知名机构强烈推荐 3板块24股或飙升

　　　　人脸识别大规模商用时代来临 荐6股

　　正式融入金融基础设施，大规模商用时代来临。据央视财经频道消息，由清华大学与梓昆科技公司等联合研发我国首台可人脸识别的ATM机通过验收，这也是全球首台具有人脸识别功能的ATM机。首台融入人脸识别功能的ATM的推出验证了此前报告我们对于人脸识别将成为互联网+金融基础设施的判断，预示着其大规模商用时代正式到来：

　　1、开启用户习惯培养之路。

　　ATM作为用户渗透率和使用频率最高的金融基础设施，人脸识别功能的融入有望深刻改变使用密码进行身份认证的传统用户习惯，奠定以人脸识别为代表的生物特征识别大规模推广的基础。

　　2、由测试到实用迈出关键一步。此前人脸识别技术虽然取得显著突破，但在金融领域的推广面临重重压力，大多银行持观望态度，技术也仅停留在测试阶段，此次人脸识别ATM机通过验收标志着人脸识别在金融行业的应用向正式实用迈出关键一步。

　　3、行业标准有望加速推进。5月24日，在五道口“新常态、新金融”全球金融论坛上，央行支付司副司长樊爽文表示，未来对远程开户要坚持标准先行，一是先有“刷脸”(人脸识别)技术标准；二是，在此基础上制定金融行业的行业标准。此次讲话表明央行等金融主管机构正在积极统筹规划人脸识别应用于金融行业标准体系的建设，并且进程有望加快。

　　“人脸数据”价值凸显。此次ATM机将与银行、公安等系统联网，持卡人取款采集到的人脸图像与身份证登记图像不符，就不能进行取款操作，未来拥有海量全面、权威的人脸数据来进行机器学习将成为提升人脸识别的准确率及商业可用性的关键点，也是今后业内厂商的核心竞争力的体现。今年4月14日腾讯旗下财付通宣布与公民身份证查询中心合作以获得权威的身份证图像数据，而佳都科技投资的云从科技也通过采集超过1500万张包括采集渠道和环境的人脸数据构筑了业界最全面的大规模跨场景结构化数据库。

　　券商人脸识别开户有望近期成行。在2014年底中国结算发布的《非现场开户实施办法(修订稿)》(征求意见稿)中，已将单向视频见证和人脸识别技术作为网上开户手段之一。今年5月，根据华林证券总裁助理雷杰介绍，目前华林、长城等券商已获得开展人脸识别应用试点的相关批文，这也意味着证券开户流程将迈入刷脸时代。根据试点情况来看，采用人脸识别技术至少可以省去70%以上的审核工作量。近几月开户量的总和中网上开户占70%以上，部分券商则高达90%左右，人脸识别应用于券商网上开户将面临历史性机遇。

　　潜力巨大的2C应用市场。近期微软howold应用的火爆显示出以人脸识别技术为基础开发的移动互联网+创新应用汲取用户的惊人速度。howold通过提取人脸72个关键点，给机器100万张不同年龄性别的照片，机器自行学习判断每个阶段人的特征，一经推出火爆朋友圈，此外美图秀秀、世纪佳缘交友网站等也全面接入了人脸识别技术。随着人脸识别技术的突破，在社交等互联网应用中存在巨大价值。

　　投资建议：人脸识别领域继续重点推荐佳都科技、科大讯飞、东方网力，关注川大智胜、汉王科技、欧比特等。

　　风险提示：行业应用拓展不及预期。

　　(安信证券)

　　　中韩自贸区利好航运港口企业 推荐8股

　　6月1日中韩周一签署了自贸协定。在协定获得两国立法机构批准开始生效后，韩国在未来20年内将取消92%的中国进口商品的关税，中国将取消91%的韩国商品的关税。

　　自贸区利好区域经济发展。中韩自贸区是2002年提出，以我国威海市和韩国仁川自由经济区作为地方经济合作示范区，覆盖东北三省、京津冀、山东、苏北等地。此次中韩自由贸易区协定是中国迄今对外签署的覆盖议题范围最广、涉及国别贸易额最大的自贸协定，协定涵盖货物贸易、服务贸易、投资和规则共17个领域，包含电子商务、竞争政策、政府采购、环境等，不仅涉及货物贸易，而且包括服务贸易和投资。2013年中韩贸易额已经达到2742亿美元，平均每年增速在20%以上，在自贸区政策利好下，预计2015年内将实现贸易额3000亿美元，预计五年内达到贸易额4000亿美元，对区域经济具有较大的提振作用。

