽车锂离子电池系统解决方案，并与奇瑞和英威腾合资推进动力电池的规模化生产，新产能将在年底投产，2016年贡献业绩；公司以储能系统为核心，积极布局智能电网储能、新能源微电网储能、商业及家庭储能、数据中心储能等应用领域，年产4000套储能系统的新产能也即将投产，未来首先拓展美国等国外市场。

　　拟入股和君商学，开启跨越式发展：公司拟投资3000万元认购和君商学定向发行的100万股股份(占比0.8%以上)。本次投资将对公司产生积极影响：(1)有望获得良好的财务收益；(2)借助和君商学的渠道和学员资源库，弥补公司中高端人才匮乏的缺陷，为公司后期的业务扩张提供更多的人才选择。(3)依托和君商学积累了较多的企业家和企业资源，公司将进一步整合相关战略资源，开展收购兼并，实现跨越式发展。另外，公司拟出资200万，与安德润普等5家公司共同成立智能云穿戴技术研究院，占20%股权，将有利于打通智能穿戴产业链，进一步拓展3C新市场。

　　盈利预测及估值：预计在当前股本下，公司2015~2017年净利润同比增速分别为117%、55%、35%，EPS分别为0.58、0.90、1.21元，对应当前股价下的P/E为46、29、22倍，维持“买入”评级。(浙商证券 郑丹丹 徐智翔)

　　方大集团(000055)：收入增长保障业绩 光伏、屏蔽门业务未来看好

　　方大集团发布2015年三季报，三季度实现营业收入6.92亿元，同比上升38.47%；毛利率12.75%，同比下降3.18%；实现归属于母公司所有者净利润0.20亿元，同比上升9.22%，EPS0.03元；

　　事件评论：收入大幅增长保障业绩：在行业低迷的情况下公司收入大幅增长，得益于公司积极拓展高端幕墙及材料产业市场，公司前三季度收入18.43亿元，同比上升39.29%，其中三季度实现营业收入6.92亿元，同比上升38.47%。由于市场压力加大、业务竞争激烈，毛利率有所下滑，三季度毛利率同比下滑3.18%。费用方面，期间费用同比增加0.16亿元，其中管理及财务费用上升较快，是由于销售产生的广告宣传费用增加以及公司贷款额增加所致。此外，由于资产减值损失增加0.14亿元，削弱三季度盈利，三季度净利0.20亿元，同比上升9.22%。

　　公司三季度经营活动现金流量净额为-0.89亿元，前三季度共-3.64亿元，且公司应收账款较年初增加31.23%，说明公司进一步采取扩张战略积极抢占高端幕墙市场份额、开拓光伏及轨交屏蔽门业务。预付款较期初增长269%，主要是公司在建项目增加及方大城更新改造项目所致。

　　幕墙主营做大做强：公司在行业低景气的情况下找准自身定位，瞄准高端幕墙工程领域，形成了差异化竞争并树立优秀的品牌形象，由于积极开拓市场、抢占市场份额，公司幕墙及材料销售业务营业收入保持了良好的增长趋势。同时，公司响应国家节能减排的号召，积极发展太阳能光电幕墙、节能幕墙，品牌优势明显，未来订单具有较充分的保障。

　　积极开展光伏、屏蔽门业务：由于太阳能光伏发电产业与公司现有产业也有较强的关联性，公司积极投入光伏产业，萍乡、东莞项目的并网发电将为公司带来稳定收益。公司充分利用在屏蔽门行业的龙头地位积极开拓屏蔽门市场，预计伴随发改委轨交批复加速公司相应订单量将会进一步释放。

　　预计公司2015、2016年EPS分别为0.13元、0.15元，对于PE67、58，给予“买入”评级。(长江证券 范超)