知名券商周五力推5板块 涨势或可期

　　　　国防军工行业：北斗导航卫星产业打造未来信息丝路

　　美国 GPS 产业发展过程中政府推动、军用和行业先行、逐步向信息服务领域发展等这些发展特点将为中国北斗卫星导航产业发展带来一些启示。

　　美国 GPS 发展几十年来，其产业化发展特点为：(1)政府在卫星导航产业中起着至关重要的作用；(2)美国GPS 导航产业的发展基本遵循军事国防—行业运用—大众运用的路径；(3)GPS 行业发展对研发能力要求较高，在接收芯片等核心部件方面，属于垄断竞争市场。而在最下游的信息服务领域，则参与企业众多，市场竞争充分；(4)GPS 行业逐步由“导航接收产品”制造业发展为“信息服务”业。产业链结构从集中在系统集成为代表的产业链中端，到集中到上游设备制造和下游的终端服务，即从橄榄型产业结构向哑铃型产业结构转移。

　　中国的卫星导航市场空间巨大，而北斗导航的推广先以军用、行业领域应用为主，大众消费领域可能会通过羲和系统和地基增强系统提升服务精度、广度，产品多模方式推广使用；在“一路一带”国家战略中，北斗导航系统也将成为链接区域和国家的重要信息纽带，北斗的推广应用将会国内、国外并举。

　　2013 年我国卫星导航系统行业总体产值超过 1040 亿元。 13 年发布的卫星导航产业中长期发展规划，提出 2020年卫星导航产业规模超过 4000 亿。按照之前的计划，北斗卫星体系将于 2015 年开始发射全球定位卫星，2020 年北斗导航将成为真正的全球卫星定位系统。目前北斗产业仅约百亿左右，规模还小，而按照卫星导航产业中长期发展规划，到 2020 年北斗导航系统及其兼容产品将要得到广泛应用，对国内卫星导航应用市场的贡献率达 60%，重要应用领域达 80%以上，也就是说北斗产业规模将要达到 2400 亿。

　　从美国 GPS 发展的经验结合我国目前的市场情况，北斗导航系统的应用同样需要国家政策的大力扶持。近几年政府的扶持包括产业发展规划、军方应用工程推广、国家专项、区域和行业的应用示范项目、以及提供高精度室内外定位的羲和系统和地基增强系统等建设和应用。北斗导航应用在军用领域仍为快速装备期，按照目前装备情况进行测算，目前的军用市场空间近百亿元，随着应用的逐渐成熟，军用大规模和广泛应用也会随之铺开；行业领域依靠政府扶持，国内企业将显示出安全优势和先发优势。但在向大众领域发展的过程中，势必会考虑成本、性能、技术成熟度、与成熟的 GPS 产品竞争等多种因素的影响，通过羲和系统和地基增强系统提升定位精度和使用广度，产品采用多模方式对北斗系统推广使用。在国外市场拓展上，国家“一带一路”战略将给北斗导航系统带来更广阔的发展机遇，使其成为链接不同区域和国家之间的信息丝路。

　　风险提示： 卫星导航产业发展受政策影响较大； 2、北斗导航核心芯片研制到产业化的进程具有不确定性；

　　3、北斗导航产品随着技术逐渐成熟、逐渐放量，可能市场竞争状况加剧，可能会影响产品价格。

　　(广发证券)