“牛基”驾到 十大重仓股指点钱途

　　据本报数据中心统计，1096只有可比数据的股票型基金自7月9日以来的净值整体涨幅约7.07%。虽然从整体上看，股票型基金在7月9日以后的表现较为平淡，但仍有部分股票型基金逆势走强。　　A股市场发端于6月中旬的一轮股灾随着7月9日沪指大涨5.76%而暂时告一段落，不过在随后的一个月时间里，A股市场的整体表现起伏较大，截至周五，沪指报收3744.2点，若不考虑7月9日的大涨，沪指在此期间的区间涨幅仅为0.94%。

　　大盘跌宕起伏，中小投资者更是无所适从。在接下来的行情里，该如何选择操作策略？未来的市场热点在哪些方向？哪些潜力品种可供参考？针对投资者最为关心的话题，本期将重点探讨“牛散”及“牛基”的操作攻略，以供投资者借鉴参考。

　　大盘走势平淡，直接拖累了以A股市场为投资标的的股票型基金，据本报数据中心统计，1096只有可比数据的股票型基金自7月9日以来的净值整体涨幅约7.07%。虽然从整体上看，股票型基金在7月9日以后的表现较为平淡，但仍有部分股票型基金逆势走强，统计数据显示，“鹏华中证国防”等117只股票型基金在7月9只以后的净值涨幅超过20%。能在最近一个月震荡行情中大幅走高，“鹏华中证国防”、“信达澳银消费优选”、“华安逆向策略”以及“大摩品质生活精选”四大王牌基金在个股选择以及投资策略上自然有过人之处，那么在接下来的行情中，上述绩优基金的“掌舵人”又会如何操作呢？

　　鹏华中证国防

　　基金经理：余斌

　　7月9日以来净值涨幅：38.36%

　　作为在最近一个月震荡行情中表现最好的股票型基金，“鹏华中证国防”的持股标的相对单纯，军工制造类个股占到该基金净值总额的89.81%，其中又以国企类军工个股尤为突出，其十大重仓股中航天科技、中航飞机等国企类军工个股就占到8席。

　　“鹏华中证国防”经理余斌认为，目前军工板块内部分个股的PE估值水平高达150多倍，短期指数波动仍将剧烈。但伴随市场情绪的企稳和市场信心的恢复，国防军工行业仍然具备较好的投资机会。从长期的观点来分析，未来5~10年国防军工行业景气趋势仍然向上，更多体现的是国家战略和国家力量。国防信息技术、卫星、航空类个股的投资机会将尤其突出。

　　十大重仓股：中航飞机、中国重工、中国卫星、中航动力、海格通信、北方导航、中航电子、闽福发A、中航动控、航天科技。

　　信达澳银消费优选

　　基金经理：杜蜀鹏

　　7月9日以来净值涨幅：36.56%

　　与鹏华中证国防相对单纯的投资标的相比，“信达澳银消费优选”的持股范围就要广阔得多，制药业、公用事业、商贸零售、文体娱乐、信息技术类个股都是“信达澳银消费优选”布局的对象，不过“信达澳银消费优选”在布局时明显倾向于选择中小市值个股，同时其持股标的极为分散，不存在重点持有单一个股的情况。

　　“信达澳银消费优选”经理杜蜀鹏表示，近期管理层先后出台的一系列救市举措，重塑投资者信心、增加资金供给改善流动性、打击恶意做空等多方面同时入手，市场恐慌性抛售已得到有效控制，市场信心正在重塑。随着政策性利好效应的逐步显现、市场人气的重新聚集，改革红利的进一步释放，上市公司业绩的改善，未来的调整可能是新的机会，行情可望转入慢牛。业绩趋势良好，估值稳健的成长股，如医药、科技、机械、消费类股票值得重点关注。

　　十大重仓股：黄河旋风、火炬电子、博世科、强力新材、尤洛卡、引力传媒、赢合科技、龙津药业、唐德影视、康拓红外。

　　华安逆向策略

　　基金经理：崔莹

　　7月9日以来净值涨幅：36.42%

　　“华安逆向策略”的选股思路与“信达澳银消费优选”类似，都是以药业、公用事业、商贸零售、文体娱乐、信息技术类个股为主要配置对象，但与“信达澳银消费优选”青睐中小市值个股不同，“华安逆向策略”明显对蓝筹类个股更为关注。

　　“华安逆向策略”经理崔莹指出，在目前时点上，股市去杠杆化的过程使得风险偏好不断下降，且流动性最好的时期已经过去，指数单边上升的概率降低，机会更多来自于结构性行情。创新和改革仍是本轮行情的基础，由于中国经济转型期的特点，中长期A股中更大的机会在于新兴成长股，包括服务互联网、先进制造、后市场服务等，但是个股选择中需要在估值安全边际和成长空间中进行平衡。

　　十大重仓股：凯撒股份、大连圣亚、应流股份、禾欣股份、友好集团、隆鑫通用、省广股份、中泰桥梁、达刚路机、喜临门。

　　大摩品质生活精选

　　基金经理：周志超

　　7月9日以来净值涨幅：35.65%

　　“大摩品质生活精选”的重仓对象主要集中在蓝筹板块，特别是采矿、建筑类个股在二季度得到“大摩品质生活精选”的积极买入，此外，商贸零售和文化娱乐板块也是“大摩品质生活精选”重仓的对象。在操作策略上，“大摩品质生活精选”注重平衡风险与收益的关系，题材股和白马股在其十大重仓股中基本旗鼓相当。

　　此轮震荡后，市场将会出现分化，无论是高估值，还是低估值的个股，都会有一个被重新认知的过程，其中的投资机会值得把握。短期来看虽然市场可能仍有震荡，但下半年的A股市场仍然是机会大于风险。个股选择方面，建议投资者回避概念炒作的投资品种，精选目前估值合理且未来有较大发展空间的成长股，特别是新兴行业未来市场空间大，优质公司将跟随行业发展持续成长，精选细分行业具备一定竞争力的龙头企业。

　　十大重仓股：新都化工、双林股份、宏达矿业、长百集团、凯乐科技、大亚科技、珈伟股份、双箭股份、梦洁家纺、棒杰股份。