互联网汽车开创汽车电子新时代 掘金7只个股

　　互联网+汽车与传统汽车相比，其价值得到极大的提升，但是这个提升并不只是单车造价的提高，而是对整个汽车生态圈价值的提升。重点推荐：中航光电、得润电子、高德红外、均胜电子、华工科技、德赛电池、沪电股份等7股。　　　　【行业分析】互联网+汽车开创汽车电子新时代 荐7股

　　【个股解析】中航光电：军民两翼齐飞 | 得润电子：打造汽车电子大平台

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　　互联网+汽车开创汽车电子新时代 荐7股

　　“互联网++汽车”——颠覆式创新带来新价值

　　互联网+汽车与传统汽车相比，其价值得到极大的提升，但是这个提升并不只是单车造价的提高，而是对整个汽车生态圈价值的提升。通过互联网的重构，原有的传统汽车将在互联网+下减少单车成本，提升单车和周边的附加价值，从而整体提升汽车的价值。互联网+汽车则给整个汽车生态带来了颠覆式的重构，汽车业从机械化“1.0”时代、电子化“2.0”时代跨向互联网化“3.0”时代的大门正在开启，互联网将深刻改变现有的汽车生态圈。

　　“互联网+汽车”——开创汽车电子新时代

　　传统汽车工业目前正处于大变革时代，而推动这种变革的主要力量来自互联网技术、智能驾驶技术以及新能源技术的引入，汽车未来必将成为车联网的重要入口以及高度智能化、绿色环保的电子终端产品，从而在感知端、动力端、驾驶端、影音娱乐端等各个层次对相关电子器件产生爆发性市场需求，汽车电子产业因此将迎来全新的发展时代。

　　“互联网+汽车”——汽车电子企业的崛起浪潮

　　尽管国内汽车电子企业现阶段仍有各种各样的不足，但是我们仍看到了当前汽车电子企业的快速崛起，国内汽车电子企业通过“三叉戟”迅速的提高技术，完善产业链，增强竞争力。伴随着国内汽车市场的扩容，以及互联网+的东风，汽车进一步向智能化和集成化的方向发展，市场空间也在不断的扩大。中国汽车电子产业面临着良好的发展机遇及前所未有的挑战。国内汽车电子企业“三叉戟”解决自身面临的问题，这些方法，各有千秋，但是都能帮助各自企业提升自己，也都初见成效。看好中国汽车电子厂商在互联网+东风下把握机遇的能力。

　　在标的推荐方面，持续看好基础端，如车用连接器公司中航光电、得润电子(车联网转型是后续看点)，在车用设备方面，看好车载被动红外设备厂商高德红外、汽车电子总成厂商均胜电子，其次互联网重构汽车制造业带来的自动化升级，则让我们联想到了车厂自动化解决方案提供商华工科技(同时公司还具有大量的汽车传感器业务)，而后互联网+带来新能源的需求，看好德赛电池的表现，最后沪电股份则提供了最基础的PCB 的支持。(来源：证券时报网)

　　中航光电：军民两翼齐飞，连接让生活更美好

　　公司是国内规模最大的专业从事高可靠光、电、流体连接器研发与生产，同时提供系统光、电、流体连接技术解决方案的高科技企业。2013 年公司获评中国电子元件百强企业第十三名、连接器企业排名第一。

　　公司主营业务分为军品和民品两部分，目前比例约为55:45:军品业务方面：公司背靠中航工业，依靠强大的研发实力，深耕军工市场，军品业务覆盖航空、航天、兵器、舰船和电子等几乎所有军工领域，随着周边局势的紧张，国防预算持续增长，国家对军备的投入力度也在增强，未来公司的军品业务有望持续增长，预计2015 年军品收入可以达到25 亿元。民品业务方面：公司是军民融合的先行者，在享受军品业务高毛利的同时积极拓展包括新能源汽车、通讯设备、轨道交通、电力设备、石油装备、新能源装备、民用航空装备、工程机械装备以及医疗器械等民品业务。在当前军民融合上升为国家战略的情况下，公司民品业务的发展将迎来新的机遇，预计2015 年民品收入可以达到20 亿元。

　　国际业务方面：牵手全球最大连接器企业，站上巨人肩膀：公司2014 年与泰科签署了《战略主供货协议》。此次合作模式是双方相互购销，即泰科电子根据需要采购中航光电的产品，中航光电同样根据需要采购泰科电子的产品，并以自己的品牌销售。这次合作表明国际巨头泰科认可公司的综合实力，对泰科而言的一个小订单，可能会对公司带来可观的业绩弹性。

　　外延并购脚步加快，未来预计持续推进：公司一直将并购扩张作为公司的战略重点，上市以来先后并购控股了沈阳兴华、中航海信、西安富士达和翔通光电等企业，将业务逐渐扩展到轨道交通、通讯以及消费电子等领域，与子公司协作效应逐渐显现，近些年速度明显加快，未来预计会持续推进。

　　盈利预测和投资建议：预计公司2015-2017 年收入45.47、61.91、85.61 亿元，同比增长30.23%、36.15%、38.3%；归属上市公司股东净利润4.59、6.65、8.53 亿元，同比增长35.15%、44.79%、28.36%，对应EPS为0.99、1.43、1.84 元。综合公司绝对估值和相对估值结果，给予公司目标价格49.50-56.93 元，考虑到中航光电在军民品业务的优势以及未来的广阔空间，首次覆盖给予“买入”评级。

　　风险提示：配套武器装备研制进展低于预期，新能源汽车领域竞争激烈导致拓展不力。(齐鲁证券)