网络提速降费指导意见出台 三大主线掘金概念股

　　国泰君安建议沿三条主线捕捉相关受益标的：互联网基础设施建设：中兴通讯、新海宜；提速降费受益服务运营商：二六三、漫步者；工业互联网相关：中恒电气、海得控制、光环新网、积成电子、华中数控、科远股份、安科瑞。　　　　【相关背景】国办推进网络提速降费指导意见出台 三主线掘金概念股

　　【个股解析】中兴通讯：斩获俄12亿智慧城市订单 | 华中数控：业绩呈现拐点

　　国办推进网络提速降费指导意见出台 三主线掘金概念股

　　国务院办公厅印发加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见，提出了包括加快高速宽带网络建设、推动电信企业降低网费、有序开放电信市场等十四条意见。

　　根据意见，2015年网络建设投资超过4300亿元，2016—2017年累计投资不低于7000亿元。推进光纤到户进程，2015年完成4.5万个铜缆接入小区的光纤化改造，新建光纤到户家庭超过8000万户。

　　国泰君安认为，高速廉价网络支撑承载互联网++，基建投资继续加码。根据国际电信联盟的评估，中国的信息基础设施建设在世界范围内的排名处于80名之后，这与我国现阶段的经济发展需求并不相符。国家将进一步打破互联网+运营层面的垄断、鼓励互联网基础设施投资，通过放水养鱼的方式提升网络服务的空间。围绕有线(光纤宽带)与无线(4G)两条线路将展开巨大的互联网基建投资空间。

　　国泰君安指出，提速降费将使互联网的距离大幅下降：降费将使用户使用互联网的成本进一步降低、提速将使用户可于更短的时间内传递更多、更有质量的信息，从而进一步提升用户使用互联网的黏性、进一步鼓励互联网领域创新。即这将进一步地非线性推升互联网的价值。此外，提速降费将加速工业互联网布局，为中国制造2025做好铺垫。工业互联网领域涉及到大量的新增传感器及大量数据。

　　国泰君安建议沿三条主线捕捉相关受益标的：互联网基础设施建设：中兴通讯、新海宜；提速降费受益服务运营商：二六三、漫步者；工业互联网相关：中恒电气、海得控制、光环新网、积成电子、华中数控、科远股份、安科瑞。(来源：证券时报网)

　　中兴通讯：受益一路一带，斩获俄12亿智慧城市订单

　　维持“增持”评级，维持目标价35.7元。公司在俄罗斯签署约12亿元的智慧城市合作协议，表明其在“一路一带”战略中的重要位置。随着4G 收入的确认，公司2015-2017 年将进入业绩增长的“舒适期”，我们维持2015-2017 年EPS 为1.02/1.25/1.4 元，维持 “增持”评级，给予2015 年35 倍PE，目标价35.7 元。

　　中兴在俄斩获12 亿智慧城市合作协议。据俄罗斯《报纸报》消息，隶属于俄罗斯技术公司的俄罗斯电子股份公司或将与中兴签署合作协议，研究双方在以创新形式完成“智慧城市”、“智能交通系统”等领域的合作发展前景，协议预期价值为人民币12 亿元。我们对此的理解：1)佐证了中兴在“一路一带”战略上的重要地位。俄媒体发布时点正值习主席参加红场阅兵期间，而中兴在前期更参与了巴基斯坦等国的通信建设，凭借其深厚的技术积累、丰富的海外项目运作经验在打造国与国“互联互通”的信息高速公路中受益最为明显；2)认可公司在智慧城市方面的积累。我们反复强调，中兴未来的增长将依托于政企业务的拉动，近期公司已在银川推进智慧城市顶层设计，涉及智慧政务、智慧医疗、车联网等多个领域，为将来“走出去”奠定基础。

　　催化剂：俄罗斯合作协议正式落定为订单；中兴努比亚近期推出全球首款无边框的智能手机Z9，除电商渠道外还将通过线下实体渠道销售，有望成为2015 年的爆款。

　　风险因素：此次仅是框架协议，存在项目执行的不确定性。(国泰君安)