创业板上演历史最大跌幅 两市哀股遍野7成个股跌停

　　“出来混，总是要还的。一直在说的流动性风险，今天就来了。”同花顺iFinD数据显示，6月26日创业板9.06%的跌幅创下历史最大跌幅记录，两市跌停个股超过2000只，跌停比例约为72%之多，新股中国核电甚至在盘中打开涨停。

　　2015年6月26日，一个足以载入证券史的日子。

　　当日，A股迎来年内最大幅度的调整，沪指暴跌334.91，跌幅7.4%；创业板指同样下跌285.68点，跌幅8.91%，并创下历史最大跌幅。数据显示，两市2777家上市公司中，个股跌停数超过2000只，可谓哀“股”遍野。

　　6月15日以来，上证指数下跌18.84%，创业板指数下跌25.1%，这样的行情对融资盘而言不啻是一道杀手锏。市场人士称，前期托高牛市的杠杆资金、尤其是场外1:3配资也于之前被强平。而记者亦从侧面了解到，今日的行情也触发了券商的两融强平线。

　　而从近日召开的券商投资策略会中，不难看到分析师们对市场的牛熊走势展开激辩，牛市告别的感伤如同毕业季的离别一样，弥漫于市场中。

　　催收保证金

　　就连这轮牛市中风头最劲的创业板，也在今日遭遇了最多9.06%的跌幅，创下历史最大跌幅，市场的惨烈可见一斑。

　　在申万二级行业中，饲料、航空、地面兵装、电机等板块跌停，跌幅最少的餐饮板块也在3%以上。在前期热门板块中，文化传媒7.55%、计算机设备下跌7.95%、计算机应用下跌8.55%。

　　数据显示，两市跌停个股超过2000只，跌停比例约为72%之多，新股中国核电(601985.SH)甚至在盘中打开涨停。

　　今年来，创业板连创历史新高，上交所数据显示其平均市盈率最高达到68.92倍，泡沫已经显而易见。

　　上海一位公募背景的私募老总告诉记者，其在3月份主动减持了创业板，原因就是考虑到创业板的估值已经难以承受。

　　而高估值下基本面早已脱离，正是在资金面与情绪面的带动下推高了行情。与以往牛市不同的是，大量实业资金携带杠杆蜂拥而入，造成市场波动加剧。而近期的连续暴跌对配资盘而言，是最大的“杀器”。

　　融资融券数据显示，从6月18日起沪深两市两融余额呈递减之势，一周来融资盘减少近千亿元。

　　“广东一家券商的小营业部不停打电话在催。”26日，本报记者了解到券商在暴跌行情下开始打电话催收两融的保证金。

　　而牛市是否还在的分歧也越发加重。

　　尽管高善文在安信证券中期策略会上表示，牛市结束的迹象不明显，但不可否认的是，资金的信心开始减弱。

　　“市场的供给面，债务置换以外，前五月股权融资仅2500亿，6月开始会明显加快。这都将以量变到质变的方式影响行情走势。”上海倍霖山投资管理有限公司总经理高杉表示。

　　高杉在5000点左右预计会有明显回调，也认为5000点附近将是今年的顶部，于是主动减仓并股指期货保护现货。

　　牛市格局未改变

　　“出来混，总是要还的。一直在说的流动性风险，今天就来了。”盘中，沪指一度创下8.55%的跌幅，一位基金业人士在朋友圈感慨道。

　　无独有偶，北京一家大型公募基金公司市场部高层告诉记者，其身边一位基金投资者赎回心切，他也担心这样的暴跌会带来流动性的风险。

　　半月前，一家老牌公募投资总监委婉表示，牛市行情已到尾声，他向《第一财经日报》记者表示，最担心就是暴跌引发的流动性风险，对规模巨大的基金产品来说，冲击成本也非常厉害。

　　而记者从银行层面了解的情况，似乎印证了上述北京公募市场高层人士的担忧。

　　一位受访银行人士便向记者表示，近日到银行寻求赎回的客户逐渐增多，“几乎没有买老基金的，一些是买新基金，还有很多在问赎回的情况。”这位受访银行人士坦言。

　　连续暴跌下投资者的担忧情绪越发浓重，而距离顶部只不过才过去不到10个交易日。而一旦发生基金大规模赎回与融资强平，对颓势的市场无疑是雪上加霜。

　　“分清牛熊趋势很重要，这可以让人清醒看到是不是有快钱可赚。经过了大幅上涨后，这一时期显然已经过去了。”万吨资产研究总监张发余表示。

　　不过对于后市，高杉认为不应该悲观，因为牛市并没有因为快速下跌而结束，市场对流动性宽松预期和市场供需状况判断发生了改变，但本轮牛市的大背景没有改变。

　　在今日的证监会新闻发布例会上，发言人张晓军对股市暴跌表态称，暴跌与年中季末有关，虽然短期有较大幅度回调，但是流动性情况、居民资产配置格局，没有发生改变。另外，经济企稳迹象越来越明显。

　　“几个方向是积极配置的重点：集团具备优质资产的国企、银行、业绩有支撑的成长股，以及石油和黄金等硬资产类股票。”高杉说。