　　区域货物流通增长，航运港口企业直接受益。中韩大部分货物贸易来自海上运输，带来海上运输量和相关港口吞吐量的提升，尤其是北方各大港口及航运企业；此外，免税政策实施有望未来在两地运输中简化通关检疫等手续，实现物流上的快速联通，增加相关运输企业及港口的经营效率。我们认为，由于中韩贸易以产成品为主，北方集运相关航运、港口公司将为主要受益标的，同时区域内其他上市公司股价短期亦将受到主题催化。

　　首推渤海轮渡、日照港、大连港。渤海轮渡：公司是渤海湾客滚船主要运营商，拥有丰富的客滚船经营经验，14年7月开辟第一条“山东烟台-韩国平泽”国际客滚航线，未来将继续增加投放量；烟台作为对韩贸易的桥头堡，每年贸易额保持20%以上增长，自贸区建设将加速双边贸易增速，同时带来国际客滚利润上升；同时公司积极进军邮轮消费领域，现拥有邮轮“中华泰山号”，旺季来临将有效提升公司业绩，短期仍受邮轮利好政策催化。日照港：公司是山东半岛南翼重要干散货枢纽港，港区深水海岸线丰富，尚有2/3区域未开发，作为一带一路海上战略支点，公司已将石臼港区东、北、西作业区逐步调整为集装箱为主作业区，并抓住中韩自贸区契机发展韩国外贸航线，提升跨境运输吞吐量。大连港：公司是东北地区集装箱主要枢纽港，一带一路重点港口之一，14年大连港实现集运吞吐量1001.1万TEU，自贸区建设将会激活东北对韩物资流通，进一步增加大连港区吞吐量。此外，我们同时建议港口板块的营口港、锦州港、天津港等；以及航运板块的中国远洋、天津海运等。

　　(申万宏源)

　　医药行业：精选价值洼地 推荐10股

　　把握产业发展趋势，投资成长。医药行业的发展离不开国家政策，我国的医改已经逐渐从“药改”切换到对“医疗服务”的改革。由此催发出新业态与新需求，这主要表现在：1。为现有的医院或者医疗服务系统提供增值服务，包括流通企业的转型(GPO、PBM)、移动医疗的崛起、第三方诊断的发展。2。作为现有医疗系统的有益补充，包括连锁药店的整合、民营医院的壮大、与公立医院托管模式的形成。3。为临床提供新的诊断与治疗手段，包括基因测序、细胞治疗等。投资这些产业发展趋势是市场最大的风口。

　　精选符合产业趋势下的价值洼地。牛市上涨就是填平一个又一个价值洼地的过程。在符合产业发展趋势的前提下，我们从以下几个方面精选价值洼地。1。业绩高增长并短期有催化剂的企业，业绩的高增长将不断带来价值洼地。而催化剂的兑现将不断推动股价上行。2。低估值的资源性医药企业。部分企业具备独到资源禀赋(传统秘方、品牌资源、全产业链平台等)，它们也在产业转型的过程中，有望凭借现有的资源优势构建核心竞争力和进入壁垒，理应享受估值溢价。3。在比价效应下低估的医药龙头。部分行业龙头或者与行业龙头资质相近的企业由于各种原因，其市值与处于风口的竞争对手有较大的差异。无论从产业发展还是相对估值角度，市值的差异应当逐渐缩小。相对低估的股票具有更大上涨的潜力。

　　H股医药属价值洼地，后续上升空间大，建议积极关注。相比于A股医药，目前H股医药显得相当便宜，存明显投资机会。我们在6月海外投资组合中放入了：联邦制药、普华和顺、华瀚生物制药、华熙生物科技、白云山、同仁堂科技、国药控股、利君国际、朗生医药这9只股票。

　　6月投资组合建议：

　　1)业绩高增长并有催化剂弹性公司：乐普医疗、鱼跃医疗、海王生物、亚宝药业、华润万东、安科生物、千红制药；2)低估值的资源性企业：天士力、康美药业、双鹭药业。

　　(国信证券